SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Evegniya
Правильно ли я понимаю текущую ситуацию в США?
- 25 мая 2022, 12:17
- |
Ни разу не писала, но сейчас очень хочу подискутировать, а короткого поста с аналогичными рассуждениями — не нашла.
Текущее экономическое превосходство США основано в большой степени на статусе доллара как мировой валюты. Валюта используется в международных расчетах, является резервной валютой, всеми воспринимается как способ сохранения денег в любой непонятной ситуации. США печатают бумажки для всего мира, взамен этих бумажек получают реальные активы (конечно, на самом деле не бумажки, т.к. расчеты ведутся электронно. И вообще там сложные отношения американских банков, ФРС, бюджета, рынка госдолга — не будем вдаваться в подробности).
У США огромный госдолг и он становится все больше. Эту проблему обсуждают с 2008 года, но оказалось, что это не проблема, когда инфляция и ставка ФРС близки к 0% — долг может быть любым, если его обслуживание ничего не стоит.
Но вот инфляция вышла из-под контроля — например, индекс потребительских цен за 2021 год вырос с 1,3% до 7,0%. Большая инфляция ОЧЕНЬ опасна для США, объясняю:
1) если инфляцию не сдерживать, снизится доверие к доллару в целом (кто захочет держать инфлирующую обесценивающуюся валюту) => прощай мировое финансовое господство. С другой стороны, если позволить высокой инфляции быть, это обесценит существующие долги.
2) сдерживание инфляции (повышение ключевой ставки, рост резервирования, снижение бюджетных вливаний, замораживание печатного станка) может привести к внутреннему политическому напряжению, безработице, падению рынка акций и облигаций, дефолтам, снижению доверия электората, и в целом доверия к доллару => прощай мировое финансовое господство.
То, что я написала выше — констатация фактов. Конечно взаимосвязи намного сложнее, но в целом все так?
Дальше — моя теория заговора =)
И первый и второй путь — довольно скользкие при прочих равных. В обоих случаях экономике США придется пройти через сложные времена, которые чреваты потерей мирового доверия к доллару. НО! Если в это время весь мир в труху, то на этом фоне доллар может остаться тихой гаванью, а электорату проблемы сугубо экономики США можно объяснить проблемами во всем мире. А после развала чужих экономик, можно и свою экономику поднять за счет помощи по восстановлению чужих стран, это классика =)
Очертим круг действующих сил.
Спрос на валюту со стороны центральных банков — доллары (~60% в структуре мировых резервов), евро (~20%), йена (~5%) и фунты (~5%). Очевидная альтернатива доллару — евро. Европа теперь воюет — пока экономически — и евро на минимумах по отношению к доллару. Крупнейшие внешние держатели госдолга США — страны ЕС, Япония, Китай (примерно в равных долях). ЕС и Япония в фарватере политики США. С Китаем все сложно, и ищутся рычаги влияния (Тайвань, например).
Я не люблю теории заговоров, но мои рассуждения об экономических причинах внешней политики США кажутся мне слишком логичными. Поэтому привлекаю к конструктивной критике!
Текущее экономическое превосходство США основано в большой степени на статусе доллара как мировой валюты. Валюта используется в международных расчетах, является резервной валютой, всеми воспринимается как способ сохранения денег в любой непонятной ситуации. США печатают бумажки для всего мира, взамен этих бумажек получают реальные активы (конечно, на самом деле не бумажки, т.к. расчеты ведутся электронно. И вообще там сложные отношения американских банков, ФРС, бюджета, рынка госдолга — не будем вдаваться в подробности).
У США огромный госдолг и он становится все больше. Эту проблему обсуждают с 2008 года, но оказалось, что это не проблема, когда инфляция и ставка ФРС близки к 0% — долг может быть любым, если его обслуживание ничего не стоит.
Но вот инфляция вышла из-под контроля — например, индекс потребительских цен за 2021 год вырос с 1,3% до 7,0%. Большая инфляция ОЧЕНЬ опасна для США, объясняю:
1) если инфляцию не сдерживать, снизится доверие к доллару в целом (кто захочет держать инфлирующую обесценивающуюся валюту) => прощай мировое финансовое господство. С другой стороны, если позволить высокой инфляции быть, это обесценит существующие долги.
2) сдерживание инфляции (повышение ключевой ставки, рост резервирования, снижение бюджетных вливаний, замораживание печатного станка) может привести к внутреннему политическому напряжению, безработице, падению рынка акций и облигаций, дефолтам, снижению доверия электората, и в целом доверия к доллару => прощай мировое финансовое господство.
То, что я написала выше — констатация фактов. Конечно взаимосвязи намного сложнее, но в целом все так?
Дальше — моя теория заговора =)
И первый и второй путь — довольно скользкие при прочих равных. В обоих случаях экономике США придется пройти через сложные времена, которые чреваты потерей мирового доверия к доллару. НО! Если в это время весь мир в труху, то на этом фоне доллар может остаться тихой гаванью, а электорату проблемы сугубо экономики США можно объяснить проблемами во всем мире. А после развала чужих экономик, можно и свою экономику поднять за счет помощи по восстановлению чужих стран, это классика =)
Очертим круг действующих сил.
Спрос на валюту со стороны центральных банков — доллары (~60% в структуре мировых резервов), евро (~20%), йена (~5%) и фунты (~5%). Очевидная альтернатива доллару — евро. Европа теперь воюет — пока экономически — и евро на минимумах по отношению к доллару. Крупнейшие внешние держатели госдолга США — страны ЕС, Япония, Китай (примерно в равных долях). ЕС и Япония в фарватере политики США. С Китаем все сложно, и ищутся рычаги влияния (Тайвань, например).
Я не люблю теории заговоров, но мои рассуждения об экономических причинах внешней политики США кажутся мне слишком логичными. Поэтому привлекаю к конструктивной критике!
Схема отработана давно и накатана: Путин и выборы вмешивался, и кибератаки делал. А теперь шатает экономику сша.
Вы примерно представляете суточный объем сделок на FX?
Какая там доля доллара по сравнению с недолларовыми кроссами?
С уважением
спасибо за рекомендацию, раньше не следила за этим показателем.
Нашла пресс-релизы, ссылающиеся на отчеты SWIFT:
«Доля американского доллара в международных расчетах по итогам февраля 2022 года снизилась на 1,07 процентного пункта (п.п.) по сравнению с январем и составила 38,85%, следует из материалов системы межбанковских переводов SWIFT.
Доля евро увеличилась на 1,23 п.п. — до 37,79%, фунта стерлингов — на 0,46 п.п., до 6,76%.
Китайский юань в феврале уступил свое место японской йене, потеряв 0,97 п.п. и заняв 2,23% в глобальных расчетах. При этом доля йены в мировых расчетах сократилась на 0,08 п.п. -до 2,71%».Хорошо бы где-то график найти.
Есть еще отчеты Банка международных расчетов BIS (Швейцария), которые он печатает раз в три года. «В апреле 2019г объем валютных торгов в мире составлял $6,59 трлн в сутки.»
Есть еще какие-то показатели и где их смотреть? если кинете ссылку, буду признательна!
Но на FX суточный оборот превышает 10 трлн.
И на долларовые кроссы приходится больше 85%.
Как-то так
С уважением
P.S. Вы приводите статистику по денежным переводам, а не по валютообменным сделкам. Доля евро в переводах большая, вот только евро не растут ни в России, ни в Китае, ни в Латинской Америке…
Я получаю инфо из Credit Suisse — у них очень сильный деск
Знают практически все
С обходом санкций тоже знакомы )))
С уважением
Неудивительно, что российские банки запад очень аккуратно отключает от это системы
Позвоните в дилинг ВЭБ — там тоже очень сильный деск
Еще с советских времен
Расскажут или нет — это вопрос
С уважением
1. Быть лучше.
2. Ослабить ближайших соперников.
Америка всегда использовала два варианта. Но последние годы четко перешла на второй.
Такое ашущение, что некоторые ходят в ФРС, как на работу!
Я не был бы так уверен! Мы только знаем, что долар раньше был мировой валютой. И довольно давно. Но не всегда!
Картинка не то, чтобы неправильная, но настолько упрощенная, что неправильная. Примерно как «Заяц ест капусту, лиса ест зайца, медведь ест лису. Если не будет капусты, поголовье медведей сократится!»
Обсуждают гораздо дольше. Это не проблема, если ты самый крутой на планете. Возможно, кто-то и хотел бы, чтобы ты ему долг отдал. Но попробуй залупись...
