Португалия – очередная «страшилка» из ЕС

Евросоюз полон неожиданностей, неся в себе скрытую угрозу для глобальной финансовой системы. Градус напряженности касательно рисков Brexit, банковских проблем Италии, следующего Lehman Bothers в лице Deutsche Bank лишь недавно снизился.

Теперь назревает новая старая угроза. Речь идет о Португалии. Судьба страны находится в руках DBRS – последнего из агентств, сохранивших суверенных рейтинг инвестиционного уровня. Fitch, Moody's и S&P уже успели снизить этот рейтинг до «мусорного».

Существует правило, согласно которому для того, чтобы ЕЦБ мог выкупать суверенные бонды в рамках программы QE, они должны иметь как минимум один рейтинг инвестиционного уровня.  DBRS обновит свой взгляд на Португалию 21 октября. Судя по росту доходностей гособлигаций страны, инвесторы начали испытывать волнения относительно будущего.



Опубликованные недавно данные по ВВП Португалии продемонстрировали очередное минимальное увеличение показателя (+0,2%) во 2-м кв. Глава направления по  оценке суверенных рейтингов DBRS отметил ухудшение ситуации.


Пришедшие в 2015 году к власти социалисты усилили бюджетные проблемы страны и так уж с высоким уровнем задолженности  (соотношение долга и ВВП по итогам прошлого года составило 129%).


Новое правительство увеличило минимальные заработные платы, расширило список государственных праздников и т.д., затрудняя достижение страной целевого уровня ЕС (60%). Кроме того, из-за слабости нефтяных котировок в первом полугодии экспорт в Анголу (4-го крупнейшего торгового партнера Португалии) провалился на 42%.

Отметим, что за неделю до принятия решения по рейтингу Португалия представит регуляторам ЕС список мер по сокращению дефицита бюджета вновь до 3%. 

БКС Экспресс