Блог им. Sten_Godkin

Зачем российские компании выплачивают дивиденды?

Понятно, что они отражают финансовое состояние бизнеса, привлекают больше инвесторов и бла-бла-бла.  Организация настолько разжирела, что ей некуда девать свои деньги, некуда больше расширяться, у них нет на горизонте конкурентов и по налогообложению выгоднее раздать их акционерам, чем вкладывать в инфраструктуру города или родной страны и жертвовать на благотворительность.

Ну вот разве такая ситуация в Сбербанке, Газпроме или металлургических комбинатах РФ? Я б не сказал, что сберу некуда расти, что все мечты газпрома уже сбылись, а оборудование и экологические особенности металлургии и промышленников не требует капвложений. Вот нафига им кормить нерезидентов и местных инвесторов.

Или биржевая торговля ведется с целью благотворительности? Ведь неспроста же завлекли столько народу на рынок с обещаниями легких денег, и подвергли полугодовому угнетению, чтоб теперь все это сторицей воздать и отблагодарить за терпение?

Я б на месте Сбера разгрузился бы на откате вверх об поверивших в свою фортуну инвесторов по 240-280 руб за акцию, потом бы объявил, что «Ситуация тяжелая, дивидендов в этом году не будет, сорян. Да и в следующем году возможно тоже.

Ставки повышают, лучше перекладываться в облигации, а вообще надежней на наш новый вклад положить, а вообще лучше возьмите кредитную карту и все такое…»

И когда акции окончательно рухнут, скупить все на днище по 100 руб, затариться по полной программе и начинать уже полноценный бычий тренд, когда возникнут благоприятные условия, когда отрастут  новые депозиты у новых инвесторов.

Я не пессимист, не имею ничего против сбера, Путина и газпрома, но мне кажется так было бы логичней по биржевым правилам, когда сильный поедает слабого. Я тож сначала обрадовался, полгода высиживал, ждал когда посильней упадет, дождался появления спроса и вот в прошлый вторник затарился на половину депозита. Но глядя на то, как рынок щедро дает возможность зайти всем желающим, конспирология стала меня душить. Вчера все спулил, заплатил 5,5 тыс налогов и вывел депозит с инвесторского счета, пересел опять на забор.

Дай бог, чтоб я оказался паникером, который не умеет выжидать роста прибыли (есть у меня такое, признаюсь), что все у всех было хорошо, индикаторы показывали перепроданность, графики перли вверх, чтоб я оказался не прав и чтоб сбывались все ваши планы.

34 комментария
Компания — как квартира, сданная в аренду. Акционеры — ее хозяин. Дивиденды — арендная плата.
avatar

Dobermann, по анологии, ну, допустим ты (вы) СЕО, построил дом/купил квартиру за 10 лям для сдачи в аренду (не для себя), распродал 49% акций на нее Пете, Васе, Оле и Данилу за 4...6 лямов (контрольный пакет за 4...6 лямов у тебя остался). На вырученные деньги от продажи акций построил еще дом/квартиру по той же схеме, это замечательно.
Вот сдаешь ты ее теперь в аренду Ашоту, он платит тебе 100 тыс руб в мес. Ты берешь половину себе, остальное раздаешь Пете, Васе, Оле и Данилу. Проходит год, два, рассчитываешься с долгами у тебя уже 3 квартиры для сдачи (или 33). Зачем тебе делить прибыль с петями и васями.

Можешь сказать, я по нашему договору могу платить вам часть прибыли, а могу и не платить. Так-то это я все строил, я тут ночами не спал, строил и искал арендаторов. Поэтому лучше не буду вам платить. Хотите, можете продать ваши акции, а хотите держите.

avatar
Master of Orion, а смысл не платить Вам какой — будете квартиру расширять, мебель покупать, ну а дальше? При расширении она дороже стоить будет. Вот не захотят свою долю отдавать и …? (Только при ответе учитывайте наличие аудита, защиты миноров, фнс)
avatar
Dobermann, ну ведь куда-то же умудряются Али-баба и 40 китайцев деньги пристраивать, а дивиденды не платят
avatar
Dobermann, «делиться своим богатством с обществом», видимо Китайским обществом. Сказали «Делиться надо!» и сколько то лярдов на процветание у него уже отжали. 
Ходор вон не захотел делиться. Тут та же схема. Про то, что с акционерами надо делиться ничего не написано.
avatar
Master of Orion, я по Китаю не спец, особенно по будущему госрегулированию, Вы не знаете ответа на мой вопрос:
Вот не захотят свою долю отдавать и …? (Только при ответе учитывайте наличие аудита, защиты миноров, фнс)
avatar
Dobermann, ну если в уставе не прописано, что обязуются выплачивать дивиденды по акциям, тогда хозяева предприятия могут спокойно всех лесом послать.
ФНС налоги получает, аудиторы на счетах косточками брякают, миноры плачут, мажоры радуются. Я так понимаю эту ситуацию.
avatar
Master of Orion, хозяева должны гешефт меть другим способом — как? Любые способы наткнуться на эти институты
avatar
Master of Orion, в августе  1998г  я все понял про цену акций.Если нет дивов, то как мажор(хозяин) захочет так и будет.Тогда Газпром упал до 10 центов, а осенью 1997г был до 1.5 $. Я за чеки взял в области 20000 акций Газпрома в 1995г и летал в небесах.Газеты писали что 5$  это минимум за Гзпрм.
avatar
ezomm, все еще их держишь?
avatar
Master of Orion, У меня выманили 15000 на обмен на всякий шлак.К августу 1998г только 5000.Потом 3 года что то дорожало  и я отдавал долги и продал все акции.Сейчас только завод СПУ в Питере как раз обмененные на 10000 Гзпрм и ничего не стоящие . 
avatar
ezomm, Да это практически джек-пот. За эти акции квартирку в москве можно прикупить. Или просто жить на дивиденты где-нибудь не Бали, наслаждаясь жизнью
avatar
Master of Orion, ты прав однако.Секрет в контр пакете.Он может быть и 10 %, а не 51.Все зависит от раздробленности пакетов.Мораль — дроби пакеты и богатей!
avatar
Дай бог, чтобы вы оказались паникёром. Полностью с вами согласен. :)
avatar
Так, на всякий случай.
На бирже торгуется не более 4-5% акций.
Крупные сделки с акциями  происходят помимо биржи и производятся не по биржевой цене.
avatar
Скорее всего вы слили позу на лоях.

