Рост цен на продукты – драйвер инфляции | СДЕЛКА

В октябре общий рост официальной инфляции составил 1,11% месяц к месяцу. Основной вклад пришелся на продовольственные товары, которые к уровню сентября прибавили 2,17%. Подорожание продуктов идет выше сезонного тренда. Наиболее в росте выделяются такая востребованная плодоовощная продукция как картофель, огурцы и помидоры. Рост цен на них за месяц составил 15,48%, 48,7% и 43,8% соответственно. Так, в продовольствии годовая инфляция в октябре составила 10,89%.

В Центральном Банке, вполне логично связывают всплеск общей инфляции с ростом цен на плодоовощи, который в свою очередь произошел ввиду плохого урожая. В ЦБ ожидают, что следующие урожаи будут лучше и инфляция вернется к их прогнозному таргету. Однако, все гораздо сложнее

Энергетический кризис приводит к продовольственному, если говорить про мир в целом. Рост цен на газ и уголь, отразился ростом цен на электроэнергию во многих странах. Производители азотных удобрений вовсе приостановили производство.

Более того, одной из причиной дефицита могло стать прекращение производства на газообогреваемых овощных теплицах в странах средней Азии. Для поддержания стабильной температуры (даже в странах с теплым климатом), чтобы получать круглогодичный урожай в теплицах используют, либо электрическое, либо водяное, либо газовое отопление. Первые два варианта аналогично изначально получают энергию от газа. После того, как в Китае начался энергетический кризис, основной экспорт развернулся к ним, что в том числе ударило по урожаю плодоовощной продукции близлежащих стран.

Таким образом, выходит, что пока цены на газ остаются высокими, высоких урожаев помидоров ожидать не стоит. В свою очередь ценник на плодоовощи будет толкать потребительскую инфляцию вверх на горизонте ближайших нескольких месяцев. Это приведет как к дальнейшим шагам в повышении ставки, так и к росту выручки крупных российских сельхозпроизводителей

🟢 Поэтому приняли решение увеличить позицию в Русагро с 24% до 40%. Пока не видим причин акциям уходить в серьезную коррекцию (только если не вмешается правительство или на рынке не пойдет глобальная коррекция). Акции компании с фундаментальной точки зрения выглядят для своего качества бизнеса дешево, имеют приличную дивидендную доходность с текущих. С технической точки зрения, котировки находятся несколько месяцев в консолидации в районе 1200, вероятно, что распределяться от этой зоны пойдем вверх.

-------------------------------------------

 📗 Наш блог в телеграмм — t.me/uralcapital

 💼 Наш портфель — intelinvest.ru/public-portfolio/334106/