США: Ставка LIBOR, проценты по ГКО, деловое кредитование.

25 января 2018, 14:49
|
Байкал

Ставка LIBOR USD (на 12 месяцев)

Локальный минимум был достигнут летом 2014 (перед выключением QE) и составлял 0.53%, с тех пор идет рост и сейчас достигнут уровень в 2.21% — прирост на 1.7%. Это то насколько подорожал капитал для конкретных заемщиков, от корпораций до ипотечников (без учета рисков).

Проценты, выплачиваемые по ГКО США

Годовая ставка превысила 2% (2.066%) — впервые с сентября 2008, эффект QE отыгран, базовая ставка ФРС ниже, чем в сентябре 2008 (это означает, что капитал теперь связывает с пирамидой ГКО США гораздо большие риски, чем в 2008).
Летом 2014 процентные выплаты составляли 0.4% — рост примерно на 1.7%, примерно как и у LIBOR. Несмотря на относительно небольшой пока размер, с учетом размеров пирамиды ГКО США, эффект очень ощутим — 1.7% от $20.6 трлн. это $350 млрд. В дополнение к и без того растущему дефициту бюджета США.

Деловое кредитование (commercial and industrial loans)

С учетом инфляции пик объема делового кредитования был пройден 16 ноября 2016 года.
Сейчас он в минусе (с учетом инфляции) и на годовом, и на 60 недельном интервале — т.е. в экономике США, если смотреть усредненно, уже свыше года отсутствуют проекты, способные окупить ставку кредитования (несмотря на то, что она по историческим меркам крайне низкая)
Такого в истории США ранее никогда не случалось вне рецессий.

fred.stlouisfed.org/categories/33003
treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/press.htm
www.federalreserve.gov/releases/H8/default.htm

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.