Блог им. Aleksey_M

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 2-ой квартал 2019 года.

В обзоре операционных показателей я сделал прогноз финансовых результатов компании.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

В целом прогноз по основным параметрам был близок к фактическим результатам, максимальное отклонение 3,7%. Но прогноз свободного денежного потока сильно отличается от фактического.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

Я закладывал снижение оборотного капитала на 30 млн. долларов, а он вырос на 82 млн.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

В абсолютном выражении это максимальное значение за 3 года. Думаю, что в 3 квартале в худшем случае оборотный капитал не изменится, скорее всего будет некоторое его снижение.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

По итогам 2-го квартала основные финансовые показатели демонстрируют рост к 1-му кварталу 2019 года и снижение к 2-му кварталу 2018 года, следуя за ценами на сталь.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

На графиках основные финансовые показатели выглядят следующим образом:

а) выручка;

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

б) операционная прибыль;

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

в) прибыль;

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

г) EBITDA;

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

д) свободный денежный поток;

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

Как мы видим, благодаря вертикальной интеграции компания комфортно себя чувствует не смотря на рост цен на сырье. Более того, Северсталь, имея низкую себестоимость, на этом еще и зарабатывает, продавая железорудное сырье третьим лицам.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

За последние полгода цены на железную руду существенно выросли, благодаря чему доля от реализации ЖРС в валовой прибыли компании увеличилась до 21%. В 3-ем квартале рост цен продолжился, что положительно скажется на результатах компании. На графике расчетная цена ЖРС — это средневзвешенная цена реализации сырья компанией.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

В результате дивиденды за 2-ой квартал составят 26,72 рубля, текущая доходность 2.55%.

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

По сравнению со 2-ым кварталом 2018 года дивиденды выглядят скромно. Но в 3-ем квартале ситуация с оборотным капиталом должна улучшиться, а рост цен на железную руду улучшит финансовые показатели и поддержит цены на сталь. Продолжаю держать акции.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals

или на сайте

https://teletype.in/@atlant_str

Обзоры мои и не только можно почитать перейдя по ссылке

★6
Выдавать МСФО в один день с РСБУ это конечно круто. Полимеры все на месте, очевидно. Наверное, бухгалтерам «Карандаши в *опу запихаю!»© реализовалось:)

avatar

Brassiere


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW