Альтернативная опционометрика (часть 2)

Начало здесь: smart-lab.ru/blog/474365.php

Читающие меня друзья, благодарю вас за комментарии к первой части. Они помогли найти мне некоторые небольшие недочеты и наметить дальнейший путь развития.

Эта часть в большей степени является презентацией результатов использования методики. Поскольку, изложение дальнейшей описательной составляющей у некоторых читателей может вызвать мысль о том, что все изложенное является красочной фантазией автора, не применимой к реальности.

Основное отличие от стандартного метода оценки стоимости опционов является утверждение:

Цену опциона можно рассчитывать исходя из показателей волатильности, не привязанной в процентном отношении к цене базового актива. В моем случае волатильность измеряется пунктах индикатора ATR(Н1).

За исходные данные берется цена опциона на центральном страйке (стредл на центральном страйке). Получить ее можно опираясь на историческую волатильность (описано в 1 части), или просто взяв текущие значения из таблицы опционов, опираясь на ожидаемую волатильность.

Для своих расчетов я беру цены опционов непосредственно из таблицы опционов в реальном времени. Цену стредла я обозначаю буквой А в связи с визуальной сходностью.

Цены опционов на других страйках можно представить как функцию:

 F(А, х), где А – стредл на центральном страйке; х – расстояние в пунктах от центрального страйка (цены базового актива).

Поскольку А=Кол+Пут= ATR(Н1)*КОРЕНЬ(N)*0,5,  гдеN количество торговых часов до экспирации. А=f(atr, T) – функция от волатильности и времени, то

F(А, х) = F(АTR,T, х) – функция от волатильности, времени и расстояния в пунктах от цены базового актива.

О самой функции некоторая информация будет потом. А сейчас примеры анализа рынка на ее основе.

1. Для анализа в данном примере используются теоретические цены транслируемые биржей.
2. Для анализа  я использую сразу две серии опционов (даты экспирации указаны на графике).
3. В заголовке рисунку -  дата и время.
4. Первый график – кривые волатильности (улыбка волатильности) в формате ATR(Н1). Горизонтальная шкала – страйки; вертикальная – значения ATR(Н1), заложенные в опционные цены.
5. Второй график – отражает возможность арбитража по волатильности. Разница оценивается в процентах от стоимости опциона (стредла) на центральном страйке. Горизонтальная шкала – страйки; вертикальная – процент отклонения от теоретического значения; зеленая линия показывает потенциальную возможность заработка.

В данном случае показана предварительная обработка кривых волатильности. Для принятия торговых решений используется анализ непосредственно заявок выставленных в таблице опционов.