Биткоин-ETF: минусы фонда и как их обойти.

Статья написана в сотрудничестве с каналом Американо

Вчера (19 октября) были запущены торги на биткоин-ETF — тикер: BITO.

Этот ETF совершенно не подходит для инвестиций в биткоин:

— ETF покупает фьючерсы на биткоин. Текущее контанго по фьючерсам = 1,5% в месяц или 18% годовых.

— Расходы на содержание фонда = 0,95%.

Получается, просто купив этот ETF, инвестор будет терять 19% в год на биржевые издержки! 19% в год!

Но как говорится «кто-то теряет, а кто-то находит».

Вся эта прибыль пойдет оператору ETF ProFunds Group и маркетмейкерам фьючерсов на биткоин.

Что делать нам простым частным инвесторам?

Учитывая огромные биржевые издержки этого фонда, существуют следующие варианты работы с этим инструментом:

— краткосрочный лонг — держать позицию недолго, чтобы биржевые издержки не успели реализоваться.

— арбитраж — покупка биткоина на криптобиржах и продажа ETF.

— покрытый колл — покупка ETF с одновременной продажей колла.

📋 Например, покупаем ETF и продаем колл 60-го страйка.
Доходность колла = 3.5% в месяц. Биржевые издержки = 1,6%.
Получится, что чистая доходность нашей позиции = 1,9% в месяц.
А значит мы можем держать ETF долгосрочно.

Минус этой позиции, что наш рост ограничен 60-м страйком.
Но 60-й страйк — это рост на 37% за 30 дней. Крайне маловероятное событие. А если оно даже реализуется, то позиция даст прибыль 40% на вложенный капитал.

Александр Гвардиев
Телеграм-канал sunnymoney
Использую опционы для повышения доходности