Выкуп акций. Когда таримся на долгосрок. Собственное расследование.

Поделюсь своими мыслями и небольшим расследованием.
 
Все мы знаем, что лучше всех осведомлена как обстоят дела в организации лишь сама организация.
 
Отрывок из книги Воспоминания биржевого спекулянта (Лефевр):
" Первыми, естественно, осознали близость катастрофы инсайдеры. Осознав реальное положение компании, они начали уменьшать свои пакеты акций. В результате того, что они продавали, а также перестали поддерживать акции, эти золотообрезные железнодорожные акции начали падать. Были заданы вопросы, и, как обычно, потребовали объяснений. Сразу же были даны обычные объяснения. «Видные инсайдеры» заявили, что они не знают ни о каких проблемах, а акции падают из-за нахального натиска спекулянтов-медведей. 
В тот раз обещанное наказание зарвавшихся медведей не состоялось, но зато акции продолжили падение. Инсайдеры продавали акции все более настойчиво и в растущих масштабах. Тем не менее правдоискателей из Бостона объявили рвачами и демагогами за их попытки получить реальное объяснение причин падения курса "

 
Выкупленные акции — это акции, которые выкуплены самим эмитентом. При этом, естественно, количество оставшихся акций уменьшается, а их ценность увеличивается. Выкупленные акции отражаются на балансе предприятия отдельной строкой и могут использоваться для разных целей. Корпорация может скупать свои акции с целью поднять их стоимость или поддержать нужную цену.
 
На бирже представлены акции более-менее крупных компаний. У каждой компании есть отдел ценных бумаг, который помимо всего прочего занимается при необходимости поддержкой акций своей компании.  Если у организации кредит под залог своих акций ей тем более надо поддерживать их не ниже определенного уровня для избежания проблем (например, про Новороссийский морской порт можно прочитать здесь — lenta.ru/news/2011/09/29/sber/).
 
Естественно если на бирже медвежий рынок, то этот отдел может при необходимости только сгладить падение, но никак не остановить (исключением может быть только если компания способна выкупить большую часть своих акйий).
 
Выкупленные акции отображаются в 411 строке Бухгалтерского баланса (Собственные акции, выкупленные у акционеров). Собственные акции, выкупленные у акционеров, отражаются в бухгалтерском балансе по стоимости приобретения.
 
Я чаще торгую Газпромом поэтому проанализирую его.
 
Т.к. у Газпрома куча дочек поэтому делать анализ не так и легко, особенно когда эти акции просто исчезают с баланса (читай Манипуляции с акциями «Газпрома» — http://www.putin-itogi.ru/putin-i-gazprom/). Газпром сохраняет контроль над всеми собственными акциями, выкупленными у акционеров, находящимися на балансе дочерних обществ.
 
Скачав финансовые отчеты с www.gazprom.ru/investors/reports/, составил небольшую табличку:
 
Количество выпущенных акций ОАО «Газпром»  23 673 512 900 штук.

Более подробную и оперативную информацию можно собирать в квартальных отчетах, за исключением 4 квартала (там не указывается).
 
Что мы видим в этой таблице?
Газпром в 2007 году продает большую часть накопленных ранее акций. Входит в кризис почти без акций, а с начала и до конца 2009 года опять набирает  приличный пакет акций по дешевке J, который держит до 30 сентября 2011 (жалко отчетность выходит раз в 3 месяца), предварительно скинув немного (20 млн. штук) на хаях 2011 года.
 
Что можно еще сказать? – Раз компания еще сама держит акции, значит мы ещё не достигли хаёв (вкусных цен для сброса) или руководство компании ПОКА не считает, что цены сильно упадут.
 
В общем, очередное подтверждение, что сперва сбрасывает лишние (не зарезервированные под обеспечение) акции сама компания, особенно если ожидается банкротство. Также она вначале покупает, когда все газеты и аналитики ждут второй волны кризиса, а руководство организации видит, что акции сильно недооценены, восстановление деятельности уже началось и на счетах завалялась почти сотка миллиардов.
 
Также решил полистать отчетность Сбербанка, оказывается он почти никогда не выкупал акции. Смею предположить, что наверное в этом не заинтересован его главный акционер – ЦБ РФ (держит 60,3% обыкновенных акций). На сайте ЦБ тоже ничего не нашел. И у ЦБ нет обязательной публичной отчетности. Вот и пойми как поддерживают акции Сбера.
 
ЛУКОЙЛ:
Зарегистрировано и выпущено по номинальной стоимости 0,025 руб. за штуку 850 563 тыс. штук. 

Здесь, если посмотреть на таблицу, тоже самое – львиная часть портфеля закрывается до кризиса. Во время падения не  покупается ни одной акции, т.е. никакой поддержки не оказывается акции. Потом цена отскочила и начала расти до 1 670,50, а когда немного просела до 1 615,00 опят был набран портфель на общую сумму 69 208 тыс. акций (или 8,1% всех акций компании). Потом еще поднабрали на коррекциях почти 6 миллионов акций. Когда выйдет последний квартальный отчет, посмотрим что изменилось.