Блог им. atlantfan
В свете последних движений акций ВТБ стало понятно, что в них есть определенная долгосрочная идея с точки зрения крупняка, который под неё существенно тарится и видимо загонит цену на определенные уровни и там будет раздавать.
Идея, как мне представляется, состоит в следующем.
Уставный капитал ВТБ (с учетом всех допок) составляет 738 466 388 434 ₽ 09 коп.
Уставный капитал разделен на следующие акции:
Тип |
Номинал |
Количество |
Общая стоимость |
Обыкновенные |
0,01р |
21 703 791 818 409 |
217 037 918 184 |
Привилигированные 1-го типа |
0,01р |
21 403 797 025 000 |
214 037 970 250 |
Привилигированные 2-го типа |
0,1р |
3 073 905 000 000 |
307 390 500 000 |
Еще в далекие допандемийные времена, как утверждается, было неформально решено, что объем дивидендов на префы будет выплачиваться исходя из равной процентной доходности с обыкновенными акциями. Но при этом за основу префов брался их номинал, а дивидендная доходность к обычке определялась к среднерыночной цене за отчетный период.
То есть, при определении рыночной капитализации принималась для расчета среднегодовая цена обыкновенных акций (например, 0,04р), а префы принимались по номиналу. Поэтому доля прибыли, направляемая на дивиденды по обыкновенным акций была выше, чем по префам того же номинала.
И вроде как даже именно такой порядок определения размера дивидендов на разные типы акций и соблюдался, пока дивиденды платились.
В 1-м квартале 2023 года чистая прибыль банка составила 146,7 млрд. руб.
Банк только начинает выходить из убытков. Если смотреть, как выходил из убытков Сбер, который начинал получать прибыль еще перед мобилизацией, то прибыль у него росла постепенно и сейчас вышла на плато в районе 300-350 млрд. руб. в квартал.
Будет ли стабильной также и прибыль у ВТБ, не знаю, но приняв за основу прибыль 1-го квартала, полагаю, что имеет смысл рассчитывать на прибыль по итогам 2023 года в районе 500-600 млрд.
Будет ли платить ВТБ дивиденды или нет, тоже не знаю. Хочется сказать, что не будет, но бюджетные проблемы могут заставить.
Предположим, что ВТБ направит на выплату дивидендов около 25% прибыли — 150 млрд руб.
В этом случае размер дивиденда будет рассчитываться в следующем порядке.
Если цена акций будет 0,04р., то капитализация для целей выплаты дивидендов будет такая:
Тип |
Номинал |
Количество |
Общая стоимость |
Обыкновенные |
0,04р |
21 703 791 818 409 |
868 151 672 736 |
Привилигированные 1-го типа |
0,01р |
21 403 797 025 000 |
214 037 970 250 |
Привилигированные 2-го типа |
0,1р |
3 073 905 000 000 |
307 390 500 000 |
Всего общая стоимость акций будет 1 389 580 142 986 руб.
Доля обыкновенных акций в общей стоимости составит порядка 62,4%, со 150 млрд. руб. выплата на них составит около 93,6 млрд. руб.
Это значит, что на каждую обыкновенную акцию выплата составит около 0,004р.
При текущей цене в районе 0,02 дивидендная доходность получается порядка 20%.
Соответственно, чтобы получить эту доходность, надо загнать акции как можно выше.
Поэтому акцию и выкупают большими объемами в расчете на ускорение по мере подтверждения квартальных прибылей.
Чем выше цена акции, тем выше будет и доходность. Таким макаром могут и на 5, и на 8 копеек загнать, пока Минфин не поймет, что его хотят обдурить.
Повторяюсь, не знаю, насколько вероятен этот вариант, но большие объемы на покупку (существенно выше СВОшных и мобилизационных сливов) о чем-то говорят.
по нормам ЦБ по капиталу ВТБ уже ждет отзыв лицензии. но госбанк, копилка нужных людей. поэтому пока идут поблажки. и дают возможность нарастить капитал. руководство четко заявило — дивидендов не за 2022, не за 2023 г не будет платить. так же остановлены выплаты по вечным СУБОРТАМ! ... за счет чего экономится примерно 50-100 млрд.р в год!!!
если восстановят прибыль рухнет в 2 раза!
Так же с 2024г. будут создавать резервы по потерянным на Западе дочкам в течении 10 лет (заявления руководства ВТБ) = 40-70 млрд.р в год!
сложите эти выплаты воедино и получите совсем другие цифры по Чистой прибыли... делить уже будете примерно 4% годовых в текущей оценке акций! но опять же только в 2025г...
Вот почему всё надо усложнять.? вот сво-шный геп. До него 50% ходу. Так вперёд! Возьмите эти деньги...
Но нет, допки, Костик, убытки, нет дивов, и вообще банк -говно… не надоело мимо денег ходить? чудаки епт…