RAZB0RKA данных РОССТАТ по добыче алмазов Сентябрь'22. "Осенняя хандра"

Осень лишь подытожит дела
Все те, что весна принесла
И те, что прибавило лето
Разложим по полочкам это
Добавим в доход годовой
Пусть греет нам души зимой

В этот раз разборка данных РОССТАТ будет без данных продаж De Beers

Если вам интересно как идут дела у крупнейшего конкурента АЛРОСА, можете посмотреть разборку за Август

9 цикл продаж De Beers заканчивается 4 ноября — сделаю отдельный разбор

Для читателей, которые читают разборку данных РОССТАТ в первый раз, сделаю важное замечание

Точных данных добычи алмазов ни АЛРОСА, ни РОССТАТ в этом году не раскрывают

Все что мы имеем в открытом доступе это индекс производства ОКВЭД 8.9

ОКВЭД 8.9 это классификатор группы производств, в том числе и добыча алмазов

Не имея ничего лучшего, считаю эту информацию прокси на показатели АЛРОСА

Традиционно в разборе посмотрим на добычу на:

1. месячной основе
2. накопительно с начала года
3. за последние 12 месяцев

Отдельно оценим выручку от продаж и посчитаем операц.прибыль АЛРОСА

И так начнем!

Добыча в сентябре составила около 3 млн карат, чуть меньше прошлого года

Снижение добычи Сентября к Августу эффект высокой базы и возможно меры по оптимизации добычи на шахтах и рудниках

Традиционно у АЛРОСА 3кв это высокий сезон для россыпных месторождений

Добыча с начала года 28 млн карат, что сравнимо с результатом за ВЕСЬ 2020 год

Напомню, что менеджмент компании летом подтверждал план добычи на 2022 год в размере 34-35 млн карат

Текущая динамика добычи LTM находится на уровне 36.5 млн карат

Пока идут значительно выше плана, возможно будет некоторое замедление добычи в Октябре-Декабре

Переходим к продажам и операционной прибыли

Данные РОССТАТ по продажам категории за Сентябрь выглядят слабо

Выручка в Сентябре составила менее 15 млрд рублей

Крепкий рубль и снижение цен на алмазы?

Или новые проблемы со сбытом?

Возможно это эффект от сочетания всех 3 факторов

Цены на алмазы падают, но еще значительно выше прошлого года

Не смотря на слабый Сентябрь, продажи за 9м'22 составили 205 млрд руб

За 9м'21 года продажи ОКВЭД 8.9, по данным РОССТАТ, составляли 215 млрд руб

Выручка АЛРОСА 9м'21 по РСБУ 209 млрд руб

Выручка АЛРОСА 9м'21 по МСФО 261 млрд руб

Данные РОССТАТ близки к отчетности РСБУ АЛРОСА

Рентабельность операционной прибыли РСБУ в 2021 году была 37%

Допустим, что в 2022 году показатель снизилась до 30%

В таком случае, опер.прибыль за 9м'22 составила 61 млрд руб (81 млрд год назад)

В пересчете на акцию это 8.5 руб, допустим в 4кв прибыль составит еще 2 руб

10.5 руб/акция операционной прибыли в кризисный год — совсем неплохо!

Высокие цены на алмазы в 1-2 кварталах сформировали высокую базу прибыли

АЛРОСА в последние годы направляла значительную часть прибыли на дивиденды

На мой взгляд «со стороны», компания за 2022 год может дать 5-7 руб дивидендов

Бюджету Якутии дивиденды АЛРОСА точно не помешают

Текущая цена акции 64.5 руб

Потенциальная доходность не такая уж и большая

Напишит в комментария, будет ли платить АЛРОСА дивиденды за 2022 год?

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником