Фьюч на RGBI

Павел Град, маленькие риски? Там ликвидность слабая, объём торгов на уровне неликвидных опционов, 9 плечо по 15-летним бумагам, которые могут за день делать по 0,5-1% это +4,5-9% к позиции

Австриец, Я почти без плеч торгую. С плечами риски большие)))

Павел Град, вам не угодишь, то слишком маленькие риски, когда пишу, что можно взять плечо, вы пишите, что с плечами риски большие.

RUH666, смысл фьючерсов на офз- хеджирование процентного риска на конкретном участке кривой в первую очередь и он состоит из корзины бумаг, а не отдельной бумаги. И фьючерс в целом копирует специфику американских фьючерсов на юст, которые успешно приняты рынком. Как будут хеджировать фьючом на ргби, который каждый раз имеет разную структуру и дюрацию я не представляю.

Павел, так продайте его перед экспирацией. Поставочные фьючерсы это нормальное явление для облигаций всего мира. Я не видел, чтобы были фьючерсы популярные на индекс облигаций, для облигаций всегда разбивают корзину по срокам (имею в виду ICE и CME)

Павел, даже в США меньше 3% в контрактов уходят на поставку. Все закрывают позиции, либо роллируют в следующий квартал.
Я думаю связано с тем, что торгуется корзина и на поставку идёт самая дешёвая к поставке cheapest to deliver (ctd). Точнее у продавца есть выбор, но ему дешевле всего избавится от неё. Этот параметр ctd изменчив и зависит от уровня ставок. В начале контракта облигация А может быть ctd в середине контракта B, в конце контракта E.

Чикагская биржа это объясняет тем, чтобы чётко связать спот и фьючерсный рынок между собой.

www.cmegroup.com/trading/interest-rates/files/us-treasury-futures-delivery-process.pdf (см. THE SIGNIFICANCE OF PHYSICAL DELIVERY)


На данной странице та же бирже объясняет физ. поставку ценовой интеграции https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-treasuries/learn-about-the-treasuries-delivery-process.html

В мире я знаю только одну страну где фьючерсы на гособлигации поставочные-Австралия, но там и цена указывается не в % от номинала, а в терминах YTM

Иван Совяк, ликвидность появляется при надобности рынка, как в прочем и сам инструмент. Сначала участники просят, затем биржа оценивает. У биржи был и может ещё остался фьючерс на моспрайм, но он оказался не востребованным. Плюс не стоит забывать, что лайбор ставка которой манипулируют и сейчас идёт реформа и от неё отказываются в пользу СОФР, в России реформа ставок только в процессе обсуждения, но вероятно, что от моспрайма тоже уйдут, наверно в пользу Руонии и РУСФАР.