RAZB0RKA отчета ДЕТСКИЙ МИР по РСБУ за 1 кв 2022. А где дивиденды?

Детский мир занял 3-ее место в рейтинге интересов подписчиков канала

Наверное все знают что такое ДЕТСКИЙ МИР?

По данным компании, из 100 случайно выбранных человек на улице, 98 ответят что это иконический брэнд бесспорного игрока №1 на рынке детских товаров

Компания так же подчеркивает, что уже 31% всех покупок были сделаны клиентами он-лайн

Слайд взят из презентации для инвесторов за 1кв 2022 года

ссылка

Спасибо специалистам IR службы компании, которые делятся с нами такой информацией!

Начну с того, что у ДЕТСКОГО МИРа 3-и типа квартальной отчетности:

1. Операционные пресс-релизы
2. РСБУ
3. МСФО

Список составлен по хронологии выхода отчетов

На 28 августа, компания опубликовала операционный отчет за 2кв 2022 года, и отчеты РСБУ/МСФО за 1кв 2022 года

Почему до сих пор не раскрыты финансовые отчеты за 2кв? Не знаю

В прошлые годы, РСБУ было опубликованно 7 и 4 августа

А МСФО традиционно компания раскрывала 25 августа

Может быть компания перешла в режим «информационной» тишины? Не знаю

Какой из 3-ех имеющихся у нас отчетов стоит смотреть?

Мой выбор, это операционный отчет и РСБУ

Почему не МСФО? Потому что, после введения стандарта МСФО'16 отчеты ретейлеров и авиакомпаний стали сильно искажены

Это признают даже сами компании, продолжая в пресс-релизах и в своих дивидендных политиках использовать информацию по стандарту МСФО'17

Вот как это выглядит в отчете ДЕТСКОГО МИРа

Обратите внимание на разницу в всеми любимой EBITDA по 2 стандартам

И так, операционный отчет — что там интересного?

Для меня важны цифры выручки в разбивке по магазинам (offline) и online

Выручка за полугодие +8% год к году, при официальной инфляции 15%

Доля онлайн покупок в 2кв снизилась и составила 27.9% — ниже чем в 1кв и ниже чем год назад

Вообще стоит отметить, что онлайн сегмент продаж появился у компании не так давно и в основном состоит из покупок In-Store pickup

Это покупки которые сделаны он-лайн, но которые покупатель сам забирает из магазина

В презентации за 1кв, компания заявляет что она №2 на он-лайн рынке детских товаров

Кто №1? Наверное вы догадались, это «ЯГОДКИ»

В пресс-релизе нет данных по чистой прибыли, так что пока мы можем только гадать о финансовых результатах за 1 полугодие

Посмотрим, что было с прибылью в 1кв 2022 в отчете РСБУ

Операционная прибыль рекордная для 1-го квартала за всю историю!

Устойчивое восстановление? Увидим это в отчете за 2кв

Не смотря на рекордную операционную прибыль, чистой прибыли не было

Впервые за последние 7 лет, 2 убыточных квартала подряд

Справедливости ради, отмечу что убыток 1 квартала вызван резким ростом Прочих расходов. Что-то компания переоценила или списала. Возможно это «бумажные» расходы

Почему прибыль РСБУ так важна?

Это источник выплат дивидендов

Дивиденды всегда были важной частью инвестиционного кейса ДЕТСКОГО МИРА

Расчет дивидендов в полной версии RAZB0RKI ДЕТСКОГО МИРа доступной бесплатно на моем канале

Переходи по ссылке https://t.me/razb0rka

Всегда благодарен Вашим «лайкам» в Телеграмме, Smart-lab и в Teletype

Это лучшая обратная связь моей работе

Телеграмм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного сайта являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником