О еврооблигациях замолвите слово

Всем привет.

Давно не касался темы еврооблигаций для частников.

Предыдущие обзоры тут:

Обзор Еврооблигаций для частников. Март 2019

Обзор Еврооблигаций для частников. Апрель 2019

Обзор Еврооблигаций для частников. Май 2019

Обзоры идут накопительным итогом, т.е. стараюсь уже освещенные моменты в предыдущих не касаться. Собственно, это рынок достаточно консервативный и меняется все не так стремительно (как например в акциях) – поэтому, наверное, долго и не брался за перо.

Отмечу тем не менее несколько интересных (на мой вкус) моментов, произошедших с тех пор на этом рынке.

Во-первых, снижение ставок по всему миру и снижение доходностей естественно напрямую сказалось на доходностях еврооблигаций, доступных сейчас широкому кругу инвесторов (напомню, что я старался освещать только еврооблигации для частников). Это мы увидим чуть ниже, когда перейдем к обзору бумаг.

Во-вторых, вышла замечательная новость.

О снижении стандартного лота еврооблигаций до 1 ценной бумаги

Это означает реальное увеличение нашего выбора, выбора еврооблигаций для частников, а не долларовых миллионеров

Итак, что мы имеем сейчас по облигациям.

Тотальное снижение ставок, о чем говорил выше, очень пагубно сказалось на доходностях. Несмотря на увеличение выбора эмитентов и бумаг, если посмотреть на доходности – то становится грустно. Если весной ситуация была таковой, что был хоть и небольшой, но выбор бумаг с более-менее интересной доходностью, то теперь выбора для человека который бы хотел иметь внятную долларовую доходность – совсем невелик.

Ну то есть если вы совсем консервативный инвестор, который удовлетвориться доходностью выше долларового депозита – то выбор есть: надежные бумаги от надежных эмитентов (ВЭБ, Газпром Нефть, Роснефть, Новатек) и достаточно короткие (20,21,22 годы), очень неплохие бумаги ГТЛК с погашением в 24 году. Есть бумаги от Газпрома с погашением в 34 и 37 годах и доходностью ниже 4% — но это на большого любителя. Лично я — пас!

Ну а если вы хотели бы иметь что-то более интересное в плане доходности сейчас, то спешу разочаровать.

Что здесь еще может заинтересовать, но с большими оговорками?

1. Совком 1B2. Вечные бонды от Совкомбанка. Упоминал о них ранее в обзорах.

Вот ссылки для дополнительной информации, при желании почитать о них:

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/03/07/753065-sovkombank

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/03/12/753172-sovkombank-subordi

https://www.rbc.ru/finances/07/03/2018/5aa017f19a79475617fee425

Рекомендовать не могу и не буду, они субоординированные. Но по крайней мере доходность в районе 8%.

2. CBOM-27. Длинные достаточно (погашение в 27 году) субоординированные бонды от МКБ. Опять же рекомендовать не могу и не буду, но исходим из текущих реалий. Эти еще дадут доходность в районе 8% плюс минус по текущим ценам. Купон плавающий, но ставка зафиксирована до 05.10.2022. Стоят ниже номинала, само отношение к банку лично у меня положительное (еще раз напомню, про особые отношения данного банка с ИИС и Роснефтью)

3. И пожалуй вечные бонды от ГазпромБанка (GPBFin). Опять же вечные и субординированные – сплошные риски. Однако банк супер-пупер крупный и его название недвусмысленно указывает на связь с народным достоянием. Торгуются выше номинала (102.5 – 103.5), но купон сейчас 9,835% и закреплен до 25.04.2023. Считаю этот вечный евробонд поинтереснее другого вечного от ВТБ (который торгуется значительно выше номинала (110.8 – 111.3) и имеет текущий купон 9.5% закрепленный до 06.12.2022. Как видите (на мой личный вкус), ГПБ здесь поинтереснее.

Всем спасибо! Всех благ! Спасибо за поддержку!

Как всегда рад комментариям и лайкам, подписывайтесь!

Ваш Чебураш! )