Блог им. Shaman77

Почему покупки валюты Минфином России не отражаются на объеме Резервного фонда?

С февраля 2017 г. Минфин России начал покупать валюты для пополнения Резервного фонда Российской Федерации в размере дополнительных нефтегазовых доходов (см. пресс-релиз на сайте Минфина Росиси от 25.01.2017).

В феврале Минфин России купил 113,1 млрд руб. (около 1,94 млрд долл. США по среднему за февраль курсу доллара США).
В марте Минфин России купил 70,5 млрд руб. (около 1,21 млрд долл. США по среднему за март курсу доллара США).
В апреле Минфин России купил 69,9 млрд руб. (около 1,2 млрд долл. США по среднему за апрель курсу доллара США).

Таким образом, суммарно, Минфин России в феврале-апреле приобрел 253,5 млрд руб. (4,3-4,4 млрд долл. США).

Тем временем, на 01.02.2017 объем Резервного фонда составлял 973,53 млрд руб. (16,18 млрд долл. США). На 01.05.2017 объем Резервного фонда составлял 931,25 млрд руб. (16,34 млрд долл. США). Таким образом, в феврале-апреле объем средств Резервного фонда практически не изменился в долларовом измерении и снизился в рублевом выражении (что, скорее всего, результат курсовой переоценки). Однако долларовое измерение не соответствует купленной валюте в размере более 4 млрд долл. США). При этом средства Резервного фонда на финансирование дефицита бюджета не использовались в феврале-апреле.

Вопрос: почему операции Минфина по приобретению валюты в размере дополнительных нефтегазовых доходов не приводят к пополнению Резервного фонда?
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
116
7 комментариев
Предполагаю, что эти покупки не оказывают существенного воздействия и на динамику валютного курса рубля. Практически все это время рубль не ослаблялся от этих операций.
Сергей (serzinho), вместе с тем международные резервы Российской Федерации, в структуру которых входят суверенные фонды, выросли в феврале-марте с 390,6 млрд долл. США до 397,9 млрд долл. США — более чем на 7 млрд долл. США.
Габдулла Салимов, ну международные резервы могут меняться под влиянием других факторов, плюс там существенная часть, которая не относится к суверенным фондам — олоко 300 млрд долл. США.
Сергей (serzinho), тем не менее в отчетах по исполнению бюджета учитываются все полученные нефтегазовые доходы, а не базовые. Соответственно, дефицит становится меньше, тратить Резервный фонд надо меньше в конце года.
Габдулла Салимов, думаю, валютные операции проводятся внутри баланса ЦБ.
Сергей (serzinho), то есть ЦБ реально не выходит не покупает на эти конвертированные экспортерами рубли валюты для фонда, но  при этом не распечатывает фонд для финансирования дефицита бюджета, а просто зачисляет эти рубли на счет КАзначейства для финансирования расходов?
тогда для чего все это правило вообще?
Габдулла Салимов, такое ощущение, что так оно и есть. Только сдается мне, что Минфин таким образом вселяет мысль о том, что 40$/баррель — бездефицитная цена нефти в будущем. К ней будет привязываться бюджет с равновесными параметрами.

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Аэрофлот на Инвест Викенд РБК
В эту субботу 27 июня встречаемся в Москве на масштабном инвестиционном фестивале Инвест Викенд от РБК. ✈️ В программе – выступления экспертов с...
ПАО «АПРИ» на 14-ом финансовом онлайн-марафоне Finversia 2026
ПАО «АПРИ» на 14-ом финансовом онлайн-марафоне Finversia 2026 24 июня генеральный директор ПАО «АПРИ» Павел Крутолапов и заместитель...
Фото
Узнайте свою реальную прибыль: новый инструмент в Т-Инвестициях
В торговом терминале Т-Инвестиций доступен новый виджет «Финансовый результат». Он поможет вам узнать свою реальную прибыль с учетом...
Фото
БСПБ: дисконт оправдан до восстановления доходности капитала
Банк Санкт-Петербург подвел итоги за май 2026 года по РСБУ. Чистый процентный доход составил 5,7 млрд рублей (-12,1% г/г); Чистый...

теги блога Габдулла Салимов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн