Блог им. Aleksey_M

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Чистый процентный доход в октябре составил 131,2 млрд рублей, что на 19,2% выше, чем в прошлом году, и на 7,0% выше прошлого месяца. Темп роста чистого процентного дохода постепенно ускоряется с начала лета благодаря высоким темпам кредитования. Положительное влияние оказали также снижение стоимости фондирования и понижение ставки взноса в фонд обязательного страхования вкладов.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Чистые комиссионные доходы в октябре составили 46,6 млрд рублей, что на 9,7% выше, чем годом ранее, и на 1,5% выше, чем в прошлом месяце. Рост обусловлен восстановлением активности по банковским картам и увеличением расчетных операций. Опережающий рост показали также доходы от операций клиентов на финансовых рынках, банковских гарантий и операций торгового финансирования.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Операционные доходы от 2-х основных статей похоже выходят на новые высоты.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Резервы в октябре составили 27,8 млрд рублей. Без учета досоздания резервов по валютным кредитам, расходы по данной статье вышли на некоторое плато, но все еще выше значений, что были до пандемии.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

В итоге чистая прибыль в октябре составила 81,6 млрд рублей, что на 10,24% больше, чем годом ранее, и на 2,37% выше, чем в прошлом месяце. Рекордная месячная прибыль.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

На каскадной диаграмме видно, что основное влияние на показатель октября 2020 года относительно октября 2019 года оказывают рост доходных статей, которые частично компенсируемые ростом расходов по резервам.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Для справки сравнение с сентябрем 2020 года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Суммарная прибыль за 10 месяцев составила 641 млрд рублей, что на 13,30% ниже, чем в прошлом году. Банк продолжает сокращать отставание по прибыли относительно 2018 и 2019 годов.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

По итогам МСФО за 9 месяцев 2020 года прибыль банка была на 75 млрд рублей ниже, чем годом ранее. За октябрь отставание от прошлого года сократилось на 6,7 млрд рублей. Далее повторю свою мысль из обзора отчета 3-го квартала.

Думаю, что банк с такими темпами банк вполне может показать прибыль, близкую к прошлогодней, 800 млрд рублей годовой прибыли вполне по силам компании.

Тогда расчетный дивиденд за 2020 год — 17,7 рублей, дивидендная доходность 8,7% и 9,2% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Очень неплохой результат для такого тяжелого для экономики года.

В 2021 году таких локдаунов почти наверняка не будет, так как будет вакцина и готовая для этого медицина. Следовательно, экономика будет свободно дышать и такие огромные резервы не будут созданы, а это почти 200 млрд рублей за 9 месяцев 2020 года. То есть прибыль в размере 1 трлн. рублей в 2021 год достижима, даже без учета роспуска резервов, а это 22,14 руб. дивидендов летом 2022 года. Дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 10,9% и 11,5% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2020 года

Продолжаю держать привилегированные акции компании. 30 ноября Сбер проведёт День инвестора (Investor Day) в онлайн-формате, там мы получим дополнительную информацию касательно будущего банка.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals

★2 | ₽ 5
10 комментариев
17.7 тоже было бы не плохо. А с учетом реинвестирования дививидендов сбера за 2019 год и покупки акций на всю сумму опять акций сбера, общая сумма дивидендов за 2020 год может составить выше чем в этом году )))
avatar
То есть прибыль в размере 1 трлн. рублей в 2021 год достижима, даже без учета роспуска резервов, а это 22,14 руб. дивидендов летом 2022 года. 

И цена под три сотки ))) Будем ждать )))
avatar
Демократы сбер на кол посадят, вместе с газиком
avatar
Алексей, резервы в октябре составили 27,8 млрд рублей. Без учета до создания резервов по валютным кредитам, расходы по данной статье вышли на некоторое плато, но все еще выше значений, что были до пандемии… с этим годом все понятно,  а есть график прошлого года 2019, можно посмотреть? можно смело утверждать, что сбер. тарит прибыль в РВПС. и если нужно в этом году прибыль банка будет больше прошлогодней. 
avatar
zxzx05, на графике 2019 год тоже есть
Алексей Мидаков,  увидел...   в 2019 г. сбер еще и восстанавливал резерв.,  вот как 
avatar
aps, к сожалению, мало кто на это обращает внимания. Пока.
Принцип Парето, на российском рынке мало ликвидных акций с известным брендом. А Сбер… утрировано — перекачивает деньги российских пенсионеров (обслуживание, комиссии, маржа) американским пенсионерам (через дивиденды 43% нерезов). Шутка.
avatar
Не понятно, что с резервами, в каком объёме банк их создал — с учётом временных послаблений ЦБ или на опережение. И что будет с резервами в следующем году, когда закончатся моратории на банкротство заёмщиков-юридических лиц из-за пандемии. Рынок ведь закладывает в цену акций будущие прибыли, а к моменту выплаты дивидендов за 2020 год эти будущие прибыли могут оказаться под большим вопросом как у Сбербанка, так и у всего банковского сектора. На сумму дивидендов за 2020 год всё это тоже очень даже может повлиять, как драматически повлияло у ВТБ в этом году. Так что, пока пандемия не пошла на явный спад, рановато ещё подсчитывать жирные сберовские дивы.

теги блога Алексей Мидаков

....все тэги



UPDONW