доверие к доллару (так же как веру в верховенство закона, репутацию, незыблемость частной собственности, демократические принципы) — это миф. Срать всем на доверие. Люди пользуются долларом не потому, что ему «верят», а потому, что США+ГБ наводят свой порядок. Лет 200-300 был Pax Britannica (Мир Британии), сейчас уже лет 70 — Pax Americana. Либо ты платишь им, через доллар, через всякие «экологические», «консультационные», «контролирующие» компании, либо умираешь. Это не доверие, это рэкет.
О каком доверии может идти речь после всех их цап-царапов??
Пример навскидку (подтвердить не могу, говорю сугубо по памяти). Есть британская страховая компания (или конгломерат компаний) Ллойдс. У них страхуются все корабли. И вот они, лет 20 назад, увеличили страховые взносы для кораблей в африканских водах. Там сомалийские пираты, риск повышен, поэтому и взнос повышен, как в р-не военных действий. Все логично, но! Если твой корабль пострадал от пиратов, то страховой случай не наступает. Страховка именно от военных действий, а пираты и борьба с ними это не война. Круто, да? Но и это еще не все. Можно было бы их на хер послано, но! Если ты не имеешь страховку от Ллойдсов, то тебя тупо в большинство портов не пустят. Просто так мир устроен, уже сотни лет, смирись.
Какое там «доверие»...
я правильно понимаю, Ваша критика в том, что США плевать, как мир смотрит на его инфляцию? Главное — это рычаги влияния, которые есть у США и ГБ на каждую отдельно взятую страну, которые позволяют наполнять кормушку США?
Женя, Да. Вроде, так.
Всякие «веры», «доверия», «репутации» — это чисто мифы на экспорт. От доллара не отказываются не потому, что ему верят а потому, что при попытке отказаться, получишь дубинкой по башке. Деньги в западных банках держат не потому, что им доверяют, а потому, что с другими банками работать не дадут.
Именно. Независимо ни от чего, США — самая сильная, богатая, влиятельная и агрессивная страна мира. Их язык — мировой язык. Их валюта — мировая валюта. Их военный бюджет кроет бюджеты следующих стран, вместе взятых, как бык овцу (при этом, врагов на границе у них нет, и оборонительных войн она не вела никогда). Если добавить к ним их сателлитов (Японию, ЮК и всякие мелкие уругваи-парагваи), если добавить Великобританию (а значит Канаду, Австралию — и кучу прочих «заморских территорий»), то на хер им чье-то доверие? Они просто любого в бараний рог согнут. И сгибают, с спросите сомалийцев, югославов, афганцев, иранцев, иракцев, сальвадорцев и много кого других
Есть надежда на Китай. Не в смысле, что он нам друг, а в смысле, что он может противостоять западному грабежу. Китайцев больше, и в своем регионе он достаточной силы доминант
Если инфляция в твоей валюте в 40% а в долларе 10%, в какой валюте будешь держать денежку?
Плюсом твоя страна за 100 лет три раза меняла свое устройство, валюту и право собственности.
Правильно. Лучше потерять 10%, чем все и остаться должен.
Они без вас разберутся, а вы лучше расскажите мне почему стиралка стала дороже в два раза, конфеты в полтора раза
И именно это основа всем нужного бакса т.к даже если вы страна под санкциями — вы на этот богатый рыночек все равно будете поставлять продукцию, как Россия уран, например)) И эти баксы надо либо складировать или другим платить странам, которым баксы тоже нужны.
Проблема США в том, что американская экономика зарабатывать деньги разучилась таким образом — каким бы покрывались расходы этой экономики и средний класс снижается. Был в 70е годы 60 процентов, теперь 40 процентов. А потребление существует только благодаря кредиту и опять же процентной ставке и госдолгу)
Что делать в такой ситуации? Инфляция будет бить в спрос, уровень жизни снижаться. Борьба с инфляцией будет бить в производителей, которые создают рабочие места еще и не потянут большие ставки по кредитам.
Сколько компаний из СНП 500 в статусе «зомби»?) У которых прибылей нет, но есть зато долги? Процентов 40?)
Что с этим делать? Тут никаких теорий заговора не требуется, просто рыночек порешает через сильный кризис, когда будет неизвестно, может в следующем году, может через 10 лет)
Низший класс продолжит нищать, воруя в магазинах как в Калифорнии «законно» т.к разрешили лутинг до 1000 баксов) Средний класс не идти в рост, но продолжать существовать и сокращаться потихоньку.
