Deutsche Bank: каким будет новый мировой кризис?

В докладе, опубликованном в понедельник, Джим Рейд, кредитный стратег из Deutsche Bank, представил подробный анализ “следующего финансового кризиса”. В частности, он отметил, какие факторы и когда могут его вызвать.Кроме того, банки предлагает варианты того, как должен противодействовать кризису мир, предполагая, что у него есть средства для противостояния очередной экономической и финансовой катастрофе. И один из ключевых аспектов, который может вызвать крах, – завышенные цены на глобальные активы. Вероятно, сейчас они самые высокие за всю историю

Таким образом, последствия очевидны: если не считать, что непоправимо нарушены законы экономики и финансов, глубокий спад и крах рынка неизбежны, особенно после третьего самого большого и второго самого длинного, спонсируемого центробанком “бычьего” рынка в истории.

Но что станет причиной этого и когда это произойдет?

Мировая финансовая система после Бреттон-Вудской системы остается уязвимой перед лицом финансовых кризисов. Простой интернет-поиск на тему финансовых кризисов в истории подтверждает, что за этот период их частота выросла.

Например, вторичный банковский кризис в Великобритании (1975 г.), два нефтяных шока (1970-е гг.), многочисленные дефолты в Европе (середина 1980-х гг.), массовые падения сбережений и займов США (конец 80-х/начало 90-х гг.), различные финансовые кризисы в Северной Европе (конец 80-х гг.), взрыв пузыря на фондовом рынке Японии (1990 г.), различные шоки/девальвация ERM (1992 г.), “Текиловый кризис” в Мексике (1994 г.), азиатский кризис (1997 г.), кризис в России (1998 г.), крах доткомов (2000 г.), различные бухгалтерские скандалы (2002/2003 гг.), мировой финансовый кризис (2008/2009 гг.) и европейский долговой кризис (2010-2012 гг.).

Потребовалось бы огромное усилие, чтобы сказать, что кризисы не останутся постоянным признаком нынешней финансовой системы, которая существует с начала 1970-х гг. Экспоненциальный рост финансов и его либерализация с тех пор стимулировали эту тенденцию.

Действительно, есть ряд областей глобальной финансовой системы, которые находятся на экстремальных уровнях. Это включает в себя оценки во многих классах активов, уникальный размер балансов центробанка, уровень задолженности, многолетние минимумы в процентных ставках и даже уровень потенциальной игры, изменяющей популистскую политическую поддержку по всему миру. Если кризис произойдет относительно скоро (в течение ближайших 2-3 лет), будет довольно трудно взглянуть на эти переменные и сделать вид, что их не было. Говоря это, стоит отметить, что кризисы отличает большой элемент непредсказуемости. История учит, что очередной кризис вполне может застать нас врасплох. Если бы это было не так, можно было бы с большей вероятностью предсказать его неизбежное появление. Так при каких условиях возникает очередной кризис? И какие условия делают нас особенно уязвимыми перед лицом очередного финансового кризиса, который может случиться относительно скоро? Периоды большого количества кризисов совпадают с более высокими уровнями задолженности и с более высокими бюджетными дефицитами ...  Статья полностью на: ELLIOTWAVE.ORG