Блог им. ch5oh

Игры разума 2018 - добрый человек 13.11.2018

    • 13 ноября 2018, 17:25
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Обычно я крайне мирный и в хорошем смысле всепонимающий человек.
Многое могу понять (и часть из этого потом простить).


Однако финансовая безграмотность, граничащая с прямым мошенничеством и обманом, должна быть предана огласке.

Началась эта история в конце октября 2018 и описана в предыдущем посте (ожидаемо не вызвавшем интереса публики).

Процитирую начало:

Все же мир не без добрых людей! Это прекрасно.
Наш маленький междусобойчик окончательно доказал это.

График эквити нашего со Стасом счета вызвал прилив теплых чувств и желание помочь.
Да-да! В нашем жестоком высококонкурентном мире нашелся добрый человек, который решил нам помочь!

Суть в том, что ко мне в личку стукнулся участник "Фандорин Э.П" (учетная запись на С-Л profitkiller ) со словами: "доброго времени! Смотрю на ваши отчеты на сайте и вижу что торговля у вас не задается, хочу предложить вам свой ПАММ счет, рассмотрите его как вариант востановления вашего счета или как вариант долгосрочного сотрудничества ".

И в качестве демонстрации моего будущего счастья был указан линк на ПАММ-счет господина "AlexDedov" (размером $300(!) (не 3 тысячи, и не 300 тысяч просто "триста долларов") существовал к тому моменту около месяца, половину времени провел в боковике и потом рванул к уровню доходности в районе 45-50%):
alpari.com/ru/investor/pamm/426739/


При этом на мой закономерный смех последовала следующая высокомерная тирада:

хорошо, через год будет не смешно?

или..., если я продолжу год в таком же темпе, то эффект геометрической прогрессии позволит мне отказаться от поиска инвесторов?


Совершенно случайно пришло в голову посмотреть на успехи благодетеля. Вдруг и вправду упустил свое счастье и пора догонять?

Но увы:
Добрый человек всё

Собственно, к чему это я?
Timeo Danaos et dona ferentes
Особенно если у них в профиле указано: "Не торгует на финансовом рынке".


При чем тут опционы?
Дело в том, что любая сделка любой линейной стратегии может рассматриваться как дельта-хедж к некоторой опционной позиции.
Поэтому все участники рынка, все кто торгует линейно — Вы все торгуете некими опционами.


Те, кто сумел найти для себя портфель трендовых роботов — они все покупают волатильность и молятся, чтобы она выросла.
Все, кто думает, что научился торговать контр-трендовыми алгоритмами — они все продают волатильность и молятся, чтобы ничего серьезного не случилось.

 

И только познавшие дзен знают, что рынок обманчив и запутывает нас, давая неправильные подкрепления к нашим действиям.
Мы можем сделать все правильно, но при этом понести убытки.
Мошенники могут делать все косоруко и безобразно — и показать доходность +50% за месяц.

 

★1
97 комментариев
Насчет линейной торговли не верно в части волатильности. При торговле линейным активом от волатильности зависит лишь размер доходности, но отнюдь не ее знак. Другое дело, что контртренд, чаще всего, приходится на период низкой волатильности и практически  не встречается в периоды высокой, что вкупе, с низкой доходностью на трендах, делает и трендовые стратегии на низкой волатильности — низкодоходными. 

А в зоне высокой волатильности трендовикам, как правило, «по барабану» и ее динамика (вырастет-упадет) и ее конкретное значение. Главное, чтобы она оставалась в зоне высокой и не упала в другие зоны.
avatar

А. Г., окей, давайте задумемся над Вашим собственным примером.

"п1. При низкой волатильности чаще всего на рынке наблюдается контр-тренд и трендовые стратегии в основном сливают.

п2. При высокой волатильности на рынке чаще всего тренды и трендовые стратегии зарабатывают."

 

Это тоже самое, что купленная гамма при отрицательной тете. (Не говорю «стредл», давайте не будем упрощать). При низком уровне волатильности Вы операциями с фьючерсом зарабатываете меньше, чем у Вас съедает тета. В итоге минус.

 

При высокой волатильности Вы операциями с фьючерсом зарабатываете много и на тету Вам плевать. В итоге плюс.

 

Где-то посередине болтается некий уровень "айви позиции". Если рынок делает реализованную волатильность на уровне "айви портфеля", то финрез болтается около 0.

