Плохие новости. Медвежий цикл в сырье еще два года

• Существуют три типа “ритмов” нефти к золоту. Все они покажут низы через пару лет.
• Краткосрочно энергетические акции привлекательнее “золотых”.

Взгляните на график спреда нефти (WTI)  к золоту:

Видны несколько типов ритмов внутри цикла. Большой — 12 лет, средний — 6, и малый — 2,5 года

1. Большой начался в 2009. Осталось год-два.
2. Средний — в 2016. Еще пара лет
3. Малый — декабрь 2018. До окончания — год-полтора.

Итого: до конца цикла низких цен на сырье еще около двух лет.

• Краткосрочно (полгода-год): внутри малого ритма нефть продолжит расти. Должно же успешно пройти IPO Aramco;)
• Среднесрочно: вероятны новые низы нефти к золоту в течение следующих двух лет.  Возможно поэтому IMOEX будет “чихать” в 2020--2021 гг.
• Через пару лет закончится медвежий цикл в сырье. Матрица переключиться в фазу спада экономики и роста инфляции (фаза 4).

Цикличность сырья/энергии, должно быть, связана с ретроградным меркурием солнечной активностью.

Для бюджетов нефтедобывающих компаний хорошие новости — только краткосрочно.
Замеряя временные периоды между минимумами и максимумами XLE (ETF энергосектора), получаем период в половину такого цикла (около 6-ти лет):

Вероятное окончание текущего ритма, начавшегося в начале 2016 года,  - 2022 год. 

Что мне с этого?

• Акции энергетических компаний в ближайшие полгода-год могут быть привлекательнее акций золотодобытчиков. Роснефть и Газпром пока интереснее Полюс Золота.
• Похоже, что все самое неприятное для сырья вообще, и нефти в частности, — еще впереди. Вероятно дном станут низы 2022 года.
• Пара доллар/рубль может показать низы летом следующего года. Но об этом — в другой раз.

Мой портфель.
За прошедший месяц пополнился ETF: VDE, RSX, SDIV. Акциями VEON. На сегодня около четверти портфеля — рискованная часть (акции). Остальное — защитная (краткосрочные облигации).

Мой Телеграм, на котором по субботам я публикую индекс страха и жадности российского рынка акций.

Не терпится написать комментарий? Сперва нажми лайк!

Теплых Вам выходных!