SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Raskolbas_Ivanych
Опционы: Ливанул связок, последний раз в этом году)
- 28 ноября 2012, 14:35
- |
Ладно, раз никто по опционным позам ничего писать не хочет, напишу я)… А то достали своими математическими подходами, понапустят тумана, понапишут всяких гаусов и греков, а начнёшь спрашивать — что же ты, друх-сердешный-математик, не напишешь, что да как на практике у тебя происходит??, сразу тишина в ответ…
Итак…
Вола снижается, цены падают, и есть такое ощущение, что после НГ движ будет, и крутиться придётся, как на карусели..
Но пока так рисуют кукловоды динамику, что можем так в декабре сильной динамики и не увидеть. Поэтому решил сегодня залить центральных связочек… Мотивация боковика простая — снизу, на уровне 135К, большой объём проданных путов (писал об этом ранее), этот уровень будет хорошей поддержкой, а любое движение вверх пока пресекается. Ну чтож, попробую на этом сыграть.
Продал для начала 50 стрэддлов 140000 декабрь, по 6140..
Управление активное пока не предусматриваю, касаемо управления по дельте.
Если бы верил и имел в расчёте движение, то да, дельту бы корректировал согласно правилам. Но тут имею несколько другую мотивацию, поэтому до пробития 135К внизу или 145К вверху трогать позу не буду, объём открыт согласно риск-менеджменту исходя из этого момента. Если уйдём за границы этого диапазона, план действий есть, но там будет многое зависеть от времени, оставшегося до экспирации, поэтому без отсутствия выраженной динамики о нём говорить пока смысла нет. В частности, предусмотрен вариант увеличения позы за счёт новых продаж. Объём средств, которые готов выделить на обслуживание позы и дальнейшее её увеличение — до 1,5 млн.руб., при ГО текущей открытой позиций 384.500 руб.
Ну всё, что получится — посмотрим, как корректировать буду — напишу)
Итак…
Вола снижается, цены падают, и есть такое ощущение, что после НГ движ будет, и крутиться придётся, как на карусели..
Но пока так рисуют кукловоды динамику, что можем так в декабре сильной динамики и не увидеть. Поэтому решил сегодня залить центральных связочек… Мотивация боковика простая — снизу, на уровне 135К, большой объём проданных путов (писал об этом ранее), этот уровень будет хорошей поддержкой, а любое движение вверх пока пресекается. Ну чтож, попробую на этом сыграть.
Продал для начала 50 стрэддлов 140000 декабрь, по 6140..
Управление активное пока не предусматриваю, касаемо управления по дельте.
Если бы верил и имел в расчёте движение, то да, дельту бы корректировал согласно правилам. Но тут имею несколько другую мотивацию, поэтому до пробития 135К внизу или 145К вверху трогать позу не буду, объём открыт согласно риск-менеджменту исходя из этого момента. Если уйдём за границы этого диапазона, план действий есть, но там будет многое зависеть от времени, оставшегося до экспирации, поэтому без отсутствия выраженной динамики о нём говорить пока смысла нет. В частности, предусмотрен вариант увеличения позы за счёт новых продаж. Объём средств, которые готов выделить на обслуживание позы и дальнейшее её увеличение — до 1,5 млн.руб., при ГО текущей открытой позиций 384.500 руб.
Ну всё, что получится — посмотрим, как корректировать буду — напишу)
реализованная 15-дневная вола ниже IV на центральном страйке на 3-5% начиная примерно с октября этого года…
Если так и останется, позиция «правильная» ))
но вот в абсолютных значениях IV кажется низковатой… — страшно продавать
Какой вывод делаете из «разницы в абсолюте 3-5%»?
15дневная вола — это расчитанная по ценам закрытия предыдущих 15 дней.
Как применять? вопрос сложный. Но если IV сейчас 24, реализованная 15-дневная до экспирации составит 18 (как за предыдущие 15 дней), то хеджируя дельту по реализованной, я заработаю деньги
дело в том, что кроме параметра КЛОУЗ есть еще лоу и хай, на которых может пройти рехедж и не один раз…
Это все теория, конечно
речь на самом деле шла не о конкретно такой стратегии, а о том, что, предположительно, матожидание продажи волатильности должно быть сейчас положительное, при условии сохранения текущей ситуации
как управлял бы? — ничего не делал бы в диапазоне 137-143, при выходе — уже решал бы. Все зависит от того, когда будет выход.
А математика это плохо? :)
поэтому для выделения какого-то одного элемента, для понимания «затратности» процесса в плане ГО подходит только «сторонний сервис». к тому же мы прекрасно знаем, как биржа легко повышает ГО на паре лишних праздниках, поэтому никогда не открываюсь по ГО впритык, на всю котлету, запаса достаточно, так что особо на ГО внимания не обращаю, сколько там на самом деле получится, 365т или 400т, написал «опцион.ру» 385т — так и запишем, цифра адекватная.
Если выйдет за диапазон 137 — 143 выровняю дельту фьючерсом, далее в зависимости от интенсивности продам дополнительно колов при падении или путов при расте. А вот со страйком 140, 135, 145 пока размышляю. Как-то так я бы сделал.
ваще продавцы волы булки никогда не расслабляют, но и трясьтись и паниковать по поводу незначительных падосиков тоже давно разучились… поглядим)
а насчёт того, что щастье… я знаю точно, что оно НЕ в тупом просиживании у моника и молитвам «ну давай, суго, ищё чутка!!»)) то есть облениться — оно к жизни относится, когда не отдыхаешь в путешествиях и спортом не занимаешься… а не к торговле… чем меньше тратишь энергии и сил на трэйдынк, тем лучше во всех отношениях… к тому же, я очень сомневаюсь, что продавцам волы дают когда-то халявы профитной и верняковской, тока так возят иногда фэйсом об тэйбл, не успеваешь облениться то особо!))
