Мои итоги. Май 2021. Don't sell in may and go away.

Приветствую.
Результаты мая 2021 торговой стратегии «рациональные инвестиции».



В мае не обошлось без перетрахувания парламента перетряхивания портфеля. Были закрыты по стопам Акрон, Система, Мосбиржа и Лукойл. Расставаться с последним было особенно жалко, так как стоп сработал на 5700, после чего бумага вернулась к росту. Но правила не переписываются под каждый конкретный случай, а их изменение — процесс долгосрочного перерасчёта на тестах. МТС закрыт по TP на 339 в конце месяца, но он и покупался для хода внутри канала,  Добавлены Русал, Совкомфлот и ФСК. В текущем виде портфель выглядит так:


Ну и немного размышлений вслух. Ситуацию хорошо иллюстрирует мое любимое колесо деловых циклов:

Думаю, сейчас мы в середине «среднего роста». Сырье уже дорожает серьёзными темпами. Падение облигаций (повышение ставок для борьбы с инфляцией) еще не началось. Если честно, я не очень понимаю, как ведущие ЦБ будут пробовать проводить ужесточение с такими громадными бюджетными дефицитами и объемами долгов, обслуживание которых кратно увеличиться при повышении ставок.

Из наиболее вероятных вариантов видится или «гашение» долгов через дальнейшие инфляционные процессы или подъем ставок с увеличением выкупа облигаций с рынка. Вторым путем уже много лет идет ЦБ Японии, который уже не только кредитор последней инстанции, но и ведущий владелец акций японских корпораций. Сравнительно недавно эстафета перешла и к ЕЦБ. Смешно наблюдать практически нулевые ставки по бондам таких очевидных банкротов, как Италия или Испания. По сути, это лишь означает, что долгового рынка в его классическом понимании уже нет. Никто не сомневается, что весь джанк проблемных стран будет выкуплен ЦБ, т.к. без его поддержки дефолты случаться уже на ближайших погашениях.