Блог им. vasiliev

Спрэды. На какой тэтте открывать; расстояние между страйками

Здравствуйте, хочу с вами посоветоваться и узнать ваше мнение, насчёт спредов в опционах.

Сейчас цена БА (фьюч РТС) = 111300

Предположим, мы считаем, что БА должен вырасти, и мы покупаем бычий колл спред.
Рассматриваем опционы с экспирацией 20.04. 2017

1 )  Какие именно страйки для покупки/продажи использовать.
например
а)112500/-115000, прибыль в 2 раза больше риска, тэтта -10, 
б) 110000/-112500, риск/приблыль 1:1,  покупаем при тэтте = 0 (примерно), Больше риск, однако если БА вверх, тэтта сразу работает на нас, если БА не двигается, то временного распада у нас не будет, или будет минимальный
в) 107500/-110000, риск больше прибыли в 4 раза, тэтта сразу работает на нас, при росте БА перекладываемся на опционы на следующий страйк вверх 

Вообщем суть вопроса на какую тэтту ориентироваться при открытии спреда? 

2) В спредах какое расстояние должено быть между страйками — 0, 1, 2?.. То есть если мы купили колл 110000, то какой страйк продавать? 112500? 115000?
То есть 110000/-112500, 112500/-115000 или 110000/-115000, 112500/-117500

Сам сравнивал в анализаторе два портфеля, кол-ом спредов выровнял их до одного ГО:
при движениях 5000 и более пп. спред 110000/-115000 экспозиция спреда  110000/-115000 выгоднее и красивее получается чем 110000/-112500

______________________
Если где то описал вопрос не доходчиво, плз пишите, допишу
★1
16 комментариев
чтобы недолго в отрицательной тэте сидеть и рик/прибыль минимизировать лучше 112,5/115
avatar
Сам для себя пока что решил, что:
продавать нужно тот страйк, который сразу выше целевой цены базового актива (например продаем страйк 117500, если считаем, что фРТС остановиться на уровне 117000)
покупаем страйк тот, чтобы открыть позицию с тэттой примерно = 0.
avatar
vasiliev.vsl, бычий колл спред  Используется, если
Ожидается, что цена базового актива повысится, но повысится умеренно.
avatar
Виталий, умеренно — это например 5000 пп. ?
 если не умеренно, то что тогда используется?
avatar
vasiliev.vsl, Я считаю, что надо и при опционных конструкциях учитывать уровни. За умеренно можно принять уровень сопротивления на дневных графиках. Но не факт, что цена пойдет вверх. 
avatar
vasiliev.vsl, считаем, что фРТС остановиться на уровне 117000
avatar
vasiliev.vsl, для открытия спреда по апрелю желательно дождаться, чтобы цена дошла до какого нибудь страйка(это мое мнение). И тогда строить его на следующем страйке в покупку и еще далее в продажу. Например: если мы дойдем до 112, то покупаете 115 и продавайте 117. за 15-17 дней до экспиры прибыль/убыток будет примерно 3/1. Максимальная прибыль по позе(700или800 +2500п.). Чтобы уменьшить тетту, можно немного загнуть край(и макс прибыль тоже будет меньше). Купить 1часть и продать 1,5части. Тогда, надо понимать что при достижении цены 117 надо закрывать позу в ноль.
При покупке 112/115, ты будешь терпеть убыток пока не дойдешь до 112страйка и соотношение 50/50 это неэффективно.
Вообще, вертикальные спреды это хорошая поза. Если ею правильно управлять можно «кататься» почти весь месяц.
dmitr66, 
Чтобы уменьшить тетту, можно немного загнуть край(и макс прибыль тоже будет меньше). Купить 1часть и продать 1,5части. Тогда, надо понимать что при достижении цены 117 надо закрывать позу в ноль.


Можешь насчёт этого поподробнее. У меня такая картинка получилась. Тогда, если эти страйки рассматривать, то какая цена БА должна быть, чтобы мы открыли позу?
_____________
Я понимаю что надо позу под цену подстраивать, но в рамках вопроса для простоты подстроим цену под позу). Я так полагаю 
на 15000 нужно позу открывать (500 пп. роста, а дальше тэтта работает на нас)?  И как ей управлять? на 17500 закрывать.?
avatar
vasiliev.vsl, Ваша картинка показывает статику. Не надо ничем управлять. Закрывай позу при приближении к 117 и все)) И переоткрывайся.
Московский Лоссбой, согласен про управление, но времени маловато. И более дальний край загибать сильнее надо.
В идеале вертикалку лучше на падение ставить, а не на рост(в апреле). И дельту выровнять через 06.2017 риск-реверсал без фьюча
Московский Лоссбой, да, видел в топиках Вашу позу. Красиво Вы ее закрутили в право)) Я думал если оставите как было, нужно было сильное падения чтобы в плюс вывести)
Московский Лоссбой, 
vasiliev.vsl, да, согласен
Это насчёт чего со мной согласны?
avatar

теги блога Васильев В. И.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн