Хэдж фонды или личный счет

Добрый день!

При работе с финансами, очень часто требуется сравнить два различных финансовых потока. Расмотрим 100 000 USD инвестированные в хэдж фонд на 20 лет, при условии, что фонд показывает доходность 20% годовых и имеет стандартную структуру вознагражения 2/20. Фондов, показывающих такую оптимистическую доходность на длительном интервале очень мало.

Какую доходность нужно иметь на лично управляемом счете, что бы иметь эквивалентный денежный поток? Задачка стандартная, и многие знают ответ — это 13% годовых, а вернее 13.55%. Ниже две таблицы для сравнения:



Но есть одна очень важная особенность при работе с хэдж фондами, которая по сути является весьма большим неудобством. Вы вложили деньги, фактически создали актив — Вам возможно срочно требуются средства, например кредит на обучение/лечение или бизнес, гасить который Вы будете из будущих доходов. Логично, что вложенные средства и их будущие доходы могут быть обеспечением по кредиту — вроде бы все красиво, однако в банке разговор будет следующий:

— у меня средства вложены в хэдж фонд, я хочу их использовать как обеспечение
— аффилированный с нашей УК хэдж-фонд?
— нет, Ваша УК предлагает в среднем 7%, а я вложил под 20%
— к сожалению, мы не рассматриваем сторонние хэдж-фонды, но Вы можете перевести средства в нашу УК ...

Совершенно другой разговор будет, если на Вашем брокерском счете будут «понятные» банку ценные бумаги — акции, облигации, ETF. Они их смогут оценить и Вы сможете использовать созданный актив в качестве обеспечения. Принимая инвестиционные решения, особенно долгосрочные, нужно хорошо подумать, что бы не лишится возможностей и правильно выбрать инвестиционную структуру. Хэдж фонд, как структура удобна, когда она создается для ограниченного круга инвесторов с четкими целями, и как правило является составной частью болшее сложной финансовой схемой.