 

avatar
ch5oh, п. 1 не верен для дневных данных РИ и Си. При всех волатильностях чаще всего непонятно что, где средняя доходность нуль минус комиссия+проскальзывание. Частота трендов не зависит от волатильности и их при любой волатильности всегда больше, чем контртрендов. 

В чем проблема низкой волатильности? Частота контртрендов там действительно выше, чем на остальных волатильностях. Но проблема не в этом, а в том, что доход на трендах ниже и слабо перекрывает убыток на контртрендах. И как итог — низкая доходность за достаточно длинный период, содержащий все состояния, но не убыток.

В чем отличие опционов от линейной торговли? В том, что в опционах Вы делаете ставку на нахождение цены БА в некоторых интервалах, а при линейной трендовой де-факто то же самое делается не для цены, а для волатильности. 

А динамика волатильности внутри интервалов не важна.
avatar

А. Г., да, и уточним формулировки (чтобы не было как с нестационарным нормальным ненормальным): трендовые стратегии на контр-трендовом рынке не просто становятся «низкодоходными». Они откровенно льют. Пусть понемногу, но находятся в красной зоне.

 

Прекрасное подтверждение этого тезиса — Ваш собственный счет, который Вы любезно публикуете каждый месяц.

 

avatar
ch5oh, если уж уточнять формулировки, добавьте, плз., хотя бы стратегии, всегда входящие и выходящие при практически неизменном уровне волатильности, не все же по букварям торгуют.
старый трейдер, можете раскрыть мысль? Вы имеете в виду опционные стратегии или «линейные»?
avatar
ch5oh, если классифицируете линейные, пусть будет линейная: перед движением начинается набор позиции, словно мартингейл, с целью закрыть с прибылью в момент возврата к исходному уровню.
ch5oh, а какая связь между волатильностью и контртрендом? Только то, что на высокой волатильности его, как правило, не бывает? Но так его не бывает для РИ и при RVIХ 100 и при RVIХ 70. Какая мне разница волатильность 100 или 70?
avatar

А. Г., очевидно, самая непосредственная: когда рынок заваливается в контр-тренд вместе с ним заваливается волатильность. При этом трендовый портфель роботов начинает минусить. В лучшем случае около 0 за месяц.

Какая мне разница волатильность 100 или 70?

Надо сравнивать не 100 и 70, а 50 и 20 (или даже 15). У Вас был в практике плюсовой месяц на 15-20% волатильности в РИ? Можно биться об заклад, что скорее всего в такой месяц Ваш портфель минусит.

 

При высокой волатильности наоборот: каждый месяц как медовый.

avatar
ch5oh, рынок может быть в тренде и при низкой волатильности. При росте (падении) на одинаковый % волатильность вообще нуль.
avatar
ch5oh, моя помесячная статистика открыта
2008-октябрь 2017

ноябрь-декабрь 2017


январь-октябрь 2018



я не слежу за волатильностью, сами посмотрите. что у меня было в месяцы с 15-20% волатильности в РИ.


avatar

Туземец, это трудно заходит. Понимаю.

 

Для начала нужно всей душой понять, что цепочка одних дельта-хеджей — это синтетический колл. Цепочка других — синтетический пут.

 

Дальше легче. Третья цепочка дельта-хеджей — это хедж какой-то сложной позиции. Возможно, календарной.

 

И уже с этой позиции легко повернуться на 180%, посмотреть назад и понять, что "любая цепочка сделок с фьючерсом эквивалентна некой опционной позиции".

 

ПС Во! Аж самому понравилось. Отсюда следует умная мысль, но не буду портить Вам удовольствие придумать ее самим.

 

avatar
Надо было применить встречную разводку. Рассказать про бинарные опционы, нарисовать и показать эквити и принять деньги на «левый» киви-кошелек… :)
avatar
Олег Ложкин, это не мой стиль. Есть более полезное применение умственным усилиям.
avatar
не надо пудрить мозги людям с вашими гаммами-шмаммами. покупаем контракт за тысячу, продаем за три. на эти три прОцента и живем ©, гг
avatar

Борис Боос, это тоже талант уметь так продать.


ПС =) Жду с нетерпением Вашего следующего обзора. Рынок пришел в движение — должно быть крайне интересно, кмк.

avatar
ch5oh, да что там смотреть,  дурачимся, благо формат позволяет. на данный момент тестируецца календарная мать её дельта-нейтральная стратегия на разных инструментах.
на падение на денежках с экспирацией в четверг:


на рост — РТС с экспирацией на сл. неделе:


этакая кривая-косая суперкошка, если объединить позиции в одну стратегию. ну а что быи нет? гг



avatar
Борис Боос, какая-то скособоченная кошечка (если красный маркер — текущая цена БА). =)
avatar
ch5oh, так она и открывалась в разные дни еще. ну и картинки свеженькие, только снял
avatar

Ждун, это мы — "Коварные беспринципные люди!"???


=) Кажется, теперь знаю кто консультирует известного господина по тактике проведения переговоров с брокерами на предмет слитых депозитов.

avatar
ch5oh, Его не надо консультировать, у него этот самый скил сам по себе хорошо развит… :)
avatar
Ждун, Опционщики они такие… Они питаются кровью обычных, ничего не подозревающих трейдеров, через дельтахедж.
avatar
FZF, мы как бы постоянно об этом говорим открыто и призываем всех повышать квалификацию.
avatar
ch5oh, Для линейных трейдеров существует только одно измерение с направлениями верх/низ. Они не хотят знать о существовании других измерений, через которые их имеют. А для оправдания неудач придумали себе злобное божество под названием «Кукл»
avatar
Хрена себе! Первый раз слышу про все это. Антон хранил секрет, как партизан. Жалко, что до меня не доехало, можно было бы позабавиться, подурачиться с персонажем
Стас Бржозовский, просто времени жалко. Я бы и не стал акцентировать. Но чето меня такая наглость зацепила. Сам себе удивляюсь.
avatar
ch5oh, у меня навалом времени, и позабавиться я люблю. в следующий раз мой телефон дай, только предупреди, что, мол, «осторожно — злая собака»)
Ждун, кстати да, я даже минут 7 там глянул. FZF мне заочно гораздо симпатичнее, чем тот оратор
Стас Бржозовский, а что за «запись»? Можно линк в студию?
avatar
ch5oh, незачем. там коуч из иного мира, не в меру самодоволен и высокомерен. практической пользы — ноль
ch5oh, https://www.youtube.com/watch?v=edqTr3RCNdw

fintraining.livejournal.com

типичный гуру-инвестор на затянувшемся бычьем рынке… :)

Но если рассматривать его околорыночную деятельность с кармической точки зрения, то он гораздо «светлее» чем гуры втягивающие неразумных «хомячков» на срочный рынок и форекс.
avatar
Олег Ложкин, не важно как называется торговый инструмент. Важно имеется ли под него золотой ключик (торговая стратегия)?


Я такие встречал только на ФОРТС.
avatar
ch5oh, у кого золотой ключик имеется тот его не продает направо и налево. :)
avatar
Олег Ложкин, =) не продает. Но может показать в какую дверь ломиться.
avatar

Олег Ложкин, абсолютно пустой доклад без новой информации. Зачастую с ошибками в трактовках.

 

К сожалению, за 30 минут не было сказано ни одного слова о том, как же торгует господин Спирин и в чем состоит его метод работы?

 

Может быть, FZF какие-то другие его материалы смотрит (и "дает их послушать своему сыну"). Но в этих 30 минутах вообще пустота.

avatar
ch5oh, Если есть желание и время могу парочку его платных лекций на «облако» выложить и ссылочку дать. Кстати, пытался как то ему рассказать об опционном «вечном двигателе» на стоках — продаешь путы на интересные акции до тех про пока таки не получишь актив, потом начинаешь продавать колы, до тех пор пока от актива не избавишься. В ответ получил порцию отрицания напополам с ненавистью… :)
avatar

Олег Ложкин, мне не очень нравится эта стратегия. По крайней мере на второй взгляд, она действительно будет генерировать очень низкую доходность и вполне вероятно проиграет бай-энд-прей.

 

Если не сложно — поделитесь пожалуйста видео? Если хотите, могу даже конспект сделать. Так сказать "критику чистого разума Спирина". Мне вот уже много лет интересно как "сохранять и увеличивать капитал при отсутствии мозгов". И почему-то все способы как назло требуют очень неслабый скил в нескольких дисциплинах.

avatar
ch5oh, В этих 30 минутах действительно ничего нет. И он не торгует на бирже. Он занимается портфельным инвестированием. Это совсем другой подход. Просто, если вам это не интересно, то не стоит на это тратить время. Не знаю зачем его пригласили на конференцию спекулянтов.
avatar

FZF, а акции для портфелей ему подвозят домой в чемоданах? Как можно «заниматься инвестированием» и не торговать на бирже???

