Блог им. asfa

ИНВЕСТИЦИИ В ОПЦИОНЫ

    • 02 декабря 2020, 22:44
    • |
    • asfa
  • Еще

  «Экспира близится,
   а выноса всё нет...»


 На продолжительном росте рынка становятся популярны инвестиции. Но нам, ненормальным, это не интересно (это долго и нудно, даже если через N лет принесёт миллион за месяц). Можно «быть как все», но с огоньком. Поэтому — опционы.

РТС — зверь нехороший, поэтому см. на сиси Си.

Пока реализуется позитивный сценарий: РТС и Брент вверх, Си вниз. Снижается Си правда со скрипом, но может это только начало? Открытый интерес немного растёт: покупатели уверены в завтрашнем негативе и росте бакса, продавцы действуют по пробитию минимумов и мечтают о сквизе вниз.

Ну а опционы?
Недавно обсасывал немножко по баксу: smart-lab.ru/blog/658390.php
Повторюсь, по коллам ничего не поменялось: 
Сейчас на декабре 2020-го есть средний интерес на страйках 80 и 90, максимальный интерес на страйке 101. Сценарии предполагают повторение «марта 2020» в ближайшие 2 недели. Вероятность «крайне мала».

В последнее время много известных, а ещё больше неизвестных пожилых людей проигрывают короне, причём фатально. Бакс на 90+ и 101+ за 2 недели может подняться, если фатально короне проиграет главный герой телеэкрана в РФ. Вероятность «крайне мала», но не =0! Поэтому если желаете ему всего нехорошего, то можно прикупить лотерейки на указанных страйках (стоят почти 0).


Ну а путы? 
Ну кому могут быть интересны путы на Си в такой кризисный год?
Однако нашёлся тут один экземплярчик. (Пусть будет он, а не какой-то другой пол).
Естественно, я говорю про Si076250BX0.
На некруглом страйке возник большой открытый интерес, да ещё и максимальный в путах на данный момент.
Немного обсосём и его (в хорошем смысле).

Ответственно заявляю: покупатель — не лох как я и ты, мой дорогой читатель!

Почему?
Случилось это событие ещё 09.11.20:
ИНВЕСТИЦИИ В ОПЦИОНЫ

Все сделки с этим опционом на графике М1:
ИНВЕСТИЦИИ В ОПЦИОНЫ

Если плохо видно: 09.11.20 ровно в 12:00 была сделка на 35000к по цене 925. Объём сделки = 32.4 млн. руб.

А ТЫ ЧАСТО ПОКУПАЕШЬ НЕЛИКВИДНЫЙ СТРАЙК ЗА ОВЕР 30 МИО??


И купил он тоже хорошо. Умеет, могёт!
Кто забыл — в 14:45 начался жёсткий вынос по нефти вверх, а Си резко погнал вниз почти на 1500п. И, о чудо, путы стали резко дорожать.


Ну а дальше?
Если бы он вечером того же дня закрыл позицию, то вопросов бы не было. «Молодец», пад.а, инсайдер!
Однако позиция держится и сейчас.

Он мог бы открыть позицию на недельных опционах или на месячных — на ноябре. (Такой объём без звонка всё равно не прокотируют). Но он открыл на декабре. 
Почему?
Потому что ему не нужна поставка. На квартальных сериях в день экспирации (17.12.20) в 12:30 будет известна цена экспирации и никаких поставок фьючерсов не будет. В дневной клиринг будет просто расчёт деньгами.

Точка безубыточности на момент экспирации = 76250-925 = 75325. (Забавно — прямо сейчас цена около неё).

А чего он хочет?
Не знаю. Может увидеть 72500, а может и все 70000? Но обычно такое держится до экспирации.
Вот график теор. цены за всё время:
ИНВЕСТИЦИИ В ОПЦИОНЫ

Указал точку входа (стрелка + жёлтый) и возможные цели (зелёные).


Так что наш герой — инвестор в данный опцион. И с большой вероятностью будет ждать указанного выше времени. Но если он вдруг закроет свою сделку, то это тоже может быть сигналом.


АТТЕНШН:
бывали случаи когда и инсайдеры влипают по самые ...(«у нас не матерятся»).
И это: НЕ СТОИТ ДОВЕРЯТЬ АНОНИМУСУ В ИНЕТЕ (да ещё и с таким ником...)!


З.Ы.:
Кому всё это пофиг, но потратил время на очередной бред, то можно посмотреть на досуге в ютубе на канале Солодина ролики со словом «БОЛЬ». 
Там рассказы людей.
Лишним не будет.
Даже тем чебурашкам, которые видят себя терминаторами!


 САМОЕ ВАЖНОЕ В ДЕНЬ ЭКСПИРАЦИИ — СМ. ТВ НА 1-М КАНАЛЕ  :))

★11
Интересно. Кто ж продал то столько сразу
avatar

GoodBargains

GoodBargains, поставщики ликвидности прокотировали. Зря что ли их список каждый день в терминалы транслируют.

 

Почему в «четвертинке» тоже понятно: чтобы минимизировать вероятность, что в сделку влезет посторонний. Поставщик поставил офер с бооольшой премией к рынку, и не было никого, кто встал бы перед ним и перехватил хотя бы крошки.

avatar

ch5oh

ch5oh, а где их транслируют? В квике. Куда звонить то, чтобы в неликвидных прокотировали?
avatar

GoodBargains

GoodBargains, каждое утро около 09:50 выскакивает объявление о «провайдерах ликвидности» со ссылкой сюда:
www.moex.com/s3005

Перед звонком см. на объёмы справа! 
avatar

asfa

asfa, до 100 миллионов долларов, жесть:) как это они на такую сумму интересно будут дельту ровнять?:)
avatar

GoodBargains

GoodBargains, может друг у друга перекрываться 
avatar

asfa

GoodBargains, да это не проблема. Думается, любой крупный брокер с опционами это сделает, а потом роботом дельту в 0 сведёт.
avatar

asfa

asfa, возможно, что наш герой тоже уже заровнял, он же мог бы плечо в районе 100-ки взять.
avatar

Kot_Begemot

Kot_Begemot, всё возможно.
Например, цена опустилась в точку БУ, накупил фьючей. И отсюда в любую сторону будет в плюсе на экспирацию.

он же мог бы плечо в районе 100-ки взять.

это как??
avatar

asfa

asfa, купленные опционы мало ГО едят, где-то около цены самого опциона (вне денег). То есть покупка по 950 при цене 75 000 это плечо 79 примерно. Может быть и больше можно было взять… точно не скажу. Если инсайдер, то опцион имеет смысл брать только поэтому, особенно дальний.

А вот захеджить фьючерсом эту позу уже не получится так легко.  Разве что за счет начисленной вар.маржи. Наверное так и делает — придет цена в 72.500 — получит стрэддл купленный. А может и не хеджит совсем, но для голых инсайд-покупок, имхо, слишком далекий страйк взял.
avatar

Kot_Begemot

Kot_Begemot, да, ГО по купленным примерно = цене опциона (на клиринг).

Он взял 76250 пут при цене 77500.

Чтобы захеджировать, деньги конечно придётся докинуть.

Начисленная/списанная маржа +- перейдёт в ГО на след. клиринг. Тут ничего не выиграешь.

Может вообще не хеджит, если «знает». Страйк недалёкий, нормально.
avatar

asfa

asfa, да, там же ещё ГО растёт, не учёл... 
avatar

Kot_Begemot

«Потому что ему не нужна поставка. На квартальных сериях в день экспирации (17.12.20) в 12:30 будет известна цена экспирации и никаких поставок фьючерсов не будет. В дневной клиринг будет просто расчёт деньгами.»

Приветствую! Пытаюсь сам разобраться в опционах методом «наработка опыта сливом небольших сумм». Объясните почему именно си 17.12.20 поставки не будет, а будет расчет деньгами? Где это смотреть? Как понять в каких нет поставки?
alexros (Александр), 

методом «наработка опыта сливом небольших сумм».

 
Самое важное слово "небольших", тогда не страшно!

почему именно си 17.12.20 поставки не будет

Если совсем строго, то поставка опционов «в деньгах» будет. Но одновременно с этим происходит экспирация и фьючерса. А т.к. фьючерс — расчётный, то в клиринг в конечном счёте будет произведен просто расчёт вар. маржи (в плюс или минус). И после клиринга ГО освободится, т.к. позиций быть уже не может — фьючерс «помер».

Но по факту, поставки нет только у квартальной серии опционов, и только у расчётных (= не поставочных) фьючерсов. 
Например, завтра экспирация недельной серии 03.12.20 — опционы на BR, Si и RI. Они поставочные, т.е. опционы «в деньгах» к 18:45 после клиринга станут фьючерсами.

Где это смотреть? Как понять в каких нет поставки?

Да это просто запомнить: только у квартальной серии опционов с одновременной экспирацией расчётного фьючерса риска поставки фьючерса нет.
В любом другом случае — это не так.
Квартальных серий всего 4 за год: март, июнь, сентябрь и декабрь.

Например, у Сбера поставочные и опционы, и фьючерсы, т.к. базовый актив — акция Сбера.

На сайте биржи можно посм. «Тип контракта» = расчётный/поставочный.


(Наверно запутанно получилось... )
avatar

asfa

asfa, спасибо! вроде все понятно написали, теперь постараюсь разобраться)
Тоже смотрел сегодня на 101 страйк, так ничего и не придумал. Может кто перечитал насима талеба простоА может завтра нефть в пол, а жена Шувалова опять удачно заработает
avatar

ПBМ

ПBМ, насчёт 101-ого: там процесс идёт уже почти полгода, ничего там нет.
Подробнее писал тут: https://smart-lab.ru/blog/658390.php

Ну, народ берет лотерейки, т.к. дешево.

Кстати, сегодня снова активизировался 105-й страйк по РТС (т.е. ждут как минимум -20% с текущих за 2 недели… Ждут, что Путин помрет что ли? ). 
avatar

asfa

asfa, так если того, то не факт что на 20 вниз будет:) может и вверх на 39 %
avatar

GoodBargains

GoodBargains, ПBМ  
думаю даже торги остановят по такому случаю.
Для РФ в моменте это большой негатив.
avatar

asfa

asfa, если он помрет надо ждать +20% ;)
avatar

ПBМ

asfa, на 105 страйке еще на прошлой неделе кто-то супер-бид выставил на 20+ тыщ контрактов. Сегодня только доели этот бид. Так что, этот страйк не сегодня активизировался, а всю неделю улыбку перекашивал.

Интересно, почему если главный пациент коньки двинет, то обязательно улетим так сильно вниз по Ри/вверх по Си? Ну, вола вырастет, конечно, но в целом-то, разве это будет однозначно жесткий негатив для нашего рынка?
avatar

Кирилл Браулов

Кирилл Браулов, про РТС уже отдельно отписал:
smart-lab.ru/blog/662239.php

Кстати, а почему так долго его кушали? Меня ждали? 

… разве это будет однозначно жесткий негатив для нашего рынка?

Конечно будет!
Неопределенность будущего очень сильно вырастет. По акциям реакция будет вниз. Далее — по цепочке.

Потому что «инвесторы большие пацифисты и ещё большие ссыкуны».
И это не просто крылатая фраза, так психология работает. 

Случай из жизни в молодости: вышел какой-то негатив, мы сидим в акциях, они бурно валятся.
Забегает в комнату директор: «всё продали?»
Мы: «нет, сейчас может отскочит...»
Он: «нахер всё продавайте! Кто сейчас покупать будет? Все только продают! Это приказ!»
Ну мы и внесли свою лепту в этот негативный процесс (и объёмами, и изменением цен...) 
А потом уже продают те, кто не хотел и не планировал продавать…
avatar

asfa

asfa, 
Кстати, а почему так долго его кушали?

Коровиных мало, вот и нету вожаков. Все осторожные стали. Я только сотню контрактов смог себе позволить продать, чисто за компанию с рынком (все пихали, и я пихнул чуть-чуть).

Неопределенность будущего очень сильно вырастет.

Неопределенность и взлетевшая вола — это бесспорно. Но то что это однозначный негатив, чего-то не уверен. Вероятность продолжения санкций уменьшится. Если он не совсем в адеквате и одной ногой уже там (как некоторые намекают), то напоследок ведь может ярко зажечь (я в рай, а вы горите в аду, с%#ки!). А так, такой сценарий обнулится, и инвесторы-пацифисты облегченно выдохнут. Повысится вероятность более-менее конкурентных выборов, т.е. вернемся на эволюционный путь развития, а не деградация и повышенная вероятность революции, как сейчас. Это все возможный позитив, имхо.
avatar

Кирилл Браулов

Кирилл Браулов, 
чисто за компанию с рынком (все пихали, и я пихнул чуть-чуть).




Но то что это однозначный негатив, чего-то не уверен.

Почему? Кто будет на радостях покупать? А вот желающих продать точно увеличится. 
Готов даже поспорить! На 99руб. 

Вероятность продолжения санкций уменьшится.

это уже потом, когда начнут анализировать ситуацию.

Если он не совсем в адеквате...

никто кнопками играть уже не даст (да и в обычном состоянии тоже не даст). Вероятность = 0.

… Это все возможный позитив, имхо.

Ну да. Но это всё потом. И неизвестно когда: через пару месяцев/пару лет/пару десятилетий.
Вспоминается вот такая песня:
«А не спеши ты нас хоронить,
А у нас ещё здесь дела.
У нас дома детей мал мала,
Да и просто хотелось пожить!»


(Вообще не исключаю, что это «утка» — и про болезнь, и про уход).
avatar

asfa

asfa, 
Готов даже поспорить!