Дальше ракета полетит без вас)))
avatar
Fox Fox, да, возможно я упустил свой шанс выхода на пенсию в расцвете сил :) выйду на 10 дней позже на пенсию
avatar
Fox Fox, как там ракета, куда летит?
Оказалось, что я «слил позу» прям на хаях на текущем графике. Теперь жду, когда пообвалится еще, чтоб снова закупиться. 
avatar
3Qu, спасибо, не знал этого. То есть биржа, получается, чисто аттракцион  для туристов? 
avatar
Master of Orion, близко к тому.
Понятно, что это шутка, когда говорят, типа, Маск (Сечин) потеряли сегодня 2-5 млрд. Это по итогам торгов на бирже мизерной долей акций, но учитывают весь их объем. Понятно, что им не холодно-не жарко, это абсолютно ни на что не влияет, кроме заголовков в газетах.
avatar
Master of Orion, мажоритарные акционеры через дивы прибыль выводят. Государство дивы получает в доход бюджета. Не платить не получится.
avatar
Мейстор Эймон, ну если на бирже и правда только 4-5% акций от всего объема крутится, а остальные находятся в нужных руках, то да, так проще всего обналичивать по-белому прибыль.
avatar
Вообще, думаю, то что Вы описали называется манипуляция рынком. УК РФ Статья 185.3
avatar
Виктор Егоров, и что, привлекли по ней кого-нить? и каково было наказание?
avatar
ДА ВЫ ПАНИКЕР, БАТЕНЬКА!
avatar
НЕТ, Я НЕ ПАНИКЕР!!! АААА 
avatar
Основной акционер (с долей более 50%) Сбербанка и Газпрома — РФ, так что деньги полученные в виде дивидендов от этих компаний все равно вернутся в экономику.
У металлургов за счет большой доли капвложений дивидендная политика как правило привязана к FCF, поэтому они не последнее отдают)

А в целом, для любой компании лучше выплачивать дивидены, чем вкладываться в бессмысленные проекты с нулевым или отрицательным NPV, которые не добавляют никакой ценности компании.
avatar
Юрий Гадалов, с таким же успехом можно не вкладываться в бессмысленные проекты, положить в банк под процент или дать займ будущему мэру на предстроящие выборы или остров купить и отправлять на него передовиков производства, да дофига куда можно их деть
avatar

Master of Orion, акционеры могут самостоятельно решить куда им вложить свои деньги без креатива менеджмента. Они выбирают конкретную компанию за ее возможность предоставить требуемую ожидаемую доходность при заданном уровне риска. Если по каким-то причинам доходность перестает их устраивать, в т.ч. и за счет неправильных действий менеджмента, они голосуют деньгами, перекладываясь в акции других компаний, которые способны удовлетворить их запрос.

Любое капиталовложение должно как минимум не уменьшать, а как максимум увеличивать ценность компании, в противном случае это все негативно отражается на капитализации. Поэтому направление свободных денег на дивиденды или бай-бэки, при отсутствии хороших проектов, это простой, а в некоторых случаях и единственный путь сохранить лояльность акционеров.

avatar
Юрий Гадалов, менеджменту плевать на самостоятельные решения мелких акционеров. Кукую доходность вы ожидали от акций сбербанка, когда покупали их по 380? минус 40%, реально такую доходность ждали? Устраивает она вас? почему не голосуете ногами, а держите эти акции?
Я в общем-то говорю, суть в том, что если сбер и газпром решит отменить дивиденды (внезапно) акции еще упадут, и тогда можно будет делать байбэк.
avatar
Я думаю, что как минимум тем же крупным акционерам приятно получать дивиденды на свои пакеты акций. Как никак доп. прибыль.
avatar
YouGenie, что акционерам приятно — это не вопрос. Приятное — это спа-салон, тайский массаж и остальные радости. Биржа — это не место релаксации для большинства.
Еще раз скажу, я не бомблю, я в плюсе вышел, у меня все хорошо. Если дальше полетит вверх, буду только рад. У меня бизнес в России, мне дорогой доллар не нужен, инвестирование для меня только хобби.
avatar
Master of Orion, Я хотел сказать, что те люди, которые имеют весомый голос в компании, т.е. имеют большие пакеты акций в компании, также не против получить прибыль в виде дивидендов, по этому их и утверждают и платят) А мы, как частные инвесторы в этом случае похожи на маленьких рыбок, которые плывут вокруг кита))
avatar

теги блога Master of Orion

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн