Рынок нефти будет проводить первичную оценку результатов договоренностей ОПЕК+

Прошедшая неделя для рынка нефти была насыщена ожиданиями итогового решения ОПЕК+, которое далось с большим трудом. Разные подходы были у России и Саудовской Аравии — наиболее крупных производителей, которые играют ведущую скрипку в ОПЕК+.  Но и среди стран ОПЕК была высокая разноголосица мнений. Особенно выделялась непримиримая позиция Ирана, который был не согласен даже на символическое снижение квот добычи для своей страны. Были большие трудности и с позициями ряда других стран.

Частично с трудностями получения итогового решения по квотам может быть связано решение Катара о приостановке членства страны в картеле. Правда, более убедительной выглядит мнение, что выход Катара из ОПЕК связан с угрозой карательных мер в связи с ожидаемым принятием Конгрессом США антимонопольного законопроекта NOPEC.  В любом случае, уход Катара заставляет лишний раз обратить внимание на существующие линии напряжения во взаимоотношениях стран ОПЕК.

Тем не менее, ради балансировки рынка и удержания цен от дальнейшего снижения на этом этапе все же удалось согласовать имеющиеся между добывающимися странами противоречия.  Страны ОПЕК+ достигли соглашения о снижении добычи нефти на 1,2 млн. баррелей с 1 января 2019 года от уровней октября на срок на 6 месяцев с переоценкой ситуации в апреле. ОПЕК сократит добычу нефти на 0,8 Мб/д, вне ОПЕК на 0,4 Мб/д. При этом Россия снизит добычу на 0,22 Мб/д.  Таким образом, страны ОПЕК договорились снизить добычу примерно на 2,5% от уровней октября 2018 года.     

Это большой  успех, договаривающихся сторон, которые смогли преодолеть  внутренние раздоры и абстрагироваться от гневных окриков со стороны Вашингтона. Но не стоит особенно впадать в эйфорию. За прошедшие с момента предыдущего соглашения 2016 года США нарастили добычу более чем на 3 Мб/д. Поэтому даже с принятым решением ОПЕК+,  на рынке нефти будет сохраняться угроза выйти в 2019 году на профицит предложения. Уверенные заключения на этот счет можно будет делать лишь по прошествии полугода. А пока обратим внимание еще на ряд моментов, о которых нужно помнить желающим сыграть на повышение цен по итогам заседания ОПЕК+:  

В отличие от договоренностей, полученных два года назад, снижение оказалось в полтора раза меньшим (прошлый раз сокращали добычу на 1,8 Мб/д). А с учетом специально разогнанных к октябрю этого года уровней добычи согласованное сокращение выглядит гораздо мерее убедительным. Неприятно резануло то, что установленный срок сокращения ограничен шестью  месяцами. Договоренности будут корректироваться на новом заседании ОПЕК+ через четыре месяца. Как раз к тому времени, когда страны реально выйдут на сниженные объемы добычи и по такому снижению будет получена относительно достоверная информация. Рынку не представили распределения квот по странам. При отсутствии такого распределения квот будет высокой вероятность нарушения соглашений.

И все же странам ОПЕК+ удалось получить согласованное решения, которые  будут иметь поддерживающее влияние на динамику цен в ближайшее полугодие. Но самые первые впечатления от достигнутых соглашений ОПЕК+ будут интегрироваться в цены на текущей неделе. А далее фокус внимания нефтяного рынка будет расширяться, захватывая самочувствие мировой экономики. В частности в ближайшие две недели рынки будут занимать назревающие изменения политики ставок от ведущих центробанков. От ЕЦБ (13 декабря) ждут слов об окончании периода стимулирования. А от ФРС на декабрьском (19 декабря) заседании могут прозвучать намеки о скором окончании периода повышения ставок. А решения по ставке от ЦБ РФ может наряду с динамикой цен нефти внести свою лепту в дальнейшее поведение рубля.

Так что на рынке в оставшиеся до праздников недели будет по-прежнему интересно.