Американские эмитенты: обзор Zoetis и Globus Medical

Добрый день, друзья!

Ожидая начало сезона отчетностей продолжаю рассказывать об американских эмитентах, которые по моей оценке обладают высоким потенциалом конкурентоспособности.

Американская компания Zoetis(ZTS) является мировым лидером по производству ветеринарных препаратов и вакцин. Компания была основана в 1952 году и до 2013 года являлась структурным подразделением Pfizer, после чего обрела самостоятельность.

Высокое качество препаратов компании обусловило уверенный рост денежных потоков компании и её капитализации: с 2015 по 2018 гг. годовая выручка компании возросла с 4 765 до 5 825 млн. USD, годовая прибыль – с 339  до 1 428 (более, чем в четыре раза!!!), а цена акции выросла с 45 до 125 USD.

Финансовые показатели компании за III квартал 2019 г. весьма впечатляют: рентабельность продаж превышает 27%, рост выручки к АППГ – около 7%, а коэффициент текущей ликвидности превышает 4,4х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь: https://www.morningstar.com/stocks/xnys/zts/financials).

Рыночная капитализация компании на данный момент превышает 60 млрд. USD. Эмитент входит в индекс S&P500, его акции доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Динамику котировок  акций компании вы можете увидеть ниже.

На графике можно заметить уровень сопротивления в районе 128, поэтому сейчас покупать акции эмитента я бы не стал. Кроме того, в числе рисков компании отмечу слабую динамику выручки (за последний квартал – всего 7% г/г). Поэтому дождусь следующую отчетность компании и, если в ней будет отражено улучшение в сфере продаж, а котировки к тому времени преодолеют уровень сопротивления, то обязательно добавлю Zoetis в свой инвестиционный портфель американских эмитентов.

Американская медицинская компания Globus Medical (GMED), основана в 2003 году. Специализируется на системах лечения повреждений опорно-двигательного аппарата и позвоночника, предлагая передовые технологические решения в данной области медицины.

Успехи Globus Medical в производстве медицинских систем привели к существенному росту её денежных потоков и капитализации: с 2014 по 2018 гг. годовая выручка компании возросла с 474 до 713 млн. USD, а цена акции выросла с 20 до 55 USD.

Финансовые показатели компании за III квартал 2019 г. также впечатляют: рентабельность продаж составляет 20%, рост выручки к АППГ – около 16%, а коэффициент текущей ликвидности превышает 6,7х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь: https://www.morningstar.com/stocks/xnys/gmed/financials).

Капитализация Globus Medical составляет около 6 млрд. USD, её ценные бумаги доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Динамику котировок акций компании вы можете увидеть ниже.

На представленном графике обращает на себя внимание существенная просадка после опубликования квартальной отчетности в начале мая 2019 г. Указанная просадка была вызвана незапланированным ростом расходов Globus Medical на исследования и разработки в первом квартале, что обусловило снижение чистой прибыли относительно ожиданий аналитиков. 

Следует заметить, что компания подвержена рискам потери выручки и маржинальности вследствие неудач при внедрении своих продуктов и решений медицинских регуляторов США.

Поэтому на динамику прибили и продаж в ближайшем квартальном отчете эмитента будем обращать особое внимание. И если указанные показатели не разочаруют инвесторов, то можно будет рекомендовать Globus Medical для включения в инвестиционный портфель американских эмитентов.

На следующей неделе я продолжу рассказ о компаниях фондового рынка США, которые по итогам 3 квартала 2019 г. продемонстрировали наибольший потенциал роста конкурентных позиций.

Буду рад Вашим вопросам и комментариям

Продолжение следует...