markets report 8/11/22

Всем вторник!

Про commodities сегодня будет кратко – многие из них скорректировались. Но не сильно, золото с серебром вообще продолжили подрастать, СПГ подрос на открытии, но планка в $7 за 1 млн. британских тепловых единиц (да в именно в таких штуках меряют СПГ) оказалась пока временной остановкой, после чего тоже может последовать коррекция.

Хотел бы тут отметить 2 момента. 1й доллар продолжает ослабление, поэтому по идее долларовый ценник на сырьевые товары должен был продолжить рост, но этого не случилось, по причине того что слухи восстановления глобального спроса на ту же нефть за счет Китая, должны иметь какое-то подтверждение для дальнейшего взрывного роста, а пока это не происходит мы переходим ко второму моменту. Он заключается в том, что рынки ходят скачкообразно или туда сюда, об этом надо всегда помнить. ТО есть после сильного движения в одну сторону, с большой вероятностью на следующий день будет движение в обратную сторону но с меньшей амплитудой. Поэтому в краткосрочной срезе или внутри дня надо помнить что котировки часто ходят туда сюда и это нужно учитывать для более четкого совершения сделки или выставления приказа. В среднесрочной и долгосрочной перспективе нужно напротив научиться не обращать внимание на рыночный шум, а наоборот видеть внутри него долгосрочные тренд и идти вместе с ним.

Китайский фондовый рынок продолжает подрастать, потому что продолжается мусирование темы ослабления ZERO толеранса в борьбе с короновирусом. Партия пока придерживается своей жесткой политики, однако GS ожидает что власть сделает послабления в 2м квартале 2023 года, что приведет к росту акций на 20%. Это очень неплохой Upside для фондового рынка Поднебесной, но я скорее соглашусь с другой группой аналитиков, которые считают, что вокруг Китая сложилось неприличное количество негативных факторов, а значит пружина сжалась достаточно сильно, потому что этим негативным факторам противостоит вторая, а то по некоторым оценкам первая экономика мира. Поэтому любые положительные факторы даже на уровне слухов вызывают резкий рост котировок.

Российский фондовый рынок после небольшого отката и длинных выходных снова устремился вверх и демонстрирует хороший рост, отыгрывая подорожавший ценник на сырьевые товары. Аналитики добавляют, что дравейром для российский акций так же послужила дополнительная ликвидность пришедшая от дивидендов Газпрома и Татнефти. Поэтому стоит ожидать небольшого, но роста  от дальнейших дивидендных вливаний. Лидером вчерашнего роста стала ROSN, которая собирается объявит о дивах в эту пятницу. Аналитики прикидывают, что они могут составить порядка р25 на акцию, что примерно 7ми % доходность. Не супер жирно, поэтому рост акции да и всего рынка может продолжится после небольшой фиксации прибыли, потому что грех такой рост не фиксануть.

А вот аутсайдером нашего рынка стала компания DSKY, которая мало того, что дивы зажала, так еще и собралась стать частной, то есть уйти с рынка. НА таких радостях ее закатали вчера на 15%, но, судя по всему, это начало конца для этой компании. Честно говоря, вообще странно было ожидать какого-то серьезного роста от компании Детский Мир, хотя удваивание у нее случалось. Но еще более странно, что по данным московской бирже оказалось, что больше всего инвесторов сидят в GAZP, в бумаге с, пожалуй, самой плачевной динамикой среди голубых фишек. Хуже только VTB. Практически любая другая голубая фишка нашего рынка с кризиса 2008 года показала ГОРАЗДО лучшую динамику. Ну и так же это очередное доказательство, что частные конторы перформят гораздо лучше надежных государственных.

Американский фондовый рынок пока продолжает подрастать в преддверие выборов, которые могут занять более плотные позиции республиканцам, а они соответственно могут помешать президенту ввести дополнительные налоги. Стоит обратить внимание, что в отличие от успокаивающегося доллара, доходность казначейских 10ти леток продолжает подрастать, а это несет мало хорошего для американского рынка в перспективе. Поэтому главной новостью этой недели пока ожидается публикация очередных данный по инфляции в этот четверг. Потому что как отметила одна инвестиционная контора, инфляция должна показать серьезные признаки разворота, в противном случае дно фондового рынка мы не увидим еще долго.

BoA cчитает что компании малой капитализации быстрей остальных перейдут к росту и покажут гораздо более крутые результаты в предстоящем бычьем рынке, чем крупные конторы. Аналитики приводят в сравнение кризис 70х, основной проблемой которого была стагфляция, которая с большой вероятностью будет проблемой и в текущем кризисе. Так же малые компании имеют налоговые послабления и процесс возвращения в страну производства из стран с ранее более дешевыми условиями тоже идет малышам на пользу. Статистика доходности малых компаний во времена рецессий начиная с 1936 года говорит, что крупные компании растут в среднем на 8,4% в год, тогда как маленькие компании росли в среднем на 11,7%. Ну и стоит отметить, что если рынки обычно живут ожиданиями и опережают события, то компании малой капитализаци обычно обладают большей волатильностью и раньше на все реагируют. То есть с одной стороны в медвежьем рынке они упали сильней остальных, но и с другой стороны с большой вероятностью, начнут раньше всех расти, когда дно минует.

Ну а я желаю всем клевого, удачного и спортивного вторника!!! Удачных сделок! Всем ПИС Йо!