Баннк Канады оставит ключевую ставку без изменений на фоне более низких нефтяных котировок

08 января 2019, 22:10 
ОТТАВА, 8 января. Широко ожидается, что Банк Канады по итогам заседания в среду оставит свою ключевую ставку без изменений. Такое решение даст руководству регулятора запас времени, чтобы отследить влияние низких цен на нефть и рыночной волатильности на экономику Канады.

Экономисты всех 11 первичных дилеров, торгующих канадскими гособлигациями, сообщили WSJ, что ожидают сохранения ключевой ставки на прежнем уровне в 1,75%. Большинство опрошенных полагают, что следующего повышения процентных ставок следует ждать не ранее 2-го квартала.

В среднем эксперты прогнозируют два повышения ставок до конца текущего года, тогда как участники рынка считают, что Банк Канады за этот период не произведет ни одного повышения. По мнению трейдеров, замедление мировой экономики может помешать планам центрального банка по ужесточению денежно-кредитной политики.

В декабре Банк Канады заявлял, что канадская экономика приблизилась к раскрытию своего потенциала, так как безработица в стране остается на минимуме за несколько десятков лет, а инфляция соответствует целевому уровню. При этом регулятор предупредил, что в таких условиях обычно начинает усиливаться инфляционное давление.

«У Банка Канады нет причин спешить с повышением ставок, — сообщили в Desjardins Securities, где ожидают лишь одного повышения ставок в 2019 году, вероятно, в середине года. – У регулятора есть возможность занять выжидательную позицию». В компании считают, что нефтяные котировки будут играть существенную роль в решении Банка Канады на текущей неделе, поскольку энергоносители являются важной статьей канадского экспорта. 

Тяжелая нефть, добываемая в канадской провинции Альберта, в конце прошлого года торговалась с большим дисконтом по отношению к нефти WTI, отчасти из-за дефицита нефтепроводных мощностей. Разница в цене сократилась после того, как власти Альберты предписали нефтедобывающим компаниям в 2019 году сократить добычу примерно на 9%, или на 325 000 баррелей в день. При этом сокращение нефтедобычи, как ожидается, негативно скажется на росте ВВП Канады в 1-м квартале.

Тем временем мировые цены на нефть примерно на 20 долларов США за баррель ниже, чем в октябре, когда центральный банк представил свои последние прогнозы, что создает еще более неопределенную ситуацию для канадского энергетического сектора. В Банке Канады выразили опасения относительно того, что низкие цены на нефть могут заставить компании прибегнуть к увольнениям и сокращению инвестиционных планов.

«Уже очевидно, что западные регионы Канады ждет болезненный период адаптации, и это в значительной степени отразится на экономике страны», — заявил в начале декабря управляющий Банка Канады Стивен Полоз.

С середины 2017 года канадский центральный банк повышал свою ключевую ставку уже пять раз. По словам регулятора, ставка должна достичь нейтрального диапазона 2,5%-3,5% для сдерживания инфляции.

Колебания финансовых рынков и опасения по поводу возможного замедления мировой экономики дают Банку Канады еще одну причину на текущей неделе не предпринимать никаких действий, сказал главный экономист BMO Capital Markets Даг Портер. Кроме того, недавние данные указывают на резкое снижение темпов годовой инфляции в Канаде, ниже целевого уровня в 2%, установленного центральным банком.

Отмечается также замедление активности в сегментах канадской экономики, чувствительных к уровню процентных ставок. В частности, ужесточение финансовых условий негативно сказалось на продажах автомобилей и жилья.

В BMO ожидают двух повышений ставок в текущем году, одного во 2-м квартале и еще одного в конце 3-го квартала, хотя полной уверенности в этом прогнозе у компании нет. «Вполне возможно, что Банк Канады будет бездействовать весь год», — отметил Портер.