но у меня особых поз не было, поэтому «ощущение» вполне непредвзятое… во-вторых, я считаю, те, кто больше 10 лет работает в какой-то области, должны полагаться на свой внутренний голос… иначе это не профессионалы… это как чукча-охотник, он не должен слушать прогноз погоды по радио, а выйти на улицу, посмотреть вокруг, и сразу понять, что к чему. как-то так)
Ай-Виха низкая, понятно, ну так с другой стороны конец года… в общем, полагаю, она вполне адекватная ситуации…
но если говорить про движение, всё же с начала декабря полагаюсь на новую попытку задёрга вверх, это будет один вариант развития ситуации и действий… если задёрга прямо с понедельника не будет, это другой несколько вариант будет… посмотрим)
так конечно стрэнгл 135-145 мог бы стать альтернативой написанному, но уж больно премии дешёвые совсем там… а так есть шанс ближе к экспире, если на этом уровне простоим, поработать ещё вокруг цифирки 140)
Ещё вчера про премии отписал ниже коллеге kirill_m!
но как бы да, на тете…
как тут кто-то писал (дословно не помню, только смысл) — мы все зарабатываем на тете, главное — вовремя смыться))
надеюсь, «время сматывать удочки» начнётся после январской экспирации…
но рановато, ИМХО…
хотя и есть ощущение что гдето рядом и закроемся в итоге, но такие риски не для меня…
поэтому строю пока стренгл чуть шире, а там будем смотреть по обстановке )
за топ + Иванычу и всем участникам )
questoptions.com Автор очень хороший! Огромное спасибо ему!!!
Добавил сейчас продажу 30 связок 145го страйка. теперь общая позиция выглядит так:
к концу недели запланированы ещё добавки, в зависимости от движений…
Я понимаю, что это маловероятно, но все же…
я полагаю, проблемы надо решать по мере их поступления… как-то давно любил поломать голову над гипотетическими ситуациями, но потом понял, что это действует негативно психологически, и сильно замыливает взгляд, смещая его в сторону от реальности, которая в действительности на доске. понятно, что самое главное — это риск-менеджмент, и он должен быть отточен до автоматизма… критические уровни есть, и при сильном движении кроме выкупа «опасных ног» или хеджа фьючем тут сложно что-то придумать… я ранее на августовских продажах опционов писал об этом…
т.е. вы работаете по принципу в большинстве месяцев получить прибыль, а раз в год небольшой убыток?
а на деле по-разному получается))
тут постоянно пугают экспирой то на 160К, то на 130К, зачем на этот бред обращать внимание?))
посмотрим… будет 150 — поработаю с цифрой 150)
Не знаю, что там на 150 планировалось еще доливаться, но я бы после 148 резал лося, ввиду скорой экспирации. Надеюсь автора не сильно потрепало. Меня на сентябре примерно также вытряхнули на Бениной КУЕ3, вроде пару дней всего до экспы оставалось, думал не пустят вверх сильно. Спокойно мог движуху в 5000п вверх выдержать, но ри тогда на 7% вырос за день. Было печально… Судя по всему, у автора были похожие мысли.
Ra_Ivanych в общем я надеюсь, что все обошлось. На краняк зарезал маленького лосенка и уехал отдыхать перед концом света))) А там Новый год и все ОК будет :)
Позицию оставил как есть (о чём жалею, что не доливал 150й страйк), с указанием брокеру соблюдать стандартный у меня в таких случаях риск-менеджмент, а именно — при выходе цены фьючерса на 50% свыше стоимости денег в проданных связках — закрывать «опасную ногу» фьючерсом. То есть для 140х связок (проданных по 6140) в случае роста это цена 149210 (140000+6140+3070), для 145х (проданных по 5140) — соотвтственно 152710, ну для 150х — тоже цифра легко определяется как для случая роста, так и для варианта падения.
Как показывает практика, в деле продажи волатильности без стопов — никуда))
Ну вот, таким образом, брокер к последней озвученной в коментах позиции следует добавил лонг 12 числа 50 фьючей посредней 149240, закрывая таким образом 140е связки с убытком. На 145е связки «стоп» на 152710 остаётся в силе. 150е связки пока комфортны. как-то так)
После экспиры завтра напишу топик об итогах, ошибках, выводах и некоторых планах)
Если не секрет объясни, пожалуйста, почему стоп именно «при выходе цены фьючерса на 50% свыше стоимости денег в проданных связках», а, например, не 30% или др. цифра? Или это просто из твоего многолетнего опыта.
--если цифру делать меньше, то там надо не «закрытие опасной ноги» делать, а динамический хедж по дельте. так как фактически мы получаем (если закрывать так, как мне брокер закрыл 140е)голые проданные синтетические путы, в объёме в 2 раза больше проданных изначально связок. а если цена ушла не достаточно от страйка, это чревато. да и сам динамический хедж, с корректированием объёма относительно величины движения, это немного другая идея… у меня задумка была иная. с другой стороны, там на росте выше 150К у меня начинали играть против меня 145е связки, так что ставить «стоп» далеко было тоже неразумно. считаю цифру 50% в данном случае оптимальной. иногда удаётся взять часть премии, иногда ВСЮ, так что убыток в 50% от премии не страшен, ничего страшного, бывает))
Еще раз удачи!
там же когда фьючем под 140е проданные колы меня отоварили, ГО освободилось очень существенно, так что всё располагало к наращиванию продажи временной стоимости на новом уровне, 150м страйке…
Голосом звоните и договариваетесь с трейдером своим? Он сам там ситуацию отслеживает?
Т.е готовите определенный сценарий который трейдер броекра выполняет согласно условиям?