Макроторговые операции Уоррена Баффета принесли Berkshire миллиарды долларов

Принято считать, что Уоррен Баффет — величайший сборщик акций в мире, но он также является отличным макроинвестором.

Он лишь пару раз говорил о макроторговле за свою карьеру, но они всегда оказывались очень прибыльными инвестициями.

Макроинвестирование

На своей должности генерального директора Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) Баффет всегда возглавлял корпорацию с несколькими подразделениями, которые доставляют ему информацию из разных частей экономики США.

Пребывание в этом уникальном положении дает Ораклу из Омахи уникальное понимание различных секторов, отраслей и общего состояния экономики. Он может использовать эти данные для информирования о дальнейших инвестициях и макроэкономических сделках.

Ближе к концу 1990-х Баффет в своем ежегодном письме к инвесторам сообщил о двух макроторговых операциях. Он сообщил акционерам Berkshire, что приобрел казначейские облигации США с нулевым купоном и большой объем серебра:

они обеспечивают своим держателям доход в виде скидки, по которой они покупаются, — характеристика, которая заставляет их рыночные цены быстро изменяться при изменении процентных ставок. Если ставки растут, вы сильно проигрываете с нулями, а если ставки падают, вы получаете огромную прибыль. Поскольку в 1997 году ставки упали, мы закончили год с нереализованной прибылью до налогообложения в размере 598,8 млн долларов с нулевыми значениями ".

Согласно имеющейся у нас информации, эти сделки принесли инвесторам Berkshire около 1 миллиарда долларов прибыли.

Баффет всегда был в поиске интересных сделок и инвестиций. Он никогда не ограничивал свою инвестиционную вселенную. Мы знаем, что за последние несколько десятилетий он торговал нефтью, серебром, казначейскими облигациями, мусорными облигациями, опционами Coca-Cola ( KO ) и заключил ряд краткосрочных арбитражных сделок.

Oracle лишь несколько раз обсуждал эти сделки. Я думаю, что он не слишком открыто говорит об этих инвестициях, потому что он не хочет побуждать людей спекулировать на макро-рынках. Инвесторы могут очень быстро потерять много денег, спекулируя финансовыми инструментами, такими как серебро и проблемные долги. Berkshire может взять на себя эти убытки, а также может позволить себе удерживать эти ценные бумаги в периоды крайней волатильности. Индивидуальные инвесторы не могут.

Баффет также чрезвычайно терпелив. Он готов сидеть и годами ждать появления идеальной макроэкономической возможности. Berkshire не нужно торговать, чтобы получать прибыль. Его операционные предприятия обеспечивают поступление денежных средств на ежедневной основе. Имея такую ​​поддержку, Баффет может воспользоваться этими возможностями, когда они представятся, без необходимости подвергать остальную часть бизнеса давлению.

Урок для инвесторов состоит в том, что спекуляции на ценах на такие активы, как облигации и сырье, могут быть прибыльными, но Баффет не поддерживает это. Если инвесторы хотят скопировать его успех, им нужно набраться терпения и ждать прекрасной возможности, даже если на это уйдут годы.