Все просадки s&p500 более 10% за период 2000-2021 годы и реакция России.

#утренняя_аналитика

О зависимости российского фондового рынка от рынка американского.

Бытует мнение о том, что Россия зависит от индекса s&p500. Сейчас эта точка зрения особенно актуальна, потому что мы все видим на Америке пузырь, связанный прежде всего с отставанием экономики компаний от роста стоимости их бумаг. Как следствие, мы все видим ту экспоненту, которая настораживает любого более-менее профессионального участника рынка.

Авторитетность точки зрения о том, что РФ напрямую зависит от США, и обвал в США обязательно превратиться в обвал на РФ, она понятна. Мы — крайне маленький, по капиталоемкости, рынок. У нас есть такая вещь, как иностранный инвестор, который бежит при любом шухере только «пятки сверкают», как высказалась однажды Татьяна в чате. Однако несмотря на все это, лично я придерживаюсь другого взгляда.

Ниже я приведу таблицу, в которой я проанализировал коррекции более 10% на SP500 c 2000 по настоящее время и соотнес их с тем, а какова была реакция индекса ММВБ в периоды этих просадок?

Вот, что получилось.

SPX. За период с 2000-2021 годы на индексе SP500 было всего 8 просадок глубиной более 10%. Наиболее крупные просадки просадки были связаны с кризисом «Доткомов» (-48%), ипотечным кризисом 2008 (-57%), и кризисом коронавируса (-35%).

ММВБ. Обнаружилась очень интересная вещь, что в период кризиса «Доткомов» индекс ММВБ не то что не упал, а даже вырос на 42,6%. Кроме этого, в двух из существующих просадок на SPX размерами -15,1%; -12%,  ММВБ вырос на 10% и 4% соответственно. На последнее более менее значимое снижение SPX на -10,2% было в сентябре 2020г. Индекс ММВБ отреагировал гораздо скромнее – всего -2%.

Проведенный анализ вовсе не говорит о том, что на индексе ММВБ не было других просадок, но в данном случае мне хотелось посмотреть и показать вам саму реакцию нашего индекса на какие-либо негативные движения индекса американского. И получилось, что несмотря на то, что все смотрят на Америку как на некоторый фарватер движения и российского рынка, его реакция не всегда находится в прямой зависимости, а нередки случаи, когда зависимость была и вообще обратной.

В рамках текущего положения дел в текущем сырьевом цикле, склонен думать о том, что и текущее возможное «сдутие» американского пузыря вовсе не обязательно будет означать такой же слив по РФ. На нашем рынке пузыря как раз и нет, он на нашем рынке отсутствует. Опять же данная аналитика совсем не призывает отказаться от осторожности в отношении возможной реакции российского рынка на весьма мрачную картину в Америке, но подходить к этому вопросу шаблонно – это тоже от лукавого. Поэтому всем правильного настроя!    



Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»
мой канал для того, чтобы делать на рынке правильные вещи… вовремя.