Мне интересно, но я хочу услышать разумную конкретику. Обоснование методики.

 

Мне про индексное инвестирование в ПИФы еще в 2007-2008 году все уши прожужжали. И я купил паев в КИТе в январе 2018. Результат надо озвучивать?

avatar
ch5oh, Основа его «религии»  частично здесь assetallocation.ru/lezheboka/  (Портфель лежебоки, или как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз)
И если не лень будет знакомиться с материалами: assetallocation.ru/category/authors/spirin/
avatar

FZF, мне больше нравится стиль "за 4 года В 5 раз". Кстати, за 12 лет это как раз и будет "в 125 раз".

Про "портфель лежебоки", конечно, слышал. Про него еще в F&O писали.

Но по этой ссылке меня не пускают. Видимо, не хотят, чтобы я научился "зарабатывать без мозгов".

 

ПС Спасибо за ссылки все равно. Мне по большому счету все интересно. Лишь бы работало.

avatar
ch5oh, Станно, я по ссылке тоже не попадаю. Но на ссылку вышел через яндекс. Запрос: «спирин сергей» ; итог запроса Сергей Спирин — Asset Allocation
avatar
ch5oh, ссылка на ютубе https://www.youtube.com/watch?v=GXgVrYQrX-M
avatar

FZF, а потом начинаю просматривать рекомендованный ЖЖ и опаньки! "Стратегия"… "Тактика"...

Не все так просто

 

Это что же получается? Пресловутые «легкие деньги для тупых» — требуют какой-то стратегии? Формирование портфеля, оказывается, надо делать в соответствии с какими-то расчетами??? А вход в позицию является отдельной тактикой на 4 семинара/вебинара?

 

А, простите, чем он отличается от спекулянта? Ну, держит позицию год, а не неделю, ну, любит оперировать сотнями миллионов вместо десятков. Где та граница?

 

Он же сам говорил: "Следуй за индексом". Или есть сноски мелким шрифтом?

avatar
ch5oh, Ему тоже хочется быть уважаемым человеком и консультировать «учеников» :)))
Вообще то, я частично доработал его «идею» и  написал алгоритм по которому нужно собирать портфель из разных классов инструментов и конкретных составляющих в классах.
avatar
FZF, воооот! Вот это уже разговор предметный. Я к тому и веду, что в конечном счете все равно все должно свестись к АЛГОРИТМУ ДЕЙСТВИЙ. А раз есть алгоритм — он должен быть реализован в виде робота.
avatar
ch5oh, Раз в полгода можно и в ручную посчитать в exele. Но написать робота, как черный ящик и продавать ленивым инвесторам, тоже можно. Но в него надо будет подгружать новые данные каждый период ребалансировки.
avatar
Стас Бржозовский, Ничего не могу сказать о личных качествах оратора, но очень много просмотрел его материалов. Его методы дают возможность сохранять и увеличивать капитал при отсутствии мозгов. По скольку в будущем денег станет у нас больше, а способности мозга станут хуже, то его технология очень даже пригодиться для обеспеченной старости.
avatar
FZF, тут Вы меня порадовали:
Его методы дают возможность сохранять и увеличивать капитал при отсутствии мозгов. 
Тут чуть посмешили:
По скольку в будущем денег станет у нас больше, а способности мозга станут хуже
Но, естественно,  каждый правый имеет свое право. Мне не понравилась высокомерность данного товарища и полное отсутствие вменяемых аргументов, подтверждающих его мнение. При этом я прекрасно понимаю, что свое право на жизнь имеет любая жизнь) 
Ждун, Да, я видел. Теперь боюсь  про него писать хорошее. А то скажут, что я подсадная утка. Но своему сыну рекомендую слушать только его.
avatar
 кстати, господа разумные игроки. с нашими разумными ограничениями самое сладенькое мы прошляпили. я про брент. подозреваю, что опционная кормежка там как началась неделю тому, так и продолжится какое то еще время
Стас Бржозовский, в следующий конкурс (если он состоится) разрешим себе делать все на любых опционах, какие найдем. Хоть в газпроме, хоть в лучке в пустом стакане переливать.
avatar
Стас Бржозовский, нефть не вписывалась в условия конкурса. 
avatar
Борис Боос, не вписывается совсем. Но платит)
Стас Бржозовский, 
По моим оценкам через ATR нефть выглядит так:

Ожидаемая волатильность примерно 0,62( ATR)
Текущая ATR= 0,65
avatar
FZF, то есть Вы ожидаете снижения волатильности? Я тоже. И даже слегка ту волатильность продал после клиринга. Только у меня есть проблемка с атр, как ее перевести в термины годовой сигмы?
Стас Бржозовский, Думаю, что снижение волатильности будет после выхода какой нибудь новости. А пока в продажу не лезу. И дисбаланса по календарю и улыбкам доходного нет.
Что касается АТР, то в начале своих исследований я как-то переводил одно в другое. Но для моей системы отсчета это не имеет никакого значения. Это как прямоугольные координаты переводить в полярные. Можно, но не зачем. (в общем не помню как)
avatar
Стас Бржозовский, Самый простой способ. АТР — это средний размер свечи за период; можем посчитать условную годовую свечу. Тело условной свечи равно ее половине. Если годовая волатильность  это на сколько уйдет актив за год, то эта величина будет равна телу свечи. Значит, размер тела годовой свечи надо посчитать в процентах от стоимости актива. (примерно так)
avatar
FZF, ок, можем. а период то какой? про 0,62?

Стас Бржозовский, Часовые свечи. 14 штук в усреднении



avatar
FZF, боюсь, что термины не сойдутся наши)) Но, тем не менее, немного нефтевол продать может стать интересным буквально завтра
Стас Бржозовский, по моим оценкам уже 0,69 
avatar
FZF, мы с автором топика, Антоном, долго рядились про унификацию оценку волатильности. сговорились про непробиваемый метод — «справедливая оценка стрэддла цс ближних опционов». сколько по Вашему она сейчас стоить должна?

Стас Бржозовский, На страйке 66 стредл 4,17 (2,02+2,15)
avatar
Чё делаеца… околорыночники сцепились, друг друга на чистую воду выводят, счета друг другу предлагают восстанавливать… ужс!
Пирога походу на всех не хватает… ^^"
Бабёр-Енот, ты кого бранным словом обозвал?
Стас Бржозовский, всехъ! я всехъ их заклеймил!
Бабёр-Енот, оно и верно! и та ять прелестна и очаровательна)
 4,65 прайсят басурманы)
Стас Бржозовский, Кто-то что-то знает. В декабрьских путах на 63 страйке заявка объемом 11 000 на покупку
avatar
FZF, когда такие вещи говоришь, надо добавлять, — в сишке или ришке…
upd: туплю спросоне, да… на ришке 63-й страйк — эт я здорово придумал ^^'
Бабёр-Енот, Мы про нефть говорили.
avatar
FZF, Надо искать нет ли где повыше аналогичной по обьему заявки/сделки на продажу. :)
avatar
Олег Ложкин, Не было. Вся доска пустая
avatar
FZF, Тогда подождем пока купит, а потом поищем продажу. Видимо на «всю котлету» набирает, ГО одновременно продать не позволяет. Ну или Силуанов/Кудрин/Набиулина инсайдерствуют… :)
avatar
Все спекулянты — линейщики. Опцион это такой же линейный инструмент. Вся его нелинейность сидит в модели по отношению к БА. Исходно у всех сделки линейные. Иных быть не могёт:)

Все спекулянты зарабатывают на волатильности, под которой следует понимать изменчивость цены. Не меняется цена — не зарабатывает и не теряет никто. Либо теряют все на комиссиях.

Чем торгуют все спекулянты? Ценой… У кого-то это будет цена спрэда между айви-ашви, у кого-то цена спрэда между парой стоков, у кого-то цена сишки.

Называть всех опционщиками — хорошая метафора:)
При этом называть опционщиков линейщиками — не метафора, а довольно точная формальная дефиниция:)
avatar
Sergey Pavlov, если бы существовал опцион отвязанный от БА — тогда можно было бы так говорить.


Но опционы по определению привязаны к БА. Поэтому и возникает такая классификация: линейные и нелинейные инструменты (по отношению к БА).
avatar
ch5oh, опцион на БА не может быть отвязан от БА. Иначе он перестал бы быть «на БА». Однако, тот факт, что этот опцион на БА никак не обязывает премию опциона быть нелинейной функцией от БА. Другое дело, что у нас ничего не находится лучше кроме как представление о БА как случайном процессе в рамках того или иного класса… Но это всё довольно общие рассуждения:))) Игры разума нас всех рассудят)))

avatar

Sergey Pavlov,

тот факт, что этот опцион на БА никак не обязывает премию опциона быть нелинейной функцией от БА.

Быть «нелинейной функцией» опцион заставляют зашитые в него правила взаиморасчетов.

avatar
ch5oh, если мы точно знаем значение БА в будущем и БА это, например, линейная функция, то будет ли нелинейность в премии за опцион на такой БА, если в качестве страйка взять минимально возможное значение?
avatar

Sergey Pavlov, если Вы пытаетесь сыграть на том, что любой БА — это опцион колл со страйком 0, то можно и так сказать.

 

"Все линейщики торгуют опционами, потому что их торговый инструмент — это опцион колл с нулевым страйком."

 

avatar
ch5oh, и это тоже, в контексте чего у опционщика в руках исходно линейный инструмент, который от «обычного» линейного инструмента отличает дата экспирации, которая правда у «обычного» линейного инструмента также присутствует, но неявно (дефолт, банкротство, делистинг, выкуп, поглащение и тд).

В этом вырожденном примере я хотел показать, что премия опциона может быть линейной функцией от БА. Значит нелинейность не является автоматическим следствием того, что перед нами опцион.
avatar

Sergey Pavlov, хм. Это уж очень вырожденный случай. Вы же согласны, что 500 опционов на SiZ8 все же больше 1 фьючерса SiZ8. То есть в нормальной жизни опционщик работает именно с существенно нелинейным (по отношению к БА) инструментом.

 

И эта нелинейность — автоматическое следствие правил, заложенных в этом контракте.

avatar
ch5oh, да, конечно. Только с поправкой, что в моменте в теории БШ всё надо смотреть delta-adjusted. Т.е. 500 опционов запросто могут быть эквивалентны 1 фьючерсу, если у первых дельта = 0.002.

А теперь следующий нюанс. В рамках контртренда айви-ашви, когда опционщик поддерживает т.н. дельтанейтральность. Вся нелинейность из реальной торговой позиции исчезает, если delta позиции = const (0 это лишь частный случай). В таком варианте торговли опционами опционщики сами своими руками всю нелинейность исключили. Что в сухом остатке? Контртренд на айви-ашви. Отлично. Где вся нелинейность осталась? В моделях как нечто промежуточное, что было необходимо для оценки премий, чтобы принять решение о знаке спрэда айви-ашви (что купить, а что продать).
avatar

Sergey Pavlov, 

1. Я не в курсе про «delta-adjusted». Как хочу, так и смотрю на позицию. И то, что 500 опционов по дельте равны 1 фьючерсу не значит, что 500 опционов перестали быть нелинейной параболой.

 

2. Это у Вас очень узкая трактовка. Есть полно примеров, когда дельта выравнивается только в первый момент времени, а потом позиция удерживается до реализации значимого движения.

 

Тот же Алексей приводил пример: "Рынок прошел 1000 пунктов, поза заработала 1000 пунктов. Если рынок пройдет 2000 пунктов — поза заработает 4000. Понятно, что лучше выгодней охотиться именно за большими движениями.".

avatar
Тут еще один «добрый человек» завелся. Прославил ваш конкурс на просторах ЖЖ. Наслаждайтесь славой… :)

wallet.livejournal.com/213383.html
avatar
Олег Ложкин, судя по стилистике Гусев или Спирин?
avatar
Sergey Pavlov, не Спирин точно.
avatar

Олег Ложкин, чел загоняет хомяков в своё стойло. Понятно, что ему чем больше фактического материала — тем лучше.

 

Спирин тоже все в одну вонючую кучу смешал: и эти сливают, и те сливают, и эти — тоже кони в пальто.

 

Ясен пень он не будет перепечатывать результаты, которые говорят в пользу спекулей.

 

Это стандартная ошибка искаженного восприятия. Точнее, притягивание за уши только удобных фактов при полном замалчивании неудобных.

avatar
Олег Ложкин, я за последние дни узнал столько интересного, про славу спекулянтскую, до сих пор отсмеяться не могу. Спасибо за ссылку
Олег Ложкин, слава наступает на пятки! гг
avatar

теги блога ch5oh

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн