Про рынок 03,04

Всех приветствую!

Закончился первый квартал на финансовых рынках. Подведем итоги.

Индекс SP500 прибавил около 7%. Просто снова заработал печатный станок. Я ранее писал про эту ситуацию. Если ДКП будет продолжать игнорировать крах отдельного банка и период ужесточения впереди, то они рискуют получить еще дефолты. Если же процесс ужесточения ДКП временно приостановится, то локально это может привести к отскоку наверх не только акций, но и коммодитиз. На этом факте вырастут и цены, т.е. снова инфляция. У них там тоже патовая ситуация, только в отличии от РФ- монетарные власти Европы и США сами создали эту проблему. Но мне кажется, что чем дольше будут оттягивать процесс ужесточения ДКП – тем будет хуже! 

И ситуация действительно вышла из под контроля. Если раньше (в 2008 году) было пространство для маневра, типа не было такого количества «напечатанного» и ничем не обеспеченного бабла, то сейчас ситуация совсем плачевная. Но «стимулирование» экономики продолжается. Причем в совершенно извращенной форме. Регулятор одновременно ужесточает и смягчает ДКП. Абракадабра какая-то в итоге получается, а не ужесточение ДКП. Т.е. какие-то полумеры.». И возможно банковский кризис продолжится все равно. Самому интересно, чем этот процесс закончится, и т.к. я ни на что не влияю, то наслаждаюсь этой абракадаброй в первом ряду.

=

11-й пакет санкций ЕС против России будет нацелен на борьбу с обходом уже введенных ограничительных мер в отношении Москвы — глава ЕК. Старая песня о главном!😂

Европейские правительства заявили, что потолок цены на российскую нефть останется на уровне $60

США вышли на первое место по поставкам нефти в Евросоюз, доля России сократились с 31% до 4% —  Евростат. Ну что сказать, сначала захватили газовый рынок Европы, теперь нефтяной… Методично и последовательно…

Страны ЕС близки к обсуждению отправки миротворческих войск в Украину, сообщает Виктор Орбан.

=

Это у них, а что же у нас?

По новой концепции ВС РФ могут использоваться для отражения или предотвращения вооружённого нападения на Россию и её союзников. Главным инициатором и проводником антироссийской линии в концепции внешней политики РФ названы США — Лавров.

Снова геополитика, причем прямо в пятницу. Ну а что ждали, СВО то не закончена. И хотя и говорят, что мобилизации не будет, но исключать ничего нельзя. Минобороны объявили, что с 1 апреля будут рассылать повестки о срочной службе в электронном виде. 

Путин: санкции могут негативно сказаться на экономике России в среднесрочной перспективе.

Путин на неделе проведет большое заседание (https://ria.ru/20230402/putin-1862465039.html) Совбеза

Путин подписал указ об утверждении обновленной концепции основных направлений внешней политики РФ.

=

Индекс ММВБ на недельном графике в зоне сопротивления 2426-2471 (тут же и 55EMA), в случае прохода вверх, RSI рискует скоро оказаться и тут в зоне перекупленности!!!

Индекс ММВБ на днях наконец-то зарождается коррекция. Не удивительно, драйверов для продолжения роста я не видел (исключение-вербальные интервенции по дивидендам). РЫНОК ПРОДОЛЖАЕТ БЫТЬ ПЕРЕГРЕТЫМ, и есть целых три незакрытых гэпа, которые по идее должны быть закрыты!

Основной вопрос в пятницу – откуда в среднесрок покупать? Есть уровни – 2385-2413  (1-ый гэп между ними) и RSI подходил к локальному тренду. В этом случае RSI не вышел из зоны перекупленности, т.е. по большому счету это только внутридневная коррекция.

Но может коррекция продлится и ниже к почти идеальной зоне покупки 2279-2294 (к этому времени и 55EMA окажется в ней).  При этом индекс сделал попытку войти в 4-ую волну роста, а на 5-ой уже можно пробовать продавать (уже есть некие стопы). Но осторожно, т.к. вербальные интервенции по дивидендам никто не отменял!!!

Возможно пятничная коррекция закончена на днях, и возможно цель роста – верхняя граница возможного канала, проведенного через нижние точки (2490-2500 на данный момент) (возможно даже шипом). Снова в этом случае неопределенность!!!

Но на часах в Индексе ММВБ я пока вижу коррекцию от коррекции (простите за тавтологию), нет дивергенции на лоу, значит повтор возможен!





Про неопределенность с дивидендами писал всю неделю. 

Рынок неоднородный и трудно предсказуемый. Что будет с ним в случае попытки закрыть гэп Сбером? Как поведут себя остальные ликвидные бумаги? Я не думаю, что они удержаться на своих гэпах! Рынок полностью испорчен именно ожиданиями! Торговать им надо крайне осторожно!


Как ни странно для меня – появляются такие мысли. Т.к. ситуация с дивидендами не ясна (причем если в Сбере хоть что-то ясно (правда тоже есть вероятность либо сокращения дивов, либо полной отмены (как это было в первый раз в Газпроме), то в том же Газпроме, ВТБ, Лукойле и др. – рост основан только на ожиданиях), возможно надо переключаться на другие инструменты фондового рынка (тот же газ, нефть или бумаги, которые все равно не платят дивиденды (например Яндекс).

До выхода любой (подчеркиваю – любой!) информации по дивидендам торговля в бумагах представляет собой лотерею!

По поводу лотереи у меня отношение однозначное – хочется азарта – иди в казино! Трейдинг – не казино, тут работают другие математические модели. Но финансовую дисциплину никто не отменял!

Ранее у меня была стратегия «пинг-понг» от шорта в Газпроме и Лукойле, которую я соблюдал. Но при этом чувствовал «засаду» в Сбере (называйте это «шестое» чувство), и по крайней мере я его не шортил.

Рынок живет ожиданиями того, что и другие компании последуют примеру Сбера и тоже начнут платить! Но в отличии от того же Сбера, Газпром, Лукойл, Роснефть и Газпромнефть уже платили дивиденды!

Теперь к главному! Возможно, и заплатят, тогда вопрос – сколько! А если нет? Представьте ситуацию, выходит Миллер и говорит, что уже платили очень большие дивиденды, и сейчас (предположим) тоже заплатим, только в районе стандартных 3-5%? Что будет с бумагой? Я думаю закопают!

Нет никакой конкретики, одни догадки! Этим и пользуются инсайдеры! Для меня это лотерея! Поэтому для себя решил торговать в «типа дивидендных бумагах» только внутри дня до выхода конкретной информации по дивидендам! Главное сейчас сохранить заработанное!

Сбер – дивиденды скорее всего будут 25 рублей, но исключать ничего нельзя! И т.к. есть варианты менять сумму дивидендов (хотя я и не понимаю как-я не юрист), то либо заплатят «по полной», либо уменьшение, либо отмена!!! Но это будет вообще жесть!!!

По остальным «типа» дивидендным бумагам – может быть что угодно. Могут даже заплатить (только сколько – большой вопрос). Повторюсь – Газпром, Лукойл, Роснефть и Газпромбанк уже платили дивиденды и могут ограничиться «небольшими» дивидендами (а то и вовсе откажутся платить). Но бумаги уже выросли (причем на ожиданиях этих самых дивидендов)! 

И тут вопрос снова встает – откупать ли коррекцию, и если да – то где? 

Вопрос крайне насущный, т.к. на фоне мощного роста двух последних недель уровни на часах могут не сработать в глобальном плане. Поэтому для себя решил торговать от ДНЕВНЫХ УРОВНЕЙ (ЗОН), С ЖЕСТКИМИ ДНЕВНЫМИ СТОПАМИ! При этом не исключаю и «пинг-понга», но от покупки!!!

Риски допустить ошибку в трактовке рынка есть всегда, но сейчас степень неопределенности зашкаливает. Из-за неопределенности также крайне опасно шортить, т.е. в моменте неопределенность просто убила рынок!  Я в своей практике с таким не сталкивался никогда!!!

А теперь к бумагам.

В Сбере  хайп «улицы» зашкаливает.. И даже после пятничной коррекции его почти откупили. В случае продолжения роста снова покупать опасно, т.к. RSI на днях находится жестко в зоне перекупленности. Гадать, до куда продолжится рост — затея неблагодарная, «старые» (до начала СВО) уровни я лично не принимаю во внимание, но на этот случай есть спрэд  «Покупка спота Сбера – продажа фьючерса» (1/8). 

В Сбере на часах RSI НЕ ФОРМИРОВАЛ ДИВЕРГЕНЦИЮ НА ЛОУ, значит как минимум повтор возможен. Уровни для шорта на сегодня = 216,87- (стоп 217,5+) и хай = 219,24- (стоп 220,1+), при этом RSI снова будет в зоне перекупленности и покупать снова станет опасно!!!

В случае продолжения падения надо как минимум смотреть за RSI, чтобы он вышел из зоны перекупленности. На самом деле где откупать Сбер — огромный вопрос. Ниже остались два незакрытых гэпа на 175,45-183 и 193,59-196,02, также есть полка на 202,8-204,8. В идеале от любой точки может начаться откуп, поэтому торговать нужно крайне осторожно, беря небольшие объемы. но почти идеальны уровень для покупки = 175,71 (+55ЕМА) (там хоть стоп будет короткий).  Буду решать в ходе торгов, возможно откуп начнется и выше (212,7+ на часах), возможно коррекция на нем и закончится… По крайней мере шорты я бы локально там прикрывал.




Дата отсечки в Сберах 08,05, СД (https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/corporate-governance/annual-meeting-2023 ) - 21 апреля 2023 года в форме заочного голосования, день Х!!!




Газпром.

В Газпроме на днях непонятка, RSI пробивает локальный дивтренд, но цена на полке 168,7+, шорт можно прикрывать, но в зоне 163,2 (гэп +55EMA) -166,25 я лично буду вставать в лонг с общим дневным стопом 162-! 



Я конечно понимаю, что с потерей газового рынка Европы Газпрому просто необходимо развиваться в сторону Азии (Китай) (про доверии к нему со стороны РФ писал постоянно, не хочу повторятся), но нужны вложения (я уж молчу про газификацию РФ). А это деньги, причем немалые. Но и тут «улица» поверила в возможные дивиденды. Иного объяснения росту я пока не нахожу.

Решил для себя проблему участия в лотерее с дивидендами в Газпроме. Т.к. покупать «в лоб» нельзя, продавать глупо, и т.к. есть «свободные деньги» я решил занять спрэд «Покупка Спота – Продажа Фьючерса». Сейчас контанго (обычное состояние рынка) +1,6%± . В случае НЕ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ, я ничего не потеряю (к экспирации спрэд сойдется), НО В СЛУЧАЕ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ, контанго превратится в бэквордацию, и на этом я смогу заработать (не совсем получилось в Сбере, может сейчас получится). САМОЕ ГЛАВНОЕ – Я НИ ЗА ЧТО НЕ ПЛАЧУ! Это конечно имеет слабое отношение к трейдингу, но такова реальность, а деньги не пахнут!!!

Лукойл.

RSI в Лукойле на днях в зоне перекупленности, покупать опасно, лонги можно прикрывать под трендом 4400-4410 и на закрытии гэпа 4521. Это на случай продолжения роста. На случай продолжения коррекции вниз — большой вопрос об уровнях для покупки. И в нем есть несколько незакрытых гэпов, и тоже пока не знаю, где буду откупать, но есть четкий стоп = 4084-0,5%=4063- по закрытию дня!!!



ГМКН сам буду пробовать покупать в ДНЕВНОЙ ЗОНЕ ПОДДЕРЖКИ 14700-14800 С ДНЕВНЫМ СТОПОМ 14600-.



В Роснефти картина другая, там RSI только в состоянии дивергенции, есть незакрытый гэп на днях 377,25-378,95, он совпадает с полкой 377,4-379,5, оттуда может начаться локальный отскок вверх, но основная поддержка ниже на 365+ (там тоже есть незакрытый гэп).



Но не все бумаги платят дивиденды, но на общей бычьей вакханалии цена в Яндексе подходила снизу к сопротивлению 1942 (+гэп+55EMA), там лонг можно прикрывать. На счет шорта-я лично снова буду пытаться продавать в зоне 1942-1958 (+тренд), стоп 1975+ по закрытию дня!.

Самое непонятное для меня творится с ВТБ. Костин заявил, что ВТБ ждет рекордной прибыли в 1кв 2023г. Но ни слова о возможных дивидендах, хотя ранее он утверждал, что говорить о дивидендах преждевременно. Бумага выстрелила снова на пока вербальных интервенциях о прибыли (даже не о дивидендах). «Улица», похоже, верит, что и ВТБ повторит опыт Сбера…

ВТБ планирует 2 допэмиссии акций на 270 млрд рублей. Планируется, что основная часть в 150 млрд рублей будет размещена в адрес Росимущества и Минфина. Она пройдет по закрытой подписке. Цена размещения одной акции составит 0,017085 рублей. Костин говорил, что вторая допэмиссия объемом 120 млрд рублей — «чисто коммерческая», а банк — «будет размещать акции на рынке, на открытом рынке». Из его слов следовало, что все акции уже ждут покупателей — банк собрал предварительные заявки на всю сумму.

Я не люблю ВТБ (особенно после народного IPO по 13 копеек), но согласитесь — крайне странное сочетание фактов и новостей. Про дивиденды нет информации, плюс Костин ранее заявлял, что говорить о дивидендах рано. Зато купили «Банк-Открытие» (весьма сомнительное приобретение), плюс размывается доля акционеров путем допэмиссии. Все возможно, и то, что акции выросли только на информации о прибыли, воспринято «улицей» за возможность заплатить дивиденды, что является только предположением! Аккуратнее в ВТБ, они постоянно «кидают» акционеров, то же могут и повторить и в этот раз!

=

Сплошные ожидания! Еще раз повторю, государству нужны деньги, которые можно получить не только путем «добровольно принудительного взноса», но и путем дивидендов (особенно в компаниях с госучастием). И фондовый рынок — относительно честный способ отъема денег в пользу государства! Этого исключать никогда нельзя! Процесс засаживания в бумаги может продолжаться долго!

Позитив основывается именно на ожиданиях. Судя по всему, психоз относительно возможных дивидендов может продолжится! 

Доверие «улицы» к фондовому рынку возвращается, но все равно остается неопределенность с дивами, так что от покупки на коррекции тоже надо относится осторожно! Если до СВО инвесторы прекрасно знали даты собраний, размер дивидендов и т.д. и могли ЗАРАНЕЕ планировать свои вложения и стратегии, то сейчас этого нет!

При этом дивидендного гэпа никто не отменял. Может пройти фиксация прибыли до СД (в “Газпроме” уже проходили), и снова падение. Манипулируемость «Сбера» (да и всего «бумажного» рынка) зашкаливает. Еще раз повторю, очень похоже на продолжение развода «улицы». Торговля «без правил», «сильные мира сего» обладают инсайдом, и что они делают, остается только догадываться. Возможно, продолжают избавляться от акций, засаживая «улицу» еще больше в лонги.

20 марта на рынке акций Московской биржи зафиксирована максимальная активность частных инвесторов с начала 2023 г. Сделки в течение дня заключали 1,1 млн частных инвесторов. Для сравнения среднедневное количество активных клиентов, заключавших сделки в 2022 году, составило 625 тыс. человек. Что и требовалось доказать — «УЛИЦА!» верховодит рынком!

Хочу напомнить про принцип МММ – не остаться крайним с акциями по хаям! Еще раз повторю, если до СВО большие деньги были сосредоточены у 70-80% разных юрлиц (разные фонды, банки, нерезиденты и др.), то сейчас фондовый рынок РФ в руках «улицы» (в моменте выше 80%). Это своеобразная песочница, где акции перетекают от одних к другим и работает правило МММ – не остаться последним! А новых денег нет!

=

На неделе плотно начал торговать коммодитиз, в частности натуральным газом. 

NG1 на днях нарисовано двойное дно с дивергенцией, на днях закрывает гэп в рамках пока 5-ой волне снижения (есть дивергенция), шорты можно было прикрывать, в лонг «в лоб» покупать опасно (пока), а покупать колл-опционы можно!  По большому счету сейчас возможна торговля в канале 2,03-3,009 (+55EMA на днях), но при проходе выше есть шанс дорасти до мишени от этого канала = 3,97±.

Т.к. не хочу терять заработанную прибыль, полученную на торговле «пинг-понгом» от продажи в Газпроме и Лукойле, и т.к. давно решил для себя поучаствовать в натуральном газе, начал покупать колл-опцион на газ, купил колл-опцион на NG-4.23 с разными страйками и экспирацией 25,04. Буду докупать еще и ниже!

Доводов за это решение много, слишком сильно упали, в NG1 на днях нарисовано двойное дно с дивергенцией, шорты можно прикрывать, но в лонг «в лоб» покупать опасно (до формирования разворотной формации), а покупать колл-опционы можно!!! На фьючерсе есть вариационка, которая может быть и отрицательной. На опционах — заплатил премию и все!!! Максимум что можете потерять это премию! Соотношение прибыль/риск может составлять двузначное значение. Тем более деньги на опционном счету снова оказались размороженными после экспирации в нефти (напомню суммарно за две недели на опционном счету заработал +30,98%).

Вообще, как торгуется газ на нашем фьючерсе большой вопрос, полностью отсутствует корреляция со спотом. Но это первый блин!!! Я ни разу не торговал газом, надеюсь на чуйку!!!😉

Вышла новость, НЕКОТОРЫЕ СТРАНЫ ОПЕК+ ОБЪЯВИЛИ (https://www.reuters.com/business/energy/sarabia-other-opec-producers-announce-voluntary-oil-output-cuts-2023-04-02/ ) О ДОБРОВОЛЬНОМ СОКРАЩЕНИИ ДОБЫЧИ НЕФТИ С МАЯ ПО КОНЕЦ 2023 Г — ОБЩИЙ ОБЪЕМ СОКРАЩЕНИЯ МОЖЕТ СОСТАВИТЬ ОКОЛО 1,15 МЛН Б/С: 

С.Аравия сократит добычу на 500 тыс б/сОАЭ сократит добычу на 144 тыс. б/с
Ирак сократит добычу на 211 тыс. б/с
Кувейт  сократит добычу 128 тыс. б/с
Омана сократит добычу 40 тыс. б/с
Алжир сократит добычу 48 тыс. б/с

Саудовская Аравия подчеркивает, что это превентивная мера, направленная на поддержание стабильности на нефтяном рынке. Так что в моменте мы видим в ней рост. Ранее о сокращении добычи с мая до конца 2023г объявил Казахстан (на 78 тыс. б/с). Россия объявляла о намерении сократить добычу на 500 тыс. б/с до конца 2023 г. Ожидается, что на заседании 3 апреля ОПЕК+ оставит свой план по сокращению добычи нефти на 2 млн б/с без изменений.

Хоть наш рынок и не особо смотрит на внешний фон, но рост в сырье может играть «за быков» на «бумажном» рынке.

Валютный рынок.

По поводу USDRUB есть сомнения по поводу продолжения роста. И на это есть объективные причины -возможный рост сырья. Кроме этого по большому счету цена на доллар уже достигла «нормального» значения. Я бык по валюте, но в этой точке покупать не готов.



В CNYRUB тоже наблюдается торговля в 5-ой волне роста в клине, RSI хоть и накернивает дивергентный тренд на днях, но находится в зоне перекупленности, т.е. покупать опасно, тоже буду ждать коррекции... 


Вообще пары напоминают индекс ММВБ, тоже может быть перегрев. Правда исключать финального заброса вверх (окончательный вынос медведей) я бы не стал. Все возможно! Но я не буду в нем участвовать, а буду стойко ждать коррекции и буду пытаться откупать, но ниже (опять же буду смотреть в ходе торгов). Ждать непросто, но это лучше, чем покупать в этой точке и допустить убыток на коррекции!!!

=

Решил для себя проблему участия в лотерее с дивидендами — занял спрэд «купил спот Газпрома 1/4 по 172,12 – продал GZM3 1/4 по 17497 (контанго 1,62%). Повторю, в случае НЕ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ, я ничего не потеряю (к экспирации спрэд сойдется), НО В СЛУЧАЕ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ, контанго превратится в бэквордацию, и на этом я смогу заработать. САМОЕ ГЛАВНОЕ – Я НИ ЗА ЧТО НЕ ПЛАЧУ!

Продолжаю удерживать спрэд «Покупка спота Сбера – продажа фьючерса» (1/8) (занимал с бэквордацией 13.9) и появился спрэд «Покупка спота Газпрома – продажа фьючерса» (1/4) (занимал с контанго  2,85 (+1,62%)).

Т.к. остается позиции в спрэдах говорить о прибыли преждевременно, но она снова есть! Не важно, что упущено движение, важно правильно «отключится» и «включится» в торговлю снова! Рынок вечен, а деньги конечны!!!

Конец недели выдался крайне интересным, и судя по всему, эта неделя предстоит тоже интересная. Хоть и непростая, к этому надо быть готовым. Самое главное на мой взгляд вопрос - продолжится ли коррекция на «бумажном» рынке или нет. ХОТЯ РЕШЕНИЕ ОПЕК СОКРАТИТЬ ДОБЫЧУ НЕФТИ ЯВНЫЙ ПОЗИТИВ ДЛЯ НАШЕГО РЫНКА!!!

Т.к. мною упущен рост (по большому счету) в этом импульсе (возможно 3-ей волне роста на днях), я в перспективе (в случае продолжения падения) собираюсь переходить на торговлю по дневным уровням (и соответственно с дневными стопами). Я готов к этому! Я бы этого хотел, но если это была только пятничная локальная коррекция, то на этот счет у меня два спрэда и снова от покупки я торговать не буду!!!

=

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в Телеграмме готов ответить на них.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал  t.me/scalpon  , чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку. 

Также присоединяйтесь в закрытый канал @scalpingvip_bot , чтобы получать от меня #наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее..)

Удачных торгов! Тренд — наш друг!