Интервальный индексный ПИФ на Индекс МосБиржи: введение, первые покупки

В посте о том, куда потратить миллиард рублей затронул тему создания интервального индексного ПИФа на индекс ММВБ. 

Введение.

 

Интервальный – операция с паями производиться 4 раза в год в моменты изменения состава индекса ММВБ. Заявки на куплю/продажу принимаются в течение 1 недели после объявления изменений в индексе. На совершение операций купли/продажи даётся не более 21 календарных дней. Можно за это время попытаться поймать локальное дно.

В статье предполагал пустить 1 млрд. р. в этот ПИФ, но на investfunds.ru нашёл только 7 фондов со СЧА более 100 млн. р. 

Значит, есть какие-то ограничения из-за которых ПИФы не растут в размерах. В этой статье начну, а при интересе со стороны участников ресурса, продолжу публикации о модельном (то есть без реальных денег) интервальном индексном ПИФе. 

Идея создать такой ПИФ пришла ещё в конце нулевых, когда читал ЖЖ Спирина, в котором он нахваливал ПИФы и индексное инвестирование, говорил о том, что индексное инвестирование — это инвестирование с низкими издержками за управление.

Однако, при маленькой СЧА поддерживать низкие комиссии очень сложно, а за счёт этих комиссий оплачивается труд управляющего, трейдера и аудитора. По требованиям ЦБ это должно быть три разных человека. 

Сейчас к индексным фондам предъявляются высокие требования по комиссиям. Не более 1% от СЧА, насколько я знаю.
При СЧА в 300 млн. р. и комиссии 1% вознаграждение УК составит 3 млн. р. в год. Из этом суммы УК платит комиссии торговой системе и депозитарию, зарплату управляющему, трейдеру и аудитору, аренду офиса, коммунальные платежи, налоги. 

Какой профессиональный специалист в области финансов будет работать за такое скромное вознаграждение, которой будет составлять не более 1,8 млн. р в год на троих. 

Как можно решить вопрос с оплатой. Вижу несколько вариантов:

1. В одной УК организовать несколько ПИФов (один — индексный, другие — активно управляемые с высокими комиссиями) и эти специалисты будут работать в основном на агрессивными ПИФами, получая там большую часть вознаграждения. 
2. Ввести высокие комиссии при покупке и продаже паёв, например, при покупке брать 6% от суммы (надбавка), а при продаже брать комиссию, размер которой зависит от срока, который деньги лежали в ПИФе: 10% — при сроке менее 1 года, 8% — от 1 года до 2 лет, 6% — от 2 до 3 лет, 4% — от 3 до 5 лет, свыше 5 лет — без комиссий. 
3. Ограничить первоначальный и повторные взносы. Первоначальный взнос не менее 200 000 рублей, а повторный — не менее 100 000 рублей. 

Подготовка. 

Нам потребуется:

1. Список акций, входящих в Индекс МосБиржи, с весами. На сайте МосБиржи есть архив состава Индекса. Ребалансировка, включение/исключение бумаг проводится в середине третьего месяца каждого квартала (март, июнь, сентябрь, декабрь). Объявление списка бумаг и весов происходит в конце второго месяца каждого квартала. Время между объявлением об изменении и самом изменении составляет от 16 до 21 дня.
2. Котировки акций на дату изменения Индекса. Ниже описал, как я собирал котировки. 
3. Дивиденды: размер, дата отсечки, дата прихода денег. Ниже описал, как я собирал данные о дивидендах.

Список акций

Список акций Индекса скачивается в формате *.xlsx и открывается в редактируемом формате в Excel. Ниже скриншот файла с составом индекса на 17.12.2021. 

Котировки акций

С этим оказалось несколько сложнее. 
Скачал котировки с YahooFinance в *.csv. 



Сложил файлы с котировками в одну папку


Перебирать руками такой объём как-то не очень хотелось. 
Вспомнил, что у меня есть Anaconda3 и Jupiter Notebook. 

Написал код, чтобы из файлов с котировками выбрать значения закрытия для дат изменения индекса. 



Получил все котировки в одной таблице





Значения из таблицы выбираются функциями ИНДЕКС() и ПОИСКПОЗ().

Дивиденды

Больше половины индекса платят дивиденды. 
Дивиденды с датами отсечек брал на Доходе. 



Собрал значения в таблицу

Формирование ПИФа — первые покупки. 

Решил, что буду вести ПИФ с декабря 2018 года. Углубляться дальше было просто лень. 

21 декабря 2018 года ПИФ был полностью сформирован. 

Сделал в Excel таблицу 


Поскольку это был конец года УК забрала вознаграждение в размере 2 614 591 рубля. 

Точность отслеживания была не хуже, чем 0,61%.