Блог им. MikeMyDayAuthors

Сентябрьская аномалия

WSJ пишет об интересной аномалии на финансовых рынках, наблюдавшейся в сентябре.
Сентябрьская аномалия



Она заключается в том, что одновременно с падением цен акций происходило снижение доходности и всех других активов, которые инвесторы покупали для защиты своих инвестиционных портфелей: казначейские облигации, золота, биткойнов и индекса волатильности VIX.

Они пишут, что такой полный провал стратегий хеджирования необычен, но инвесторам нужно привыкнуть к мысли, что казначейские облигации больше не обеспечивают защиту для портфеля. Не работали также акции больших компаний с надежной прибылью, акции стоимости и акции с высокой или низкой бетой.

В такой ситуации аналитики JP Morgan рекомендуют инвесторам полностью отказаться от краткосрочного хеджирования и вместо этого сосредоточиться на том, как получить прибыль в долгосрочной перспективе. Это включает в себя использование инструментов, которые предлагают краткосрочную волатильность, подобную долевым, но более предсказуемую в долгосрочной перспективе, например мусорные облигации или привилегированные акции.

Одним из объяснений данного феномена издание считает то, что при низкой доходности государственных облигаций ее дальнейшее снижение в стрессовых ситуациях замедляется, что соответственно замедляет и повышение цен данных облигаций, не позволяя получить дополнительную доходность их владельцам. Это примерно показано на прилагаемых графиках с 10-летними облигациями США.

У меня же начинают возникать опасения о том, что это прямое следствие постоянных смягчений ДКП. Это как с обычной машиной. Нельзя постоянно издеваться над ней при ее эксплуатации. Рано или поздно из-за этого она начнет глючить.

© текст Александр Абрамов

 

 

 

 

 

P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.

(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

★1
WSJ пишет
Я тогда как раз торговал и первая мысль была, что деньги скоро прекратят своё существование.
Диванный аналитик-практик, может это наоборот это признаки дефляции?
avatar

aea_neon

aea_neon, Это признаки неестественного вмешательства в экономику. Отмена частной собственности в мире например. Мы то жили в СССР, где её не было.
Диванный аналитик-практик, 
Отмена частной собственностив СССР, где её не было.
спорный вопрос, поднимал бумаги, всё-таки она при Сталине даже была. 
avatar

aea_neon

aea_neon, она была личная собственность. И это большая разница.
avatar

Pablo Obukhov

Диванный аналитик-практик, 
а как же тогда покупать кокс и шлюх ?
за корни уравнений по карте «мир»?
avatar

товарищ масон

товарищ масон, а как же тогда покупать кокс и шлюх ?
Бартер, несёте ништяки и меняете.
Диванный аналитик-практик, 
гречу не отдам!!!
avatar

товарищ масон

мусорные облигации
офз рф что ли?
avatar

aea_neon

«мусорные облигации» ну когда киты начинают  впаривать мусорные облигации — значит шухер уже на пороге
avatar

Petr S


теги блога Mike My Day Authors

....все тэги



2010-2020
UPDONW