Все таки пока у США долговая нагрузка 10% в бюджете, может будет обесцениваться… а все равно придется увеличивать долг. Ведь сами политики в США качества очень низкого. Просто напросто элита выдвинула президента который здоровается с невидимыми друзьями и под аплодисменты всех важных людей назначает на топовые посты трансгендеров))
Отказ от торговли в долларах другими странами — наименьшая проблема.
Отказ от хранения резервов в США — ерунда, они большую часть долга сами себе должны.
Это вопрос скорее другого порядка, когда США лучше не становится (мягко говоря), а всем остальным лучше очень даже становится и другие страны перераспределяют глобализацию в свою пользу) Т.к уже просто напросто только богатых Китайцев уже больше чем среднего класса в США, а есть еще Индусы, разные Малайзийцы, Вьетнамцы итд итп которые создают спрос на блага и богатеют и богатеют))
PS
Хотя тоже проблема… т.к США теряет привлекательность.
Когда во всем мире смотрят на тормознутого Байдена и его свиту трансгендеров, а новости американские каждый месяц сообщают о новых массовых расстрелах людей разными психопатами (и конца и края этому невидно)) — такая Америка будет привлекательна только самым примитивным людям или либералам которые просто привыкли любить США)
А каким нибудь арабам уже такие партнеры менее интересны.
Люксовые такчи можно покупать в Китае, а еще туда нефть продавать и Китайцы не будут ругать о каких то уровнях деморкратии… Даже Саудовская Аравия пробудет покупать оружие в Китае, а не в американском ВПК))) А если уж даже такие как Сауды решили посмотреть в сторону Китая, то о чем речь вообще в плане привлекательности?))
Ничего не говоря о утечке мозгов… раньше все ехали в США и Европу, а теперь смышленые среди умных выбирают Китай т.к там нужно делать еще очень и очень многое, а не все китайцы все умеют))
США спровоцировали конфликт на Украине и конфликт РФ с ЕС и деньги кое какие из ЕС побежали в США… но, тоже вопросы в перспективе… Во Франции оппозиционные кандидаты на антиамериканских позициях, победят ли они на следующих выборах и какая выгода США? Ну только тактическая, что России из за конфликта заморозили заначку и потрясений каких то не будет… у нас «народ и армия едины»)
США может помочь какой то очень большой конфликт.
Например конфликт Индии и Китая или России и Китая.
Но, дураков нет, а есть БРИКС который очень хорошо общается, понимает друг друга.
Могут спровоцировать Тайвань на конфликт с Китаем и обложат санкциями Китай как Россию… Но, сами останутся без рынка сбыта китайского и самое главное останутся без айфонов и даже тесел, которые там делают или делают комплектующие. А у Китая все останется...
Это могло бы быть решением всех проблем через кризис, но качество элиты в США способно грамотно этот кризис использовать? Или Байден просто напросто проспит возможности, а его либеральная трансгендерная свита будет дальше только и думать как угодить лгбт?)
Может конечно это заговор и поставили дурака на время, потом сменят на приличных людей) Все возможно))
В какой стране они разработаны? :)
В экономике США нет ничего сверъестественного и необычного, просто крупная развитая страна с большим населением. С умеренным ростом ВВП.
Ее доля в мировом ВВП снижается (потому что развивающиеся страны растут быстрее, чем логично).
Это миф.
Отношение госдолга США к ВВП: 137%.
Это не «огромный госдолг», а обычный. Есть другие страны с более высоким долгом. Например, в Японии этот показатель 260%.
С таким госдолгом страны спокойно существуют десятилетиями.
В 1950 году отношение госдолга США к ВВП было около 100%.
Оптимальная инфляция в США с точки зрения ФРС: 2%.
Да, инфляция выше оптимальной.
В 1980 инфляция доходила до 14%, никакой катастрофы не произошло.
Если бы доверие к доллару снижалось, доллар бы падал, но DXY с начала года вырос с 96 до 102.
Может привести, а может и не привести (может и кирпич на голову упасть).
Безработица в Штатах на исторических минимумах 3.5-3.6% и не растет, не смотря на то, что ставка уже растет в течении месяцев.
Рынок акций исторически обычно растет вместе с повышением ставки (парадокс!) — потому что повышение ставки происходит во время экономического роста. Экономический рост и сейчас продолжается. Потребление растет (даже с учетом инфляции), прибыли компаний растут.
Снижению доверия к кому? В США демократия, одна партия проигрывает выборы, другая побеждает. И так уже столетиями, много чего пережили.
Демократия — самая устойчивая и стабильная система при смене власти.
Про доверие к доллару уже писал, DXY — главный показатель доверия.
А если вы в это не верите, то шортите USD и зарабатывайте миллиарды на своем гениальном мнении :)
Прощайте, фантазии и мечты кремлеботов.
При стагфляции. В эту стагфляцию еще нужно попасть.
Потому что у руля встали Пол Волкер (повышение ключевой ставки до 20%) и Рейган (запуск экономики за счет снижения налогов и пр.). Я про это пишу в п.2. Проблема в том, что повышать ставку ФРС до 20% страшно при большом госдолге. И не уверена, что у них сейчас есть вторые Рейганы для запуска экономики, которая привыкла, что все проблемы решаются печатным станком.
DXY — текущий показатель. Я говорю о том, что доверие к доллару не снижается, а будет снижаться в случае продолжения роста инфляции при прочих равных в мире.Ставка ФРС все еще 1%! Безработица вырастет, если будут замедлять экономику через сокращение бюджета, или когда высокая ставка ФРС скажется на рынке кредитования. И это вопрос не пары месяцев. ИЛи Вы имеете в виду ставку инфляции? Так прямой связи между инфляцией и безработицей нет.Рынок акций обычно растет при экономическом росте и при инфляции. Но высокие ставки по долгам на длительном периоде снижают прибыли, а также снижают привлекательность акций по сравнению с долгами.Хороший коммент. Вопрос в том, решится ли любая партия на хирургические экономические действия внутри страны, если это однозначно приведет к временному недовольству внутри страны или если нет поддержки крупного бизнеса.На гениальность не претендую. И посыл у меня другой был — что США заботятся о своем благополучии и статусе доллара. Сейчас их экономика нестабильна, при ее переформатировании и оздоровлении им нужно, чтобы весь остальной мир не воспользовался временной слабостью США.
Конкурентная точка зрения — что внешняя политика США не зависит от внутренних проблем. В этом я и попыталась разобраться.
В Японии нет стагфляции. С 2010 по 2021 рост реального ВВП с 500 до 538. Умеренный рост на интервалах в несколько лет.
Вы неправильно применили термин. Стагфляция — это стагнация при высокой инфляции. В Японии низкая инфляция.
1. Вы экстрасенс, чтобы определять состояние людей на расстоянии? Так заработайте на этом денег.
2. Ставка влияет только на новые займы. Старые займы выплачиваются по старой ставке.
3. Отношение госдолга к ВВП не растет
fred.stlouisfed.org/series/GFDEGDQ188S
Если вы верите, что «доллару конец», заработайте на этом, зашортив доллар.
Пока все идет наоборот вашему мнению, инфляция росла, и DXY тоже рос.
Причем тут бюджет? В США нанимают в основном частные компании, а не бюджет.
Повышение ставки ФРС исторически происходило обычно при росте экономики (ФРС об этом заботилась) и при росте фондового рынка.
Да, повышение ставки теоретически может замедлить экономику, снизить прибыли компаний и вызвать рост безработицы и даже рецессию.
Это происходило тогда, когда реальная ставка (с учетом инфляции) поднималась выше роста ВВП.
Сейчас реальная ставка — отрицательная! -6 -7% На лоях.
Прибыли компаний растут, прогноз реального ВВП на 2-й квартал положительный (хотя в 1-м квартале было снижение, в основном из-за локдаунов и ограничений логистики), потребление физлиц растет.
Посчитайте на истории сколько раз фондовый рынок в Штатах падал ниже -20% когда не было рецессии (спойлер: очень редко).
Бонды сейчас не покрывают инфляцию. Акции — главный хедж против инфляции.
Высокие ставки снижают прибыли, да. Но сейчас реальная ставка сильно отрицательная.
Причем тут партия, ставку определяет ФРС.
Мнение и план действий ФРС уже известны.
Что в ней нестабильного?
Их экономика очень стабильна относительно остальных.
Нет у них «временной слабости».