Распадская-фундаментальный анализ

Распадская по итогам первого полугодия 2016 вышла в прибыль, пусть пока и в бумажную.



Рост цен на кокс в этом году составил 188 %

Возьмем из презентации Евраза  что цена контрактов у Распадской на 2017 составит 140$



Из этого можно посчитать примерную Ebitda17 которая составит около 300 млн$



Рассмотрим обязательства компании


из финансовых результатов на 1полугодие 2016 видно что краткосрочные обязательства в виде 400 млн $ взяла на себя материнская компания и третьи лица.В 2017 возможно долг будет выглядеть след.образом:

 
Какие можно сделать выводы из всего изложенного выше:
Компания выходит из убытков
Практически весь долг на материнской компании,
С ростом цен на коксующийся уголь будет расти Ebitda, что улучшит мультипликаторы
На диаграмме это будет выглядеть примерно так:




P.S.Самый важный вопрос при оценке Распадской какие цены будут в контрактах на 2017.Даже при цене в 140$ акции будут весьма привлекательны для любителей мультипликаторов.