Обзор книги "Разумный инвестор" Б. Грэма (часть I)

Бенджамин Грэм — один из самых успешных инвесторов Wall Street и учитель Уоррена Баффета. Книга «Разумный инвестор» — его третья по счёту книга — это полное руководство по стоимостному инвестированию в акции. В ней Грэм рассказывает о поведении различных классов активов, объясняет, как анализировать компании. Грэм выступает за долгосрочное инвестирование и является противником спекулятивного подхода.

Для неподготовленного читателя книга будет сложной. Рассчитана она на опытного инвестора и требует вдумчивого чтения, понимания событий прошлых лет. В ходе прочтения мне приходилось восстанавливать в памяти события 40-70х годов. Если у вас нет опыта, я бы не рекомендовал начинать с этой книги.

Вообще, как я читаю книги? В начале я обращаю внимание на год написания, издание и исторический контекст, а также изучаю биографию автора. Ведь это имеет принципиальное значение и определяет контекст книги.

Впервые книга была издана в 1949 году, когда Бенджамину Грэму было 56 лет. Книга издавалась 4 раза и последнее издание вышло в 1973 году, за 3 года до смерти автора. Каждый раз книга дополнялась новыми комментариями, чтобы осовременить содержание. Такого обновления требует любая книга по инвестициям, т.к. мир инвестиций развивается стремительно.

На обложке написано: «Дополнения и комментарии от Джейсона Цвейга». Он журналист, сотрудник издания Money, который действительно неплохо разбирается в инвестициях. Для каждой из 20 глав Джейсон Цвейг оценивает то, что было написано в 70-х гг. Грэмом с точки зрения современной реальности — тезисы автора тестируются на новой истории. Это, безусловно, сильная сторона книги.

На момент выхода первого издания Уоррену Баффету было 19 лет. Вот, что он пишет:

«Я прочел первое издание в 19 лет и решил, что это лучшее, что было написано об инвестициях. Для меня Бенджамин Грэм не просто автор этой книги и учитель, он повлиял на мою жизнь почти также сильно, как мой отец...»