«Призрак» коррекции бродит по Wall Street

Вот уже более месяца американский рынок акций болтается в районе исторических максимумов. Возможно, пора насторожиться. Медведи могут поджидать нас где-то за углом.

Об этом заявил недавно Bank of America. В своем аналитическом отчете BofAm обозначил топ-10 причин, почему коррекция неминуемо настигнет фондовый рынок США, причем  в обозримой перспективе.

1. Сравнительная стоимость. Согласно многим мультипликаторам, S&P 500 выглядит заметно переоцененным.

2. Чрезмерно бычьи настроения, которые могут свидетельствовать об обратном. Речь идет о падении соотношения «короткий интерес к акциям в обращении».

3. Фискальные стимулы. По мнению Bank of America, инвесторы чересчур оптимистичны в этом вопросе.

4. Экономические сюрпризы потихоньку сходят на нет. Речь идет о макростатистике США.


5. Корпоративные прибыли, которые не показывают признаков восстановления.

6. Китай с его замедляющейся экономикой. В июле промышленный PMI КНР вновь стал отрицательным.

7. Леверидж. Долговая нагрузка компаний S&P 500 растет, при этом условия кредитования ужесточаются уже 4-й кв. подряд.

8. Выборы в США, запланированные на ноябрь. Заметная неопределенность негативно сказывается на капитальных расходах корпораций.

9. ФРС. По данным сегмента деривативов на ключевую ставку, сейчас рынок не ожидает более одного повышения fed funds rate в этом году. Тем не менее, аналитики Bank of America считают, что политика Феда будет, более агрессивной, нежели предполагают инвесторы.

10. Сентябрь, который является наихудшим месяцем для фондового рынка США. С 1928 года S&P 500 демонстрировал негативную динамику в сентябре 56% раз.  


БКС Экспресс