❗️❗️❗️ Сравнительный анализ банков-побратимов ⚖️

Kaspi ⚡️ TCS Group (Тинькофф)

Крупнейший потребительский банк Казахстана против соперника из России, приятного чтения 📖

Kaspi (#KSPI):
— Оценка  Ranks 100%
— Среднегодовой темп роста Кредитного портфеля — 35%
— Среднегодовой темп роста Операционной Прибыли — 44%
— ROE (Рентабельность Собственного Капитала) — 70%
— Долг / Капитал — 30%
— P/BV — 7.32%
— Дивдоходность в 2023 г. — 9%

TCS Group (#TCSG):
— Оценка Ranks 65%
— Среднегодовой темп роста Кредитного портфеля — 23%
— Среднегодовой темп роста Операционной Прибыли — (-6)%
— ROE (Рентабельность Собственного Капитала) — 30%
— Долг / Капитал — 34%
— P/BV — 1.30%
— Дивдоходность в 2023 г. — 0%

Сравнение:
— Kaspi, в отличие от Тинькофф, имеет существенную и растущую долю прибыли от маркетплейса (23% от Чистой Прибыли), что говорит о лучшей диверсификации бизнеса
— Оба банка торгуются дороже 10 Чистых Прибылей, но Тинькофф почти в 6 раз дешевле Kaspi по отношению капитализации к балансовой оценке капитала (P/BV)
— Кредитный портфель Kaspi растёт быстрее портфеля TCS Group на 12 процентных пункта
— Что касается дивидендной доходности, Kaspi делится прибылью с инвесторами — Тинькофф нет
— Рентабельность Собственного Капитала (ROE) Kaspi более чем в 2 раза превышает рентабельность TCS Group
— Итоги I кв. 2023 г. позволяют предположить, что рентабельность Kaspi останется на уровне прошлого года, а Тинькофф вероятно продолжит восстановление прибыли

Итоги:
— Высокая рентабельность, рост портфеля и дивдоходность Kaspi отражены в повышенной оценке по P/BV
— Выбирая между этими акциями, инвестор опасается: повышенных рисков переоценки Kaspi против страновых рисков TCS Group
— Kaspi — это самая дорогая компания Казахстана, что говорит о сверх-позитивных ожиданиях инвесторов (похоже на любовь инвесторов к СБЕРу в России), чего не скажешь про TCS Group сегодня
— Сегодня Kaspi смотрится всё же интереснее (без обид, пульсята)

#Ranks_аналитика

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись