Рынок акций под угрозой

В контексте растущих ожиданий повышения ставки ФРС голдманы выпустили записку с анализом реакции на повышение ставки Федом разных классов активов на развивающихся рынках.

Кстати, отходя чуть в сторону, текущий цикл повышения ставок можно было бы сравнить с циклом 2004-2007 гг, когда на фоне роста ставок в США развивающиеся рынки показали существенный рост. Главное отличие от текущего момента — Китай, экономика которого тогда прирастала двузначными темпами, из-за чего одновременно росли и цены на сырье. Сейчас цены на сырье не растут, и никто не знает, каким вообще будет с рост в Китае в следующие годы.

Вывод на основе данных с 2001 по 2015 следующий: если ожидания повышения ставок растут (кстати, одновременно со снижением долгосрочной временной премии из-за мягкой риторики ФРС по своим прогнозам), то:

Долговой рынок — на это как правило не реагирует

Валютный рынок  — незначительное ослабление локальной валюты, благодаря сохранению спроса на локальные облигации и продолжению кэрри трейда

Рынок акций - самое уязвимое место — показывает снижение