Ночное дежурство 19 июля

Ночное дежурство (зарубежные рынки)

• Розничные продажи в США выросли на 0,2% м/м — значительно ниже ожиданий в 0,5%. Это снизило ожидания по инфляции и процентным ставкам.

• Акции в США выросли на 0,7% во главе с Microsoft, которая объявила о подписке на сервис искусственного интеллекта для корпоративных клиентов за $30/мес. Новый сервис Microsoft 365 Copilot ранжирует входящие электронные письма, подводит итоги совещаний, готовит электронные письма и презентации.

• Крупные банки США — Morgan Stanley, Bank of America, BoNY — выросли на 4-6% после квартальных результатов выше ожиданий рынка. Чистая процентная маржа оказалась выше прогнозов. Этим банкам не пришлось переплачивать за удержание депозитов во время банковского кризиса весной. Региональные банки США начнут публиковать результаты сегодня.

Мысли с утра
Акции ИТ-гигантов США штурмуют максимумы, а их мультипликаторы приближаются к самым высоким значениям за 30 лет. На рынке акций Китая, напротив, «медвежий» рынок третий год, а мультипликаторы вблизи минимальных значений за последние 20 лет.

Ситуация на рынке акций США все больше напоминает повторение пузыря доткомов 1999-2000 гг. Экономический рост и акции в большинстве секторов являются слабыми, при этом инвесторы концентрируются на «горячей теме».

Не существует надежного индикатора для определения того момента, когда «пузырь» достигает своего пика.
Легче определить точку разворота «медвежьего рынка».

Как правило, мы наблюдаем:
1. сильную перепроданность на фоне крайне негативных настроений
2. принятие адекватных мер для перелома негативных экономических и рыночных тенденций.

Рынок акций Китая сейчас выглядит перепроданным, и настроения негативные. Осталось дождаться второй составляющей — объявления мер поддержки — для перехода акций к росту.

t.me/omyinvestments