Блог им. Zek_Sinica

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Как и ожидалось, в отчете за второй квартал, дивиденды нашлись в третьем квартале. Традиционно это лучший квартал в году.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Как известно, сравнение может сделать человека счастливым или несчастным. Сделаем акционеров Аэрофлота несчастными :)

Общая карта перевозчиков Европы и Америки. Прокомментирует любимая в нашем сообществе Ольга Игоревна Бузова. Если кто не в курсе, то ее комментарий здесь.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Уберем большие компании, оставим соседей.  Как видите, инвестиции в отечественного перевозчика за 2019 были бесполезны. Большинство перевозчиков Rinair, ICAG, Alaska, Lufthanza прилично прибавили. А вот Аэрофлот оказался аутсайдером.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Примечательная картина на лето 2019.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Текущие мульты:
Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.


Пока все не в пользу инвестиций в Аэрофлот. Рассмотрим отчет.

Производственные показатели прогнозировали мощный отчет, но он вышел скорее нейтральным. Вот график перевозки пассажиров.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Казалось бы, должен быть рост…. А вышло также. С другой стороны в прошлом году был ЧМ по футболу, и была высокая доля перевозок иностранцев.

К слову компания пересчитывает показатели за прошлый год, но мы пересчитывать не будем.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

В чем же причина «нейтрального отчета»?

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

А причина в росте лоукостерных перевозок. Выходит рост пассажиропотока нивелируется низкими ценами. В презентации этому уделяют большое внимание.(PAX это пассажир.)

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Если сначала это кажется печальным, то в будущем это может окажеться точкой роста! Она находится в топливной компенсации. Предлагается снизить порог компенсации перевозчикам с 48 т.р. за тонну, до 40 т.р. за тонну. Это серьёзная прибавочка. Далее я расскажу о влиянии на дивиденды.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Долг после введения новых стандартов МСФО стал снижаться:

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Про компенсации  уже много написано, соберу самые важные факты:

  • Аэрофлот получит большую часть компенсации, как минимум половину.(упростим до половины)
  • Нижний порог компенсации Аэрофлоту 10 млрд. р.  за 2018 год.
  • Если выплатят за 2018, то выплатят и за 2019. Есть вероятность того, что эти выплаты совпадут. И тогда технически эти компенсации суммируются. Могут ли они войти в дивиденды за 2019? Вполне возможно.  
  • Одиннадцать млрд. рублей это 5 рублей дивидендов. Соответственно при компенсации за два года сразу, это будет разовые 10р к текущим дивидендам 2-2,5 рубля за 2019.

Итого у нас три развития событий:

Негативный: дадут за 2019 год 2 рубля, компенсации выведут за пределы дивидендов, или засчитают выплату которая придет в 2020 году уже в дивиденды 2020.

Позитивный: дадут примерно 7р за 2019, засчитав компенсацию за 2018, даже если она придет в 2020. Доходность будет на уровне рынка, что позитивно отразится на котировках.

Ультрапозитивный: если суммируют выплаты за 2018 и 2019 годы. Мало вероятно, но как-то Савельев уже обещал, что капитализация будет к 2023 400 млрд… хахаха.

12 декабря день инвестора Аэрофлота, возможно будут интересные новости. Ох и горячий будет денек.(Газпром, Лукойл)

Риски:

Выплаты не будут участвовать в распределении дивидендов, что маловероятно, но может быть.

Технически, без позитивных новостей, брать раньше пробоя трендовых не планирую. Пока в рынке есть более надежные и интересные идеи.

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Общие показатели сектора:

Аэрофлот 3кв 2019 Дивы нашлись, и может что-то еще прилипнет.

Не является индивидуальной инвестиционной идеей. Ресурс и автор не несут ответственности за сделки, сделанные на основе данного материала.

₽ 89
Плюсанул

держу 1 лот чтобы постоянно видеть аэрокота.
жду.
жду входа на всю кАтлету.
В Этом году было весной, хороший кач. 
Думаю сейчас такого не будет.
Но так же жду 99 р, для входа, на малом.
А потом посмотрим.
Если победу выведут в отдельный лот, до пойдем туда!
а аэро, полетит вниз.

Тр Влад, почему?
Жека Аксельрод, если вопрос почему Аэрофлот поедет вниз если из него уберут Победу? Думаю очевидно. Сейчас общая компания и все деньги и прибыли в одном месте. Если Победа пройдет через размещение, то она будет отдавать только дивы. И аерофлот потеряет на отчётности. Или у вас другие мысли?
Тр Влад, гашение долга тоже важная тема. 
Про конмпенсации за 2019 год разве было что-то? Как-то я сомневаюсь, что все это учтут в 2019 году. Скорее всего только в 2020. дадут за 2019 в 2020 и будут ещё год мурыжить с компенсацией за 2019
avatar

Nikki

новый вид аналитики, посмотри кто работает в компании и сделай вывод! и неважно что она производит. Первая картинка — огонь, остальные скучные и лишние))) Куплю акции!
avatar

Eugen

 у них тикер даже в виде стюардесс, в разных позах и  одеждах свечи… Никому не пришло в голову сделать графанализ более креативным, хотя бы по приколу. 
avatar

Eugen

Eugen, почему же… как-то добавлял полуголых красоток
 Надо Артемию Лебедеву идею подкинуть, пусть для каждой компании разработает свою графику)))
avatar

Eugen

Камчатку закрыли, цуки...

....все тэги
UPDONW