Блог им. BedInvestor

Яндекс vs Mail

В преддверии выхода МСФО за 3кв у $MAIL решил сравнить их с $YNDX, по их финансовому положению на 30.06.20
Яндекс vs Mail


Итак, по порядку:

1. Денежных средств на счетах Мэйла значительно меньше. Яндекс имеет 184,3 млрд ₽ чистого кэша. Такая сумма взялась из полученных средств от выпуска облигаций и обыкновенных акций 82 и 72,7 млрд ₽ соответственно.
ℹ️ Кстати можно предположить из этой инфы, что деньги на покупку $TCSG готовили задолго до появившихся слухов об этом. Жаль, что сделка не состоялась, ведь обе организации сильно выйграли бы от этого.

2. Суммарно долгосрочные и краткосрочные обязательства, возможно, были бы равны у обоих компаний. Однако, как написал выше, выпуск облигаций добавил 72.7 млрд к долгам Яндекса.

3.Выручка у Мэйла в 2 раза меньше.

4.EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и прочих расходов) Мэйла меньше в 2,3 раза.

5.Зафиксирован убыток в 11.9 млрд ₽. Предполагаю, фактически он намного меньше и возможно связан с таким виртуальным понятием, как обесценивание гудвила в 6,4 млрд ₽, хотя конечно могу ошибаться. Яндекс тут конечно смотрится получше.

6.Чистый денежный поток. Если вычесть из огромного ЧДП Яндекса сумму, которую он получил от выпуска облигаций и акций, то теоретически он мог иметь отрицательное значение в 11 млрд ₽. У Мэйла же напротив видим положительное значение в 3.9 млрд. Значит не так и страшен зафиксированный убыток.

Теперь имея все это ввиду, смотрим на капитализацию компаний. Вполне можно предположить, что мэйл недооценен относительно Яндекса. Однако встаёт вопрос, насколько справедливую цену имеет сам Яндекс.

ℹ️Вы можете быть не согласны с мнением автора, и если это так, то буду рад справедливой критике и замечаниям. В любом случае всем спасибо за прочтение, и прибыльных сделок! 🤝

7 комментариев
меил хламо играми занимается, что с них взять
avatar
Олайвир Стокс, а как же рекламка?
Даниил Николаев, 
в вк? — мне не интересно, не изучал отчётность, хватило понимания что вкладывают ресурсы в хламо-игры и не видно полезные сервисы, вот почта, кажись, самый успешный за многие годы
avatar
У Mail.ru пока ни одного прибыльного квартала не было в этом году, в отличие от Яндекса.
Георгий Мозалёв, да, может на это стоит обратить внимание.
Нонсенс, привлечь деньги за облигации и морозить на счетах
avatar
Как видно, что Мэйл скоро станет микро Softbank — долей в СП много, только у Мэйла рыночная стоимость участия в бизнесе и СП не совсем понятна. Доля в AliExpress Russia непонятно сколько стоит. СП со Сбером тоже не оценен0 рыночно (Сити Мобил, Деливери клаб, Сбермаркет и тд). Не говоря о ВК и ОК.
Модель Мэйл отличается от Яндекса и сравнение только по кэшфлоу наверное не совсем корректно. Посмотрим в будущем. Может Mygames разместят когда — будет понятнее.
avatar

теги блога Даниил Николаев

....все тэги



UPDONW