Доллар вернется к 74 в ближайшее время, но это только начало

11 ноября 2021 года доллар можно купить за 71 рубль 12 копеек, но скоро он вернется к 74 и уйдет выше. Кратко объясняю почему.

Еще год назад я предрекал доллару падение до 64 (это было возможно на фоне ожидаемого мной роста цен на нефть, которая полтора года назад стоила меньше $40), но в начале 2021 года вернулся к прогнозу о глобальном укреплении американской валюты, так как понял, что есть силы, заинтересованные в сохранении высокого курса доллара внутри страны, хотя нужды печатать рубли не было никакой на фоне роста цен на нефть и газ.

Благодаря покупкам облигаций активы ФРС в январе 2015 года были примерно в пять раз больше, чем в сентябре 2008 года. Идея заключалась в том, что благодаря вливанию процентные ставки упадут, люди и компании будут брать кредиты и расширять бизнес, повышая экономическую активность.

После января 2015 года ФРС начала сокращать баланс, пытаясь постепенно выкачать напечатанные деньги из системы и к концу сентября 2019 года размер баланса уменьшился до $3.76 трлн.

Но в начале 2020 года разразилась пандемия, экономика оцепенела. ФРС снова увеличила эмиссию денег и опять начала покупать облигации. В результате баланс ФРС вырос более чем в два раза. После вспышки Covid он в абсолютном выражении увеличился больше, чем за столетие до этого. Массово печатать деньги стал не только американский ЦБ, но и другие центральные банки по всему миру.

3 ноября 2021 Федеральная резервная система объявила, что сократит покупку казначейских облигаций на $10 млрд в месяц, а MBS — на $5 млрд в месяц. При сохранении таких темпов сокращения покупок, ожидается, что ФРС прекратит печатать деньги и покупать облигации к июню 2022 года.

Соответственно раздутые благодаря легким и доступным деньгам финансовые пузыри начнут медленно (или быстро) сдуваться. Другие страны тоже будут корректировать процесс печатания денег, но в этой игре в конце концов побеждает только доллар США.

Не буду растекаться мыслью по древу, в сети есть альтернативные точки зрения, выбирайте по своему вкусу, но если есть интерес читать новости и мои прогнозы, которые я публикую почти каждый день — подписывайтесь на канал в телеграмме.

Оригинал поста на блоге.