Еврооблигации Альфа 2030.

Пришли дивиденды в рублях. Купон 29,7 долларов или 2429 р. Курс почти 80 р 👍
Доходность к колл-опциону 31 процент.

🍏Колл-опцион (возможность досрочного погашения облигаций) предоставляет эмитенту право досрочно погасить или частично погасить облигации в определенные даты после их размещения. То есть эмитент может погасить, а может и нет.
Дата: 15.04.2025.
Текущая цена 665, номинал 1000 доллар.
Впереди ещё 4 купона по 29,7 долларов. То есть с одной бумаги можно заработать 453 доллара, или 68 процентов за 2 года. Это всё при учёте, что облигация будет погашена по 1000 долларов. Доходность среднегодовая около 30 процентов.

🍎Эксперт РА подтвердило кредитный рейтинг по Национальной российской рейтинговой шкале эмитента «Альфа-Банк» на уровне «ruAA+», прогноз «стабильный».

Но… Есть но. Всегда есть но.

🍎Это суборд… Сноуборд? Нет.
#облигации
Субординированные облигации — эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых вправе осуществлять исключительно кредитные организации (банки).
— срок погашения субординированной — пять лет или не установлен;
— владелец не может предъявлять требование о её погашении и досрочной уплате процентов в течение первых пяти лет;
— в случае банкротства кредитной организации требования по субординированной облигации удовлетворяются после требований всех иных кредиторов.
То есть права ограничены.
Бумага является необеспеченной купонной бездокументарной облигацией.
По данным бумагам есть такой момент, что могут перестать платит купоны или даже «простить» — списать облигацию, если произойдет некое событие. Например коэффициент достаточности капитала заемщика будет менее 2х процентов. Или это может быть связано с действиями ЦБ.
Событие маловероятное, но возможное. Текущее значение около 14 процентов.

🍎ВТБ например смог… И отменил выплаты по субордам, они и сложились почти пополам. С 10 до 5,7 млн рублей. Всё это на фоне рекордных убытков банка, но есть шанс что выплаты будут восстановлены. По этим бумагам недавно были достаточно большие объёмы на покупку. $RU000A1034P7

То есть риски есть, причём даже у крупных банков. Тот же ВТБ… Так что за такую доходность придётся платить риском потерять купоны и даже номинал. Держу 1 шт всего, хотел даже увеличить позицию, но сегодня призадумался стоит ли оно того.
Возможно лучше вложиться в более надёжные бумаги: Газпром 2027, Пик выпуск 5… Там конечно доходности и риски значительно ниже.
$RU000A1056U0 $RU000A105146

Успешных инвестиций.
t.me/pensioner30