Блог им. Ev_feld
Добрый день, дорогие друзья! Как я и обещал в предыдущем посте (https://m.vk.com/wall-138495250_257), публикую мой взгляд по Лукйолу.
Лукойл — крупнейшая в нефтегазовом секторе международная вертикально-интегрированная компания. Именно такое определение компании позволяет ей оставаться одной из самых привлекательных в секторе.
Что же делает компанию такой привлекательной?
Для меня самое главное это заинтересованность менеджмента, так как все члены правления имеют долю в компании, а соответственно заинтересованы в росте дивидендных выплат, что в свою очередь выгодно для миноритариев. А тому же Лукойл не контролируется государством.
Приоритетом распределения денежного потока служат именно дивиденды, на втором месте инвестиции, но об этом позже. В итоге мы можем наблюдать следующую картину по дивидендам:
DSI ЛУКойла равен 0,93, что говорит о высокой стабильности выплат дивидендов, а также о постоянном росте дивидендных выплат.
Кроме того, компания имеет самую высокую дивдоходность среди нефтегазовых компаний России.
Что касается инвестпрограммы компании, то в этом году она составила 7,5-8 млрд долларов, что меньше предыдущих годов. Напомню, что в предыдущие года на инвестпрограмму направлялось 8-10 млрд.
Ещё одно отличие ЛУКойла это самая высокая EBITDA на баррель среди российских конкурентов, а также достаточно невысокая EV/EBITDA в отличие от Русснефти и Новатэка, что также желает компанию привлекательной для инвесторов.
Итак, мы с вами проанализировали компанию по размеру дивидендамов, дивдоходности и ряду мультипликаторов, теперь следует оценить новостной фон:
Здесь стоит обратить внимание на географию деятельности и изменения в ней.
Георграфия, как можно заметить весьма обширна, но здесь я выделил бы всего лишь ряд территорий:
1. Ирак. В апреле текущего года компания создала совместное предприятие с иракской маркетинговой компанией для осуществления продажи сырой иракской нефти. Текущие проекты в Ираке: «Западная Курта-2» и «Блок 10».
2. Африка, а именно Гана, Камерун и Нигерия. Здесь продолжается инвестиционное изучение и геологоразведка. Однако присутствует проблема из-за спора по морской границе между Ганой и Кот'д'ивуаром. Поэтому деятельность продолжается, но менее интенсивно.
3. Румыния. 6 лет назад компания получила разрешение на освоение двух блоков в акватории Чёрного моря. И уже в этом году компания планирует пробурить третью скважину, что совпадает с планами правительства страны.
Также стоит вспомнить сделку по продаже собственной алмазодобывающей компании за 1,45 млрд долларов, что позволит направить средства на инвесткомпании, а также на дивиденды.
На самом деле про Лукойл можно говорить бесконечно и в основном хорошее, что опять же позволяет добавить компанию в свои портфели. Таргетом послужит уровень 3500 рублей за бумагу.