Биржа - это кот Шрёдингера 😼

Звучит очень страшно, правда? Но в реальности всё намного интересней. И да, искренне обещаю — многим из вас я покажу фондовый рынок с абсолютно другой стороны, не как было раньше. Хотя в начале напомню вам, что за опыт проводил один известнейший физик.

Итак, для этого Шрёдингер взял кота и поместил его в ящик. И пока вы сами не открыли ничего — животное находится в суперпозиции. Но потом, в зависимости от распада ядра, кот может отравиться и сдохнуть либо выжить. Не буду сейчас подробно рассказывать, как именно всё это происходит, но давайте представим рост как жизнь, а падение — смерть.

• И что же у нас из этого выходит? 🤔

Каждый год фондовый рынок может одновременно и показывать хорошую прибыль, и приводить к убыткам. Но если в эксперименте с нашим котом вероятность была не в пользу живого, то акции — это «нечестное существо». Потому что бизнес создаёт добавочную стоимость, а не просто стоит на месте.

Следовательно, давайте чуть изменим правила игры — теперь, чтоб наш котик сдох, потребуется распад хотя бы 70% ядер. То есть, вероятность выпадения мёртвого питомца составляет 30%, а живого — 70%, как и рост на фондовом рынке происходит чаще просадок.

Дальше вы решаете замутить бизнес на продаже котов. Если живой — толкаете клиентам по 750 долларов, а мёртвых выкидываете. Но чтобы ваше дело как-то пошло — ищете поставщика, который отдаст ящики с хорошим дисконтом. Это и есть скидка за риск, что можно получить убытки от мёртвых котов.

Допустим, вы берёте оптом 20 ящиков и платите за каждый 500$, ожидая, что в среднем 14 из них принесут вам живых питомцев, которых продадите уже по 750$ за штуку. Конечно, наличие там дисперсии (отклонение результатов) может привести к чуть большему или меньшему количеству немёртвых котов, но чаще всего будет выпадать ближе к 14. Следовательно, можно рассчитывать на прибыль = 14*750 — 20*500 = 500$, а сами инвестировали 10.000, то есть доходность составит 5% годовых.

Конечно, это лишь усреднённый случай за год. В другие разы из тех же 20 котов может выпасть как 4 живых (тогда мы увидим просадку -40%), так и 20 (уже +50%), а бывает и 0, то есть убыток в -100%, хотя вероятность близка к 0. Но результат начнёт ползти к 5% годовых, если дольше заниматься бизнесом.

Мировой рынок акций — это и есть тот самый «нечестный кот Шрёдингера», ведь он может как привести к большим убыткам, так и выдать хороший профит. За отдельные годы результат способен быть разным по аналогии с бизнесом, что я брал в пример. Хотя реальная среднегодовая доходность (за вычетом инфляции) акций мира стремится к 5%.

Разумеется, пока вы не откроете ящик — не узнаете состояние кота. То же самое и на фондовом рынке — пока не купите актив, не сможете понять, как повлиял на ваш портфель. Результат в прошлом не гарантирует успех в будущем…

Ну и самое главное — если бы не шанс выпадения мёртвых котов, то дисконта с ящиками не видать, хотя именно он и увеличивал доходность. Так же и на фондовом рынке — акции чаще приносят хороший результат от скидки за риск.

То есть, вы каждый день, месяц, год и даже 10-летие не замечаете, что без ведома открываются «некие ящики с нечестными котами Шрёдингера», пока занимаетесь своими обычными делами. И только через время осознаёте, мол живых чаще всего больше мёртвых.

✅ Как вам это мнение? Ну-ка давайте побольше реакций и комментов в ответ.