Блог им. Marogold

Опционы на длительный срок (LEAPS) : кто может поделиться опытом?

Среди опционных стратегий зарубежных инвесторов, прежде всего американских,  довольно популярна стратегия под сокращенным названием LEAPS ( Long-term Equity Anticipation Securities®),  что я не могу точно перевести.  Получается что-то вроде «ценные бумаги с долгосрочным ожиданием капитала», хотя опцион это контракт по сути. Смысл стратегии, как я понимаю её, заключается в покупке дорогого опциона глубоко в деньгах с дальним сроком погашения, против которого периодически продаются опционы с более короткими сроками и вне денег. Дорогой купленный опцион призван имитировать наличие базового актива,  для американцев это акции прежде всего.  Это получается дешевле,  чем например продавать покрытый 100 акциями колл. 
Интересно, кто-нибудь пробовал такое на нашем опционном рынке?  Я понимаю, что у нас и поставочных опционов на акции нет, только на фьючерсы, и ликвидность сейчас совсем снизилась,  но вроде Мосбиржа собиралась ввести опционы на акции, хотя и со своими заморочками.  Учитывая текущую ситуацию на рынке, им явно не до этого.  Один пользователь под ником @Stanis липсы как-то вскользь упоминал,  возможно, он с ними плотно работает. 
Заранее благодарна,  если кто-то поделиться своим опытом или соображениями по этому поводу. 
★2
6 комментариев
LEAPS это не стратегия, это такие опционы долгоиграющие.
avatar
Наконец выпустили из бана за антивоенный топик. 
По ЛИПС.
В моменте наш FORTS представляет собой жалкое зрелище — опустевшие стаканы и депозиты трейдеров.
Тем не менее, пока  сохраняется очень высокая волатильность на Si и RTS есть смысл самые дальние и  самые высокие опционы просто продавать по дельта-хеджу.
Например, по Si на декабрь это коллы 140000...160000.
Даже фьючерс на RVI по 65-70 можно осторожно шортить  на апрель.
Пока как-то так.
avatar
LEAPS это покупка опциона на долгий срок. А вот самая популярная стратегия с LEAPS это когда к ним продают covered call.

Идея в покупке долгосрочного (год-два) опциона call глубоко в деньгах на тухлую стабильную компанию типа IBM, AT&T, которые вроде как и падать сильно не должны (т.к. часто это мощные value компании) но и расти сильно не будут. После этого вы каждую неделю/месяц продаёте соответствующее кол-во опционов call вне денег на 3-10% (в зависимости от вашей жадности), таким образом получается регулярный денежный поток.

Фишка стратегии в том, что брокер засчитывает ваш LEAPS как полноценные акции и таким образом не требует с вас иметь много обеспечения, т.к. в худшем случае (при исполнении проданного колла) вы расплачиваетесь коллом, который у вас на руках. Основной риск в этой стратегии — падение цены акции, на который вы держите LEAPS (ну тут как с обычной акцией).

На нашей бирже, естественно, ничего даже близкого исполнить невозможно.
avatar
Стратегия называется Poor Man's Covered Call (PMCC) 
avatar
эта стратегия ограничивает прибыль при сильном росте акций
avatar
Вот как выглядит профиль PMCC к примеру на IBM.
Снизу убыток ограничен. При движении вверх можно переносить проданный call на более высокий страйк и следующий срок экспирации, тем самым увеличивая возможную прибыль. 
Максимальную прибыльность стратегия дает при медленном росте базового актива.


avatar

теги блога Екатерина Н.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн