CONOMY оценивает НМТП в 21руб. за 1 акцию ! потенциал роста 330%

Оценка справедливой стоимости компании производится в первую очередь методом дисконтированных денежных потоков, так как отрасль не представлена достаточным количеством компаний для репрезентативной выборки в сравнительном анализе. После изменений, внесенных в прогноз, а также обновления балансовых данных справедливая цена акции НМТП выросла с 16,84 до 21,43 рубля, потенциал роста превышает 330%.
Основных причин тому две.

Во-первых, обновленный прогноз предполагает увеличение остаточной стоимости компании в постпрогнозном периоде, несмотря на сохранение неизменным прогнозного долгосрочного темпа роста, а также за счет изменения отчетных данных снижается коэффициент дисконтирования, поскольку стоимость заемного капитала НМТП снизилась более чем на 1 процентный пункт. Причина этого в том, что взятый у ВТБ кредит на полтора миллиарда долларов компания использовала для досрочного погашения практически аналогичного кредита, взятого ранее у Сбербанка, который, однако, должен был быть выплачен к 2018 году, и ставка по которому равнялась трехмесячной ставке LIBOR+5%. По новому же кредиту, который взят на 7 лет, ставка превышает LIBOR лишь на 3,99%.

Во-вторых, компания аккумулировала денежные средства в объеме 21,3 млрд рублей в рублевых и валютных депозитах — это значение превышает предыдущее использовавшееся для расчетов почти втрое.

По итогам анализа перспектив компании можно с определенной уверенностью утверждать, что ее акции являются достаточно интересным объектом для долгосрочного вложения даже с учетом неопределенных сроков реализации проекта по созданию и обновлению инфраструктуры порта Тамань, если исходить из того, что ФАС не примет обсуждаемый сейчас проект возврата к регулированию тарифов стивидорных компаний в том виде, в каком он в последний раз был представлен на рассмотрение отраслевым экспертам.