Блог им. Zek_Sinica

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Как и ожидалось, в отчете за второй квартал, дивиденды нашлись в третьем квартале. Традиционно это лучший квартал в году.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Как известно, сравнение может сделать человека счастливым или несчастным. Сделаем акционеров Аэрофлота несчастными :)

Общая карта перевозчиков Европы и Америки. Прокомментирует любимая в нашем сообществе Ольга Игоревна Бузова. Если кто не в курсе, то ее комментарий здесь.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Уберем большие компании, оставим соседей.  Как видите, инвестиции в отечественного перевозчика за 2019 были бесполезны. Большинство перевозчиков Rinair, ICAG, Alaska, Lufthanza прилично прибавили. А вот Аэрофлот оказался аутсайдером.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Примечательная картина на лето 2019.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Текущие мульты:
Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.


Пока все не в пользу инвестиций в Аэрофлот. Рассмотрим отчет.

Производственные показатели прогнозировали мощный отчет, но он вышел скорее нейтральным. Вот график перевозки пассажиров.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Казалось бы, должен быть рост…. А вышло также. С другой стороны в прошлом году был ЧМ по футболу, и была высокая доля перевозок иностранцев.

К слову компания пересчитывает показатели за прошлый год, но мы пересчитывать не будем.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

В чем же причина «нейтрального отчета»?

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

А причина в росте лоукостерных перевозок. Выходит рост пассажиропотока нивелируется низкими ценами. В презентации этому уделяют большое внимание.(PAX это пассажир.)

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Если сначала это кажется печальным, то в будущем это может окажеться точкой роста! Она находится в топливной компенсации. Предлагается снизить порог компенсации перевозчикам с 48 т.р. за тонну, до 40 т.р. за тонну. Это серьёзная прибавочка. Далее я расскажу о влиянии на дивиденды.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Долг после введения новых стандартов МСФО стал снижаться:

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Про компенсации  уже много написано, соберу самые важные факты:

  • Аэрофлот получит большую часть компенсации, как минимум половину.(упростим до половины)
  • Нижний порог компенсации Аэрофлоту 10 млрд. р.  за 2018 год.
  • Если выплатят за 2018, то выплатят и за 2019. Есть вероятность того, что эти выплаты совпадут. И тогда технически эти компенсации суммируются. Могут ли они войти в дивиденды за 2019? Вполне возможно.  
  • Одиннадцать млрд. рублей это 5 рублей дивидендов. Соответственно при компенсации за два года сразу, это будет разовые 10р к текущим дивидендам 2-2,5 рубля за 2019.

Итого у нас три развития событий:

Негативный: дадут за 2019 год 2 рубля, компенсации выведут за пределы дивидендов, или засчитают выплату которая придет в 2020 году уже в дивиденды 2020.

Позитивный: дадут примерно 7р за 2019, засчитав компенсацию за 2018, даже если она придет в 2020. Доходность будет на уровне рынка, что позитивно отразится на котировках.

Ультрапозитивный: если суммируют выплаты за 2018 и 2019 годы. Мало вероятно, но как-то Савельев уже обещал, что капитализация будет к 2023 400 млрд… хахаха.

12 декабря день инвестора Аэрофлота, возможно будут интересные новости. Ох и горячий будет денек.(Газпром, Лукойл)

Риски:

Выплаты не будут участвовать в распределении дивидендов, что маловероятно, но может быть.

Технически, без позитивных новостей, брать раньше пробоя трендовых не планирую. Пока в рынке есть более надежные и интересные идеи.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Общие показатели сектора:

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Не является индивидуальной инвестиционной идеей. Ресурс и автор не несут ответственности за сделки, сделанные на основе данного материала.

₽ 89
Плюсанул

держу 1 лот чтобы постоянно видеть аэрокота.
жду.
жду входа на всю кАтлету.
avatar

товарищ масон

В Этом году было весной, хороший кач. 
Думаю сейчас такого не будет.
Но так же жду 99 р, для входа, на малом.
А потом посмотрим.
Если победу выведут в отдельный лот, до пойдем туда!
а аэро, полетит вниз.

avatar

Тр Влад

Тр Влад, почему?
avatar

Жека Аксельрод

Жека Аксельрод, если вопрос почему Аэрофлот поедет вниз если из него уберут Победу? Думаю очевидно. Сейчас общая компания и все деньги и прибыли в одном месте. Если Победа пройдет через размещение, то она будет отдавать только дивы. И аерофлот потеряет на отчётности. Или у вас другие мысли?
avatar

Тр Влад

Тр Влад, гашение долга тоже важная тема. 
avatar

Жека Аксельрод

Про конмпенсации за 2019 год разве было что-то? Как-то я сомневаюсь, что все это учтут в 2019 году. Скорее всего только в 2020. дадут за 2019 в 2020 и будут ещё год мурыжить с компенсацией за 2019
avatar

Nikki

новый вид аналитики, посмотри кто работает в компании и сделай вывод! и неважно что она производит. Первая картинка — огонь, остальные скучные и лишние))) Куплю акции!
avatar

Eugen

 у них тикер даже в виде стюардесс, в разных позах и  одеждах свечи… Никому не пришло в голову сделать графанализ более креативным, хотя бы по приколу. 
avatar

Eugen

Eugen, почему же… как-то добавлял полуголых красоток
avatar

Жека Аксельрод

 Надо Артемию Лебедеву идею подкинуть, пусть для каждой компании разработает свою графику)))
avatar

Eugen

Камчатку закрыли, цуки...
avatar

Антон О.


теги блога Жека Аксельрод

....все тэги



2010-2020
UPDONW