Блог им. AlexGood

ухмылка волатильности по Si, BR, RI

Друзья, если смотреть на распределение IV например по Si-3.17 то на 14 страйков вниз на уровне 56.50 она 12.38%, а на 14 страйков вверх на уровне 63,5 она 16.55%, говорит ли это, что рынок предполагает с большей вероятностью рост USD/RUB? По BR и RTS обратная ситуация, говорит ли это о более вероятном падении?
★3

Конечно. На индексе и акциях путы всегда дорогие, чем колы. Так как во-первых рынок падает быстрее чем растет, во вторых при росте индекса волатильность снижается.

По Si колы всегда дороже чем путы. Потому что Si растет быстрее чем падает. Так сложилось исторически. 

Ну и по бренту ясно уже.
avatar

NoName

NoName, Кстати, ранее по Brent была обратная ситуация, все боялись роста цены и улыбка была задрана в другую сторону.
avatar

Dismal trader

Коровин же на каждом углу рассказывает, как он давит волу в дальних страйках. Попробуйте сами так же, тогда и поймете от чего зависит улыбка… Манипулирование не всегда противозаконно
Активный Инвестор, расскажите в двух словах плиз или ссылку на коровина дайте…
avatar

_xXx_

Ни чего он не предпологает, просто участники боятся ухудшение ситуации. Нормальные значения.
avatar

NukeProof


 
 кто-то тоже давит волу в путах активно, а в колах не давит
Активный Инвестор, очень интересное наблюдение коллега
Просто кто-то набирается ;)
avatar

НеГрустин

               И я выскажусь, в Si, на ближайшей серии опционов, в страйках ниже 57 улыбка растет более агрессивно, это связано не только со страхами и ожиданиями, а и с абсолютным уменьшением стоимости БА. Формула нам говорит Call (t) = F(t) * N(d1) – Strike * N(d2), так что одно дело умножать на 50000* N(d1) или на 70000* N(d1) (т.е. цена опциона зависит от стоимость БА), таким образом, чтобы цена опциона не падала, подкручивают сигму.

avatar

Dismal trader

Dismal trader, можете разжевать формулу подробнее? заинтересовала)
Иван Тишевской, Ну я ж не Блэк :), а формула эта на цену европейского опциона на фьючерс и дело тут не в формуле, а в сигме. В прошлом посте я сказал, что ее подкручивают, это неверное выражение и со своим полугодовым опытом постараюсь объяснить, что я имел ввиду. Сейчас накатаю файл  с простенькой табличкой.
avatar

Dismal trader

Dismal trader, сигма это же предполагаемое среднеквадратичное отклонение цен БА с учетом волатилности — условно абстрактная величина, которая как и все греки всего лишь математическая модель происходящих на рынке процессов. Т.е. по факту все греки — это математическая модель — на самом деле их нет, а просто исскуственно созданы для понимания процесса. Как температура на улице в градусах. И как сигму можно подкрутить?
Иван Тишевской, Да модель, по поводу сигму в посте выше сказал, что неверное выразился, я имел ввиду, что с абсолютным уменьшением цены базового актива, относительные изменения вырастают, если актив колеблется более менее стабильно, ну к примеру +- 1 рубль.
Вот составил такую табличку взял курс ЦБР доллара за ноябрь 2016, нашел сигму, а затем волшебным образом отнял 20 рублей от каждого значения (табличка правее), т.е. в абсолютном значении колебания остались те же, а в относительном их вес вырос, а значит и сигма выросла
avatar

Dismal trader

Иван Тишевской, И все таки попробую :) Для Si страйка 61000, 17 рабочих дней до экспирации. Нашел по формуле d1, оно оказалось равно -0,1415 в таблице функции нормального распределения 0,14 соответствует N(d1)=0,0557, для d2 N(d2)=0,0636
Вообщем P(call)=-60484*0,0557-(-0,0636*61000)=510,64 рубля, Теоретическая цена 535 руб, возможно они другое распределение применяют, Лапласа к примеру, нормальное ведь дает более менее вменяемые результаты на болле толстом временном периоде.
Возможно где то я ошибся и неправ, первый раз такой расчет клепаю.
avatar

Dismal trader

Dismal trader, нужно на эту тему отдельно пообщаться будет и  взять РТС к примеру. У меня есть вопросы к методике расчета
Иван Тишевской, у Дмитирия Новикова в блоге гляньте, там как раз расчет по РИ  сделан (опционы по взрослому (приращение доходностей)), там человек на славу потрудился, честь ему и хвала.
avatar

Dismal trader

Dismal trader, земляки на смартлабе )))) урааа!!!


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW