Блог им. knowhow007

ВТБ и Сбербанк. итоги Пятилетки. не пора ли ВТБ сменить руководство ?

Глядя на графики двух крупнейших Госбанков России за 5 лет работы (не говоря о размещении ВТБ на Мосбирже в 2007г. по 0,136р — великое ИПО для акционеров банка) можно отметить что это 2 абсолютно противоположные истории рынка. 
 Сбербанк с 80р. в 2016г.  вырос практически в 3 раза до 205р. + выплаченные за это время дивиденды (котировки Сбера достигали 280р.) за что акционеры благодарны Г. Грефу и руководству Сбербанка, которые грамотно выстроили  поддержку акционерного капитала... 
ВТБ и Сбербанк.  итоги Пятилетки. не пора ли ВТБ сменить руководство ?
Со Сбером все более менее понятно — цена акций отражает Собственный капитал Сбера 1 к 1 ... 
А вот у акционеров ВТб дела обстоят не так радужно как у акционеров Сбера.

Если мы посмотрим на график биржевых торгов  Банка ВТБ, то увидим прямую противоположность стоимости Сберу... 
акции ВТБ с 2016г. провалились в стоимости в 2,2раза! 
в начале 2016г. они стоили 7,7к. — в конце 2020 = 3,27к.

ВТБ и Сбербанк.  итоги Пятилетки. не пора ли ВТБ сменить руководство ?

Судя по котировкам акций ВТБ должен потерять за 5 лет  более 50% СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА... 
При этом, заглянув в отчетность мы не видим таких потерь, как на графике… все с точностью наоборот — Собственный капитал растет, есть прибыль, даже выплачиваются скромные  дивиденды.
ВТБ и Сбербанк.  итоги Пятилетки. не пора ли ВТБ сменить руководство ?
 Прикидывал реальную оценку акций обыкновенных ВТБ  в соотношении к СОБСТВЕННОМУ КАПИТАЛУ. 
1650 млрд. (округленно) — 520 млрд.р (акции привилегированные) = 1130млрд.р.
1130\ 12960541 = 8.7к.  на каждую обыкновенную акцию!
получаем рыночную стоимость = 0,3 к собственному капиталу

Возникает закономерный вопрос: — В чем проблема ВТБ ?
какие могут быть варианты:
1. Спекулянты видят тренд и играют в ВТБ от продаж. Пока не появляются положительные новости.
2. Некомпетентное в плане управления Акционерным капиталом Руководство ВТБ.
В моем понимании ГРАМОТНОЕ Руководство ПАО  в первую очередь должно поддерживать акционерный капитал как минимум на уровне 1 к 1… или даже выше. Если руководство не в состоянии поддерживать уровень капитализации не ниже СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА, значит уровень знаний и образования не соответствует занимаемой должности.  Ну не справляются ТОП-менеджеры банка со взятыми на себя полномочиями — значит надо освободить место более образованным в данной области людям. или урезать бонусы до 0, пока капитализация не будет = Собственному капиталу. 

Ну очень режет глаз Биржевая стоимость второго по величине Банка России… стыдно за Руководство банка..

 ведь Председатель правления ВТБ  А. Костин на встрече с Президентом России В.В.Путиным опять скажет (как в прошлом году): 
Капитализация ВТБ растет ... 
Может Замы ему перед встречей с ВВП переворачивают график на мониторе ?! 
с 2016г. растет? или с 2007г. ? 

Два крупнейших банка России за Пятилетку показали разнонаправленную динамику, но примерно на равную величину...

Думаю, что  ВТБ пора менять подход к акционерному капиталу и догонять коллег из Сбера.
Попустительское отношение к миноритариям отражается на многолетнем графике.


Удачных инвестиций Господа!… :) 

п.с.: — Если кто не понял, то капитализацию Сбера с 2016г. подняли в 3 раза! а ВТБ слили в 2,5 раза...
соответственно и разрыв рыночной капитализации между ними образовался в 5,5 раз… за 5 лет работы банков. 
 








Вот Костин так и думает- « Реморре за меня стыдно, мне то тогда зачем?» и ему не стыдно, он о большом думает. О большом заде…
avatar

IliaM

IliaM, Костину чтоб так подумать надо прочитать этот пост… :) 
сейчас у его более важные дела — подготовка к форуму «Россия Зовет».
Наверное опять будет рапортовать о достижениях ВТБ.
Но у вас есть возможность помочь ему в этом нелегком деле — скопируйте и отправьте в личную почту…
avatar

Ремора

Многие гос. компании (Газпром, ВТБ, ... ) работают в интересах своих контрагентов, государства, а не акционеров. Поэтому ни в ВТБ, ни в Газпроме, Думаю, руководство не поменяется.
avatar

Олег Дубинский

Олег Дубинский, Государство так же является акционером данных ПАО… :) 
и если исходить из интересов Государства, то оно как и миноритарии должно быть заинтересовано в росте капитализации ПАО. Только некоторые думают, что это произойдет без их участия… само по себе... 
avatar

Ремора

 ВТБ это отмывочная контора, поэтому нерезы туда не лезут. А избы наши не лезут туда куда не лезут нерезы.
avatar

ICEDONE

ICEDONE, у каждого свое понятие отмывочной конторы… :) 
практически про любую АО можно сказать — отмывочная.
где то это происходит через скупку активов, где то через инвестпрограмму, где то через дивиденды. 
avatar

Ремора

Ремора, а они специализируются на невозвратных кредитах))
avatar

ICEDONE

ICEDONE, Газпром специализируется на прокладке не нужных труб. 
Россети на сливании денежной массы в прокладку лишних проводов и замене счетчиков.  и т.д.… :) 
у каждого своя специализация..

при этом если в вашей копилке лежит 1р.
и вы туда добавляете каждый год по 10к.,
в копилке за 5 лет не будет вместо 1р50к.  всего 0р. 30к.… :)
у ВТБ согласно отчетности и графика получается именно такая картина.
avatar

Ремора

ICEDONE, Лезут - https://www.morningstar.com/stocks/xwbo/vtbr/ownership 
avatar

Юрий Гадалов

Юрий Гадалов, да это слезы если сравнить со Сбером.
avatar

Value

Value, Конечно слезы, никто не спорит, у ВТБ и фри флоат меньше Сберовского.
avatar

Юрий Гадалов

ICEDONE, ВТБ — ВовинТожеБанк
Так до революции можно договориться, а кто Аскерзаде будет кормить?
avatar

Андрей Меликян

Зарплату им акциями надо выдавать просто)
И пересчитать зарплату в акциях с 2007 года. Всё переплаченное ранее взыскать.
avatar

Icho

Начисляют Костину зарплату, делят её на цену IPO и выдают соответствующее кол-во акций. Всё.
avatar

Icho

А вот если вспомнить что то около 2 ярдов, подаренных ВТБ АСВ становится очень уж грустно...
ИМХО ВТБ как бизнес вообще не стоит рассматривать — это помойное ведро госсхематоза на государственном уровне. Хуже только ВЭБ. Свой бачек у этой помойки и у газ према.
Но как говорит один очень умный человек — у каждого г**на своя цена…
avatar

Mezantrop

скорее руководство сменит втб, если захочет
avatar

soll

За 13 лет убыток акционеров от изменения курсовой стоимости в рублях -75%, в долларах -90%. Норм чо.

avatar

Reznor

Reznor, Хорошая прибавка к пенсии…
avatar

Андрей Меликян

Ремора, ты что ле?!
Сколько лет тебя не читал!
Как твой ФСК, держишь ещё? когда номинал то?
avatar

Kapeks

Kapeks, ФСК продан в 2019г. по 21к.… :) я люблю бумаги с очень сильной недооценкой.
avatar

Ремора

Ремора,  что?! а как же номинал?
ты пошёл на поводу у рыночной коньюктуры. повёлся на грязные манипуляции кукла.
ты был избранным.
ты должен был восстановить равновесие силы, а не ввергнуть её во мрак!
как ты мог?!
avatar

Kapeks

Kapeks, я на ФСК прокатился с 5к-6к. до 21к. + дивы, думаю вполне хорошо… )
avatar

Ремора

Сергей Сергаев, вы не внимательны… :) префы учтены по их реальной цене. в рынке они не торгуются и не являются голосующими. они берутся к расчету по цене их приобретения и дальнейшего погашения. Переговоры о погашении преф ВТБ уже ведет.
============== 
изначально префы = суборды с 9% годовых. Думаю что ВТБ сейчас может так же выпустить суборды под 3-4%  и заменить ими часть префок, тогда капитал на акцию существенно вырастет.
avatar

Ремора

ВТБ это трамплин для детей госчиновников, практика, смена руководства ничего не даст.
Алексей Мананников, прямо все детишки чиновников и выстроились у врат ВТБ… :)  а в Сбер, Газпром, Роснефть практикантов не пускают?…
эти госаспирантуры для них закрыты?…
avatar

Ремора

Если руководство не в состоянии поддерживать уровень капитализации не ниже СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА, значит уровень знаний и образования не соответствует занимаемой должности.

 

Казалось бы, что может быть проще: котировки упали ниже собственного капитала — выкупай акции (за счет того самого капитала). Но нет, они вместо этого будут невозвратные кредиты выдавать и тарить всякие летающие какашки.

avatar

Value

Value, и самолеты собственные своим проституткам.
avatar

Андрей Меликян

Сергей Сергаев, а с чего бы префы оценивать как обыкновенные акции? С дисконтом примерно и будет как Ремора написал. Вообще, префы — это форма долга. А в случае ВТБ, можно безболезненно заменить их на суборды.
avatar

Value

Анрил, Там не только индексные фонды.
avatar

Юрий Гадалов

Достаточно посмотреть достаточность капитала. И сразу будет понятно почему сбер растет, а ВТБ падает.
avatar

Bemake

Bemake, вы считаете этого достаточно чтоб оценивать каждый 1 рубль в капитале ВТБ  за 30к.?… :) 
Есть закредитованные АО у которых каждый 1р.  стоимости на бирже дают 10р., а то и больше..
это чисто спекулятивные оценки спроса-предложения. 
avatar

Ремора

Ремора, Для банков более чем. Нефинансовый сектор по-другому оценивается
avatar

Bemake

Bemake, у каждого свой подход к оценке… :) 

avatar

Ремора


теги блога Ремора

....все тэги



2010-2020
UPDONW