не, спорить не буду :) Во-первых, это делить шкуру не убитого медведя. Во-вторых, я тоже скорее вниз смотрю. Хоть и продал 105 страйк:


Вот еще пару соображений: допустим, действительно, свершится скоропостижное избавление. SnP500 что обвалится? Нет, скорее подрастет на такой новости. Стало быть, роботы будут покупать. Все новоприбывшие на Мосбиржу (пишут про рекордный приток новых клиентов) кинутся распродавать только что купленные акции? Сомневаюсь. Скорее начнут усредняться. Эти факторы, мне кажется, помешают жестко гэпануть вниз и пролететь со свистом 105 страйк и ниже…
avatar

Кирилл Браулов

Это кто то взял хедж своих баксов. Хедж быка типа.
avatar

ezomm

ezomm, возможно.
Тогда у него этих баксов «ну просто завались», минимум 35млн.$
avatar

asfa

ezomm, Вот именно...
И да, и баксов-много и инсайдер...
Знал наперед  о сквизе к 76 в рубл-баксе к вечеру 9.11 и там планировал закуп .
Захеджился по полной до начала движа.
Закупился потом в районе 76...
Имея гарантированный пут по 76.250(РЕАЛЬНО ЖЕ-75.325)-- и инсайд--спокойно ждал отскока к 78 и там наверно продал купленный лонг бакса  + еще остались путы расчетные(без поставки на экспире реальной) ---теперь спокойно ждет похода бакса ниже 75  к дате расчета и нового профита...

Знания-сила, хорошо иметь инсайд в ЦБ и минфине..., тогда и в опционы можно инвестировать…
avatar

Лара Крофт

Лара Крофт, может и так было.
Но раньше виделось просто: перед движем покупка опционов, после — продажа или ждёт до экспирации.

хорошо иметь инсайд в ЦБ и минфине..., тогда и в опционы можно инвестировать…

это да. Иначе в среднем будет убыток (как у покупателя коллов на евро)
avatar

asfa

Лара Крофт, логично
вот мощный ОИ в коллах на фунте январская экспирация, что он значит? да ровным счетом ничего.



Нэш Ван Дрейк (Кот Скрипаля), не надо путать очень круглое число, на котором активность есть/будет всегда и совсем неликвидный страйк, на котором появился открытый интерес, да ещё и максимальный в серии.

Например, в 70-х путах на декабре в Си тоже нормальный открытый интерес. Но там сразу видно, что покупали много разных участников. Значит, это неинформативно.
avatar

asfa

asfa, а во фьючерсе или споте есть крупняк, которым захеджировались этими путами? если нет, то это баловство какое то.
Нэш Ван Дрейк (Кот Скрипаля), пиковых значений ровно в 12:00 не видно. Были объёмы тогда с 11:45.
Но сделка согласованная по телефону, всё обговаривается заранее, возможно и не в тот же день. Не думаю, что продающая сторона не захеджировалась.

это баловство какое то.

Кто знает?
Периодически такие ситуации возникают. И даже на недельных опционах (но объёмы меньше и не всегда в одном страйке). Статистики мало.
Думается, это инсайд.
(Вот эту сделку я буду отслеживать)
avatar

asfa

Что то мне кажется это какой то переливной хедж. В си 250 не особо котируются, там вроде по пятихатке все идёт.
avatar

ICEDONE

ICEDONE, 
В си 250 не особо котируются, там вроде по пятихатке все идёт.
про то и речь! Там практически жизни нет.
Может хедж крупной позы, а может инсайд.
avatar

asfa

Настоящие пацаны инвестируют в ПРОДАЖИ опционов.
avatar

Влажный ГРААЛЬ

Влажный ГРААЛЬ, только чтобы они зарабатывали, должны быть покупатели
avatar

asfa

asfa, на неликвиде зазывание физика бессмысленно, болото оно и в африке такое, там ничего не проростет кроме инсайдеров. А на ликвиде доля физиков микро, там деск будет и без них нормас. Конечно загонять куда то физика чтобы впарить ему «что то», вот это по нашему).
avatar

ENIGMA

ENIGMA, думается, что это инсайдер. Поглядим на результат
avatar

asfa

Ого! У вас там в опциках кипят нешуточные шекспировские страсти! Я заходил несколько раз за год, но не впечатлился ни стаканом, ни ценообразованием ;-)
ЗЫ То есть вы, как бы понимая правила инсайдерской игры, все равно садитесь за игральный стол? Для меня — это за гранью понимания, если честно
avatar

3way_banana_split

3way_banana_split, 
Я заходил несколько раз за год

маловато будет, маловато!

Для меня — это за гранью понимания, если честно

Если сделка простая — купил путы, а потом цена пошла вниз, то это можно использовать. (Или по крайней мере см. в ту сторону).
Однако таких случаев очень мало, чтобы только этим пользоваться.

А биржу вообще воспринимать не как обман — опасно для кошелька 
avatar

asfa

Спасибо дружище, после твоего поста сразу закрыл лонги по Си, сэкономил денежку.
avatar

Simix

Simix, ну вот! 

К сожалению статистики мало, чтобы вероятность была явно выше 50%
avatar

asfa


теги блога asfa

....все тэги



2010-2020
UPDONW