Макро: событий слишком много

Рынки капитала не успевают отыгрывать весь спектр внешних событий, и амплитуда колебаний некоторых из активов сохраняется высокой.  

Великобритания остается внутри крайне насыщенного новостного потока. Сначала страна ожидала избрания нового главы Консервативной партии, который станет и очередным премьер-министром. Это оказалась Лиз Трасс — довольно спорный, но очень опытный и вовлеченный политик. А затем Лондону пришлось попрощаться с королевой Елизаветой II — она умерла в преклонном возрасте 96 лет, из них 70 она провела в качестве главы государства. Реакции фунта стерлингов на оба события были умеренными. GBP больше откликается на коррекцию в долларе США и локально восстанавливается, но среднесрочные перспективы сохраняются минорными.

В нефти эмоций все еще слишком много. Баррель Brent падал к минимумам с февраля под влиянием слабой китайский статистики и ожиданий провалов спроса, но затем выровнял положение и восстановился к $92. Для того, чтобы цены на нефть вернулись в плоскость трехзначных цифр, нужны сигналы уверенного спроса.

МосБиржа с сегодняшнего дня открыла утреннюю сессию в валютной секции. Обычно считается, что из-за меньшего количества участников подобные торги более волатильны, поэтому в этот период стоит соблюдать осторожность при принятии решений. В целом, рублевые пары продолжают консолидацию в широких диапазонах. Заявления, которые прозвучали в рамках ВЭФ, не произвели на рубль особенного впечатления. Банки преподносят точечный интерес к юаню и рупии как переломный момент в валютных приоритетах россиян, но это не так. Инвестиции в юань выглядят спорными из-за ограниченной конвертации этой валюты. К тому же у Китая достаточно собственных проблем, и девальвация юаня на длинном горизонте является одним из вариантов развития событий.

Доллар США на новой сентябрьской неделе останется в пределах 59,50-62,50 руб., если не случится ничего экстраординарного. Евро проторгуется в границах 60,50-63,50 руб., здесь волатильность выше из-за «тонкого» рынка. Ключевой опорой для рубля остается профицит торгового баланса.

На этой неделе наблюдаем за европейской и американской статистикой